ŞIrket Tahvilleri: Piyasanın Tanımı, Türü ve Büyüklüğü

Şirket tahvilleri şirketler tarafından daha fazla sermaye yaratmak için çıkarılır. Para, faaliyetlerine yeniden yatırım yapmak, diğer şirketleri satın almak ya da eski, daha pahalı kredileri ödemek için kullanılır.

Şirketler 1 dolardan fazla para bastı. Kasım itibarıyla 2016'da 4 trilyon. Şirketler, Federal Rezerv'in genişletici para politikası sayesinde rekor düşük faiz oranlarında borç çıkarmak istiyorlar. Toplam olarak, şirket borcunda 8 trilyon dolardan fazla borç bulunmaktadır.

(Kaynak: Sifma İstatistikleri, 9 Aralık 2016.)

Şirketler için alternatif, bir Halka Arz Açılımı yapmak ve hisse senetlerini satmak suretiyle eşitlik sağlamaktır. Bu uzun ve pahalı bir işlemdir. Tahvil satmak, halen karışıkken nispeten daha kolaydır ve şirket genişlemesi için sermayeyi artırmanın daha hızlı bir yolunu sunar.

Şirket tahvillerini tek tek veya finansal danışmanınızdan bir tahvil fonu ile satın alabilirsiniz. Devlet tahvillerinden daha az güvenlidirler. Bunun nedeni, şirketin iflas etmesine ve tahvil temerrüde düşme ihtimalinin yüksek olması. Bu nedenle genellikle Moody's veya Standard & Poor's tarafından risklerine göre derecelendirilirler. Risk ne kadar yüksekse, şirketin sunması gereken getiri o kadar yüksektir.

Diğer tüm tahviller gibi şirket tahvilleri tahvil alıcısına sabit bir faiz oranı önerir. Tahvilin vadelere tabi tutulması durumunda, anapara artı ödenen faizin toplamını alacaksınız.

Bu, toplam getiriniz veya veriminizdir.

Ancak, tahvilin vade öncesi satılması durumunda, tahvil için ödediğiniz fiyatı geri alamazsınız. Diğer tahvil faiz oranları yükselirse tahvilinizin değeri düşecektir. Tahvilin mevcut olanlardan daha düşük bir faiz oranına sahip olması halinde bir neden sana bir ödeme yaparsın?

Bu durumda, toplam getiriniz veya veriminiz düşecektir. Bu nedenle her zaman faiz oranları yükseldiğinde tahvil getirilerinin düştüğünü söylüyorlar.

Kurumsal Tahvil Çeşitleri

Şirket tahvillerinin çeşitleri, risklerine ve getirilerine bağlıdır.

İlk kategori, tahvilin olgunlaşması için ne kadar süre veya süresi olmalıdır. Üç uzunluk süresi vardır:

1. Kısa vadeli (üç yıl veya daha az) - Bunlar daha güvenli olduğu için en güvenli olarak düşünülürdü. Bununla birlikte Fed, 2015'te muhtemelen faiz oranlarını artıracağını açıkladığından bu oranlar muhtemelen de artacak.
2. Orta vadeli (dört ila 10 yıl) - Fed, Hazine notlarının alımlarını hafiflettiği için, muhtemelen bu tahvillerde gelecek yıl da yükseliş gösterecektir. Daha fazla bilgi için, Nicel Yumuşatma bölümüne bakın.
3. Uzun vadeli (10 yıldan fazla). On yıllar boyunca borç verenlere para bağlayan uzun vadeli tahviller genellikle daha yüksek faiz oranları sunar.Bu, getiriyi veya genel getiriyi faiz hareketlerine daha duyarlı yapar. Bu tahviller, genellikle, faiz oranlarının düşük olması durumunda, ilk 10 yıl sonra (daha uzun vadeli bir tahvil için) ihraç eden şirketin bunları geri almasına izin veren bir çağrı veya itfa payı ile satılmaktadır. Bu, bağınızın yeni, daha ucuz bir bağdan tahsil edilmesini sağlar. (Kaynak: WSJ, Bond, 5 Mayıs 2014 Sizi Canlandıracak Daha Fazla Yol)

İkinci kategori risktir.

1. Yatırım amaçlı tahvil, temerrüt olasılığı düşük olan şirketler tarafından verilir. Çoğu şirket tahvilleri yatırım amaçlıdır. Hazine notlarıyla alabildiklerinden daha fazla kazanmak isteyen yatırımcılar için caziptirler ve gerçekten oldukça güvenlidirler. Bunlar Moody's tarafından en az Baa3, Standard & Poor's ve Fitch Ratings tarafından en az BBB olarak derecelendirildi.
2. Sıkışık tahviller olarak da bilinen yüksek getirili tahviller en yüksek getiriyi sunar. Bununla birlikte, en riskli oldukları için. Aslında, derecelendirmeleri sizi korkutmalıdır - " yatırım notu değil." Bu onların düpedüz spekülatif olduğu anlamına geliyor. B veya daha düşük olarak derecelendirildi. (Kaynak: "Şirket Tahvillerinin Türleri," HJ Sims.)

Üçüncü kategori, faiz ödemesinin türüdür.

1. Sabit oran, ayrıca düz vanilya, en yaygın olanlardır. Aynı ödemeyi her ay vadeye kadar alacaksınız. Bunlara kupon ödemeleri denir ve faiz oranı kupon oranı olarak adlandırılır. Eskiden, yatırımcılar kuponları kağıt bağı üzerine sıkıştırıp ödemeleri için gönderdiler. Şimdi, elbette, hepsi elektronik olarak yapılır.
2. Değişken faizli tahviller ödemelerini periyodik olarak, genellikle her altı ayda bir sıfırlarlar. Ödemeler, Hazine Müsteşarlığı notalarının mevcut faiz oranlarına bağlı olarak değişecektir.
3. Sıfır kuponlu tahviller vadeye kadar faiz ödemelerini stopaja tabi tutarlar. Bununla birlikte, yatırımcı faiz ödeme tahakkuk eden değerine, sanki ödenmiş gibi vergi ödemelidir. (Kaynak: SEC, Tahvil Bono Nedir?
4. Cabrio tahviller düz vanilya tahvilleri gibidir ancak bunları hisse senetlerine dönüştürme imkanı verir.Eğer hisse senedi fiyatları yükselirse tahvil değerini artıracaktır. , hala bono kuponları ve vade sonuna kadar elinde bulundurursanız orijinal bono değeriniz var: Bu ek avantaja sahip olduklarından, normal vanilya tahvillerine kıyasla daha düşük faiz oranları ödüyorlar.

Diğer Bono Hakkında

• Hazine Nedir? Tahvil, Bono ve Tahviller
• Tasarruf Tahvilleri Nelerdir?
• Tahvil Nelerdir?
• Belediye Tahvili Nedir?