ÜÇ Yatırımcı İzleyecek

Başkan Donald Trump, Amerika'nın ilk ticaret politikasının bir parçası olarak, ülkenin ticaret politikasını elden geçirme ve serbest ticaret anlaşmalarını kaldırma sözü verdi. Özellikle, cumhurbaşkanı, Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması'nı (NAFTA) ve Trans-Pasifik Ortaklığı'nı (TTP) eleştirerek, Amerikalı işçilere yurtdışında iş göndererek zarar verdiğini söyledi. Ayrıca, dünya çapında uluslararası yatırımcıları etkileyebilecek birçok ticaret anlaşması bulunmaktadır.

Bu yazıda, yatırımcıların dikkat etmesi gereken, Amerika Birleşik Devletleri ve İngiltere'nin de içinde bulunduğu üç ticaret anlaşmasına bakacağız.

1. Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması (NAFTA)

Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması (NAFTA), 1994 yılında Kanada, Meksika ve Birleşik Devletler arasında kurulan serbest ticaret anlaşmasıdır. Çoğu ekonomist, NAFTA'nın küçük bir netliğe sahip olduğunu kabul etmektedir Meksika üzerinde pozitif bir etki yarattı ve Kanada'da önemsiz bir etki yarattı. Bununla birlikte, birkaç siyasetçi, orta sınıfın pahasına yurt dışında iş gönderme sözleşmesini suçladı.

Başkan Trump, NAFTA'ya "Birleşik Devletlerde şimdiye kadar onaylanmış en kötü ticaret anlaşması" dedi ve anlaşmayı bozmak için yeniden müzakere yapacağına söz verdi. Müzakerelerde, Meksika'ya ABD'nin katma değer vergisini sona erdirmesini ve ABD şirketlerinin sınır ötesinde harcamaları mümkün kılan maquiladora programını sona erdirmesini talep etti.

Ayrıca, ithalatla hasar gören yerli sanayilerde geri tarife tarifeleri uygulayabilir.

NAFTA'nın sona erdirilmesi süreci yasal olarak karmaşıktır. Bazı uzmanlar, cumhurbaşkanının 1974 Ticaret Yasasının 125. Bölümü uyarınca ticaret anlaşmalarından çekilme hakkına sahip olduğuna inanırken, diğerleri Kongre onayını gerektiren NAFTA Uygulama Yasasını belirttiler.

Birçok Cumhuriyetçi serbest ticareti desteklediğinden, Trump'ın Kongre'ye tam bir kaldırmayı destekleyecek yeterli desteği alıp almayacağı belirsiz.

Tabii ki, Meksika, NAFTA'dan çekilme olaylarından en çok zarar görürdü. Uluslararası yatırımcılar, Koz Yönetiminin NAFTA'ya yönelik değişiklikler yapmaya devam etmesi nedeniyle portföylerini bu risklere karşı korumayı düşünmek isteyebilir.

2. Transparent Ortaklığı (TPP)

Transparati Ortaklık (TTP), Avustralya, Brunei, Kanada, Şili, Japonya, Malezya, Meksika, Yeni Zelanda, Peru, Singapur, Amerika Birleşik Devletleri ve Vietnam arasındaki ticaret anlaşmasıdır. Sonuçlanan teklif Şubat 2016'da Obama İdaresi bünyesinde imzalanmışken Başkan Trump, kampanya izniyle ilgili anlaşmayı geri çekme sözü verdi ve Ocak 2017'de bunu yapmak için bir cumhurbaşkanlığı mutabakat anlaşması imzaladı.

TPP'ye katılan diğer 11 ülke, anlaşmayı Mayıs 2017'de Birleşik Devletler olmaksızın yeniden başlatmayı kabul etti. Dünya Bankası'na göre TPP, üye ülkelerde gayri safi yurtiçi hasıla oranını yüzde 1,1 artırabilir ve yüzde 1,1 artabilir 2030'a kadar yüzde 11 oranında ticaret yapmanın yanı sıra reel ücretleri de önemli miktarda artırdı. Örneğin, Vietnam, üretim kayda geçtikçe, 2030 yılına kadar vasıfsız işçiler için gerçek ücretlerin yüzde 14'den fazla arttığını görebiliyordu.

ABD'nin anlaşmadan ayrılması muhtemelen iç ekonomi için marjinal bir negatif olacak, ancak sözleşmeyi yeniden canlandırma hareketi diğer ülkeler için net bir olumlu olacak. Uluslararası yatırımcılar, ekonomik büyümeyi artırma potansiyeli göz önüne alındığında, bu ülkelerdeki yatırımlara bakarken bu gelişmeleri göz önünde bulundurmalı ve aynı zamanda tüketim harcamalarını enflasyon üzerinden teşvik etmelidir.

3. İngiltere'nin Serbest Ticaret Anlaşmaları

İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden ayrılma kararı, finansal piyasalarda şok dalgaları gönderdi ve birçok ekonomisti ve analisti şaşırttı. Korkunç uyarılara rağmen, ülkenin iç ekonomisi beklenen kadar acı çekmedi, ancak ülkenin ortak ekonomik alanı terk etmesi için hazırlanan en kötüsü olabilir. Ülke kalkışa ilişkin planlar hazırlamaya başlamış durumda.

Sürecin bir parçası olarak İngiltere, Avrupa Birliği ve dünyanın diğer ülkeleri ile ticaret anlaşmalarını yeniden müzakere etmek zorunda kalacak. Bu anlaşmalar, açıklandığı gibi ülke ekonomisi üzerinde büyük etkilere sahip olabilir. AB ile müzakerelerin en erken 19 Haziran 2017'de veya 23 Haziran 2016 'Brexit' oylaması sonrasında yaklaşık bir yıl içinde başlaması bekleniyor ancak sonuçlandırılmış planların geliştirilmesi aylar ya da bir yıldan fazla zaman alabilir.

Uluslararası yatırımcılar, özellikle küreselcilikten daha milliyetçi olan yeni liderliğin göz önüne alındığında, bu müzakereleri yakından takip etmelidir.

Bottom Line

Birleşik Devletler ve İngiltere'de yeni ulusçu liderlik tarafından serbest ticaret anlaşmaları tehlikeye atıldı. Uluslararası yatırımcılar, sözleşmelere dünya çapında olası riskler ve fırsatlar olarak göz kulak olabilmek isteyebilir.