Uygulamalı Değer Yatırım 101

Tüm zamanların en büyük yatırımcılarından biri olan Philip Fisher adlı bir adam, "scuttlebutt" olarak bilinen araştırmalara yatırım yapmak için ünlü bir yaklaşım geliştirdi. Yatırımcı sadece bulabilir ve onu bir bütün şirketin biraz doğru ve tutarlı bir biçimde sentezleyebilecek olursa, bir şirket hakkında yatırımının avantajlarını anlamanızı sağlayacak çok sayıda bilgi olduğunu söyledi. Tarihe göre muhtemelen en büyük yatırım fonu yöneticisi olan Peter Lynch, La Quinta'daki yataklara atlayıp kasabada dolaşarak Dunkin Donuts olarak bilinen yeni bir gıda zincirini kontrol ederken bunu yapıyordu.

Kocam ve ben nihayet "yıllar sonra ve ciddi hisse senetleri izlemek yıllar sonra bizim" ciddi ölçüde düşük değerli "hedefler vurdu bazı şirketler kontrol etmek için oldukça mesafe verdim. Firmalardan biri bir şekerleme oldu. Bu belirli bir şirketle geniş tecrübeye sahip küçük bir işletme sahibi ile konuşan ve ofisimize dönmek için 500 dolardan fazla ürün satın alarak günümüzü geçirdik, analiz ettik ve endüstrideki diğer üreticilerle karşılaştırdık. Sektörde çalışanların ortak bilgisi olan iş hakkında çok şey öğrendik, ancak 10-K ve yıllık rapor gibi düzenleyici dosyalardan mutlaka parıldayamazsınız.

Örneğin, iki grup arasındaki karargahlarda bir mücadele var gibi görünüyor: Bu markayı sulandırıp kitlesel dağıtım kanalları vasıtasıyla satmak isteyenler ve bunu bir premium ürünler olarak satmak isteyenler ağır kontrollü vitrinler zinciri aracılığıyla.

Anemik getiriler ile hisse senedi fiyatı arasındaki farkı şu andan on yıl sonra% 400 ila% 500 artıracak şekilde, hisse senedinin içsel değeri için büyük etkilere sahip olabilir. Philip Fisher'in Klasik Tezinde Ortak Hisse Senetleri ve Nadir Kârlar hakkında konuştuğu şey buydu.

Yeni yatırımcıların anlaması önemli olan şey, muhafazakar ve aynı gerçeklerle sunulmuş olsalar bile, makul iki kişi gerçek değer üzerinde anlaşamazlar.

Bu yüzden Warren Buffett ve Charlie Munger, geçmişte insana, kesin bir rakam değil, bir dizi değer olduğunu hatırlatıyor; küçük bir derecede büyük finansal düşünür Benjamin Graham'a parroting. Hesaplamaya çalıştığınız, girişimin bugüne kadar kıyamet gününe kadar kazanacağı tüm paranın bugünkü değeri, uygun bir getiri oranına indirgenmiş değerdir.

Diğer bir deyişle, akıllı yatırım, en büyük gelecekteki kârı en düşük mevcut fiyatla almaktır. Zaman içinde iyice işlersiniz, bir gün, tonlarca varlık nakit parlıyor ve sizin ve aileniz için para basarak uyanıyor.Buffett kilo verme konusunda uzun vadeli süreçleri şöyle anlattı: Ekstra bir tost yediğinizde farketmeyebilirsiniz. Tablodan kalkacak değilsiniz ve insanlar "Aman tanrım, kocamansın!" "Fakat yeterli süre göz önüne alındığında, net olarak harcadığınızdan daha fazla kalori tüketiyorsanız, bir fark yaratacaktır. Bu servet yaratma sürecine çok benzer. Zaman içindeki küçük farklar net değerdeki büyük kazançlara dönüşür. Yaşamının birçoğu için asgari ücret kazanan bir yönetici olan Ronald Read'a benzeyen erkekler bu şekilde 8000, 000, 000 dolarlık bir portföyle sonuçlandı.

Bu yaklaşım hakkında daha fazla bilgi için, Genel Hisse Senetleri ve Nadir Kârlar başlıklı makaleyi okuyun - Zengin Yapmanıza Yardımcı 15 Yatırım Sırları: Tüm Zamanların En Büyük Yatırımcılarından Birinin Mirası.