Hisse Senedi Fiyatlarımızı Düşürebilen Geçici Sorunlar

Bu yatırım dersine devam etmeden önce, oldukça sık meydana gelen ve stokları aşırı derecede düşük seviyelere taşıyabilen bir faktör daha vardır. Genellikle böyle bir şey oluyor: İyi bir şirket, yaşamını tehlikeye atmayan ya da uzun vadeli kârlılığı tehdit eden geçici bir sıkıntıya giriyor. Wall Street yine de karakteristik şekilde aşırı tepki verir ve şirketi düşük ceza ile şirkete cezalandırır.

Yatırımcılar firmanın ölümünü kınar ve onunla bir şey yapmak istemiyorlar.

American Express'in 1963'deki durumu buydu. Şirket, çek çeklerinin getirilmesi ile seyahatte devrim yaratmış ve American Express kartının piyasaya sürülmesiyle muazzam bir başarı elde etmiştir. Bayonne, New Jersey'deki bir depodaki iştiraklerinden biri büyük dolandırıcılık konusu olduğunda işler sıkıntı gösterdi. Tankları garanti altına alan makbuz karşılığında depoda sebze yağı Mütteplik Ham Bitkisel Yağ Tasfiye fabrikaları olarak bilinen bir şirket varmış ve içerdikleri söylenenleri içermektedir (aslında, bu, emanetçilerin yatırımcıları emniyet altına almak için kullandıkları gibi emniyet altına alıyordu. hisse senetleri). Müttefikler bu makbuzları krediler için teminat olarak kullandı.

Sorun, Müttefiklerin borcu varsayılan olduğunda başladı. Alacaklılar, American Express deposunda depolanan bitkisel yağa el koymak için içeri girdiler.

Tankları açmaya gittiğinde, American Express'in garanti ettiği ve bunun için makbuzları çıkardığı gibi bitkisel yağ içermediğini, ancak salata yağı ile karşılaştırıldığında daha az miktarda deniz suyunun bulunduğu tespit edildi. Üzerine bir numara koymak için, alacaklıya ait teminatlar, inanılmasından 150 bin dolar daha az şaşırtıcı değere sahipti ve Amerikan yan kuruluşunun garantili makbuzları vermekle kısmen suçlaması vardı.

Hata, ana şirketin kendisi değil de bir yan kuruluş tarafından yapıldığından beri bir şey ödemeye zorlanmamasına rağmen - holding şirketi yapısını her zaman avantajlı kılacak ve iflasına iştirak etti - o zaman CEO Howard Clark işin farkı telafi etmeye çalışmak için "ahlaki olarak bağlı" olduğunu hissetti. Müttefiklerin alacaklılarına 60, 000, 000 dolar teklif etti. Hisse 60 $ hisse başına 49 $ 1/2, kısmen o zaman American Express hisse senedi "tamamen ödenmiş ve değerlendirilemez" değildi tahrik edildi. Şirketin parasını artırması gerekiyorsa, yönetim kurulu hissedarlara ilave para katkıda bulunmalarını isteyebilir ve bilançoyu güçlendirecek kadar nakit para yüklemeye zorlayabilirdi.

Altı milyon dolar zararı alay konusu edilmesine rağmen kesinlikle şirketi mahvetmeyecekti.Wall Street, sayıları soğuk, rasyonel bir analizle haklı çıkarılamayacak kadar stoka aşırı tepki vermiş ve cezalandırmıştı. Hisse senedi, sonunda önceki seviyelerine geri dönecek ve takip eden yıllarda daha yüksek tırmanarak, 1.) şirket ciddi tehlike altında olmadığı ve 2.) ya da Geçici durumdan ve Wall Street'in işi aşırı cezalandırmaktan ve ucuz bir fiyata hisse senedi almaktan duyduğu çirkinlikten yararlanabilirdi.

Aslında, tam da bunu yapan böyle bir yatırımcı Warren Buffett idi. Yatırım ortaklıklarıyla Buffett, ortaklarının paralarının% 40'ını American Express dönüşüyle ​​ilgili bir riske kaptı ve işler olumlu bir şekilde ortaya çıktığında hem kendisi hem de yatırımcıları için muazzam bir tutar yaptı. Kariyerinin başlarında, holding şirketi Berkshire Hathaway'yi satın almak için daha sonra yatırım yapacak sermayeyi sağlamasına yardımcı olan büyük bir başarı oldu.

Bu dersin son noktasına götürüyor: Bay Market. Şimdi, hisse senedi fiyatlarının bazen en yüksek ve en düşük seviyelere inmesinin sebebini belirledik. Şimdi bir adım daha ileri gidip, yatırımcının piyasanın fiyat dalgalanmaları hakkında nasıl düşündüklerini açıklayacağız.

Bu sayfa, Yatırım Yapan Ders 2'nin bir parçasıdır - Hisse Senedi Değerinin Aşılmasına Neden Olmaktadır.