Belediye tahvili: Belediye tahvilleri şehir veya eyalet hükümetlerine verilen kredilerdir. Tanımı, Nasıl Çalışırlar

Tanım: Belediye tahvilleri, yatırımcıların yerel yönetimlere yaptığı kredilerdir. Bunlar şehirler, eyaletler, iller veya diğer yerel yönetimler tarafından verilir. Bu sebeple tahvillere verdikleri faiz genellikle vergisizdir.

Belediye tahvilleri menkul kıymetlerdir. Bu orijinal sahibi, onları ikincil piyasada diğer yatırımcılara satabilir demektir. Faiz oranı asla olmasa da fiyat değişebilir.

Belediye bono piyasası 3 $ 'dır. 7 trilyon Bunun yüzde altmışı genel zorunluluk tahvilidir. Bu, belediyenin cari vergi geliri ile onlara geri ödemesi gerektiği anlamına gelir. Belediye bono piyasasının yaklaşık% 40'ı gelir tahvilidir. Belediye, belirli bir kaynaktan elde edilen geliri geri ödüyor. Bu tahvil, genellikle gelir getiren projeler için ödeme yapar. Bu ücretli otoyolları, spor alanlarını veya şehir tarafından desteklenen gelişmeleri içerir. Eğer gelir kaynakları yetersiz kalırsa, belediyenin ödemesi zorunlu değildir. Üçüncü tür tahvil kamu amaçları doğrultusunda özel gruplar adına yapılır. Bunlara kar amacı gütmeyen kolejler ve hastaneler dahildir. Belediye tahvil satışını düzenler. Özel varlığın ödememesi durumunda bu borçların sorumluluğu yoktur. (Kaynak: "Belediye Tahvilleri Nelerdir?" Yatırımcı Gov.)

Nasıl Çalışırlar?

Belediye tahvilleri yatırımcılara yılda iki kez faiz ödemektedir. Tahvil ihraç edenler, tahvilin vade tarihinde müĢteri geri ödemekle yükümlüdürler.

Kısa vadeli tahviller için bir ila üç yıl, uzun vadeli tahviller için on yıl veya daha fazla.

Belediye tahvilleri, vergisiz bir gelir akışına ihtiyaç duyan yatırımcılar için en iyi sonucu verir. Bunlar genellikle daha yüksek bir gelir-vergi matrahındaki yatırımcılar. Sonuç olarak, vergilendirilebilir tahvillerden biraz daha düşük faiz oranları var. Onları doğrudan kayıtlı bir belediye bono satıcısından satın alabilirsiniz.

Ayrıca bir belediye tahvil fonu aracılığıyla dolaylı olarak bunlara da sahip olabilirsiniz.

Geçmişte çok az şehir varsayımı yapıldı. Belediye tahvilleri çok düşük riskli kabul edilir. Çoğu bireysel belediye tahvil sahipleri tahvil ömrü boyunca satmazlar. Bununla birlikte, tahvilin fiyatını bulanlar, açık pazardaki arz ve talebe göre değişmektedir.

4 Üzerinde Gelecek Tehditler

2014'te eski Federal Rezerv Başkanı Paul Volcker, "Devlet Bütçe Krizi Görev Gücü Final Raporu" ile üç yıllık bir çalışmayı yazdı. Bulguları çok sıkıcıydı. Ekip, devlet ve şehir finansmanında bozulan yapısal kusurları açığa çıkardı. Bu, tüm belediye tahvil sahipleri için gelecekteki bir tehdidi temsil eder. En kötü ihtimalle, bir başka mali krizi tetikleyebilir.

1. Çalışanların emeklilik fonlarına yaptıkları katkılar, emeklilere gelecekteki garantili ödemeleri karşılamak için yeterli değildir. Şehirlerin üç kötü tercihi vardır.Ya vergileri artırmalı, diğer hizmetlerle ilgili harcamaları düşürmeli ya da yardımları kesmeli.
2. Devlet bütçelerine yapılan en büyük harcama Medicaid'tir. Bu sağlık masrafları artıyor ve bu da şehirlerle devlet gelir paylaşımını azaltabilir.
3. Şehirler ve devletler mevcut işletme giderlerini karşılamak için tahvil ihraç ediyor.
4. İşletme masraflarını ödemek için varlıklarını satıyorlar.

Sonuç olarak, yeni altyapıya yatırım yapacak fonlara sahip değiller. Buna yollar, köprüler ve binalar dahildir. Eğitim ve diğer hizmetleri de içerir.

Detroit'in İflasının Belediye Tahvil Sahiplerine Oyunu Nasıl Değiştirdiğini

18 Temmuz 2013'te Detroit şehri, 18inci Bölüm'de iflas etti. 5 milyar borç. Bu umutsuz hareketi ele geçiren en büyük Amerikan şehri oldu. Detroit, genel borçlanma senetlerini temerrüde düşürmek için iflas etmiş. Tahvil için ödenmesi gereken gelirin artık olmadığını söyledi. Alacaklılar ve sigortacılar, 7 milyar dolar zarar etti. Bağın türüne bağlı olarak, dolar karşılığında 14-75 sent kazandı. Emeklilik fonları, en az% 6.75 kazanç kararı aldı. Bu, daha önce sahip olduklarından daha düşüktü, ancak diğer risksiz yatırımlarla karşılaştırıldığında hala yüksek bir getiri oranı.

Bu, aylık çeklerin yüzde 4, 5 oranında kesilmesini, yaşama maliyetinin yükselmesini ve yüksek sağlık katkılarının karşılığını aldı.

Detroit 1 dolar harcayacak. 7 milyar daha fazla hizmet. Bu 911 yanıt süresinin iyileştirilmesi demektir. Detroit'in ortalaması, 11 dakikalık ulusal ortalamayla karşılaştırıldığında 58 dakika idi. İflasın şu anki borca ​​bir cevap olmasına rağmen, Michigan Valisi Rick Snyder, yapımında 60 yıl olduğunu söyledi. 2008 mali kriziyle daha da kötüleşti. (Kaynak: "İflasın Planı Detroit için Onaylandı", New York Times , 7 Kasım 2014)

Bu karar, ulusal emsal teşkil ederek ABD ekonomisi üzerinde uzun vadeli bir etkiye sahiptir. Ele geçirilen ana konu kimin bedelini ödeyeceğiydi. Şu anda istihdam edilip edilmeyen veya emekli olsun, borçlanma senetleri veya şehir çalışanları olacak mı? Veya yaşayanlar olacak mı?

Teminat sahipleri, adil paylarından daha fazla ödeme yapmak zorunda kaldıklarını iddia ediyor. ABD İflas Hukuku Yargıcı Steven Rhodes, kentin emeklilik ve tahvil yükümlülüklerinin Federal iflas kanunları tarafından ihlal edildiğini tespit etti. O, Detroit'in bondholders'ı daha büyük kesintiler yapmaya zorlayan planını hala onayladı. Çünkü planın uygulanabilir olduğundan emin olmak istedi. Stockton, CA, vergi mükelleflerini, çalışanları ve emeklileri bondholders'lardan daha fazla korudu. Analistler, bir iflasın eyalet çapında şehirler için tahvil maliyetlerini artıracağı konusunda uyarıda bulundu. Detroit Serbest Basım, 19 Temmuz 2013 "Detroit İflasında Muni Yatırımcıların Ağrılı Derslerini Öğretti," Bloomberg , 6 Eylül 2014 "Detroit Dosyaları," Detroit Free Press, 19 Temmuz 2013, "Ticari Liderler Binbaşı Olmayacak Etkisi, "Detroit Haberleri, 18 Temmuz 2013)

Seni Nasıl Etkiler?

Detroit'in iflası sonunda bütün şehirler için yeni belediye bonolarındaki faiz oranlarını artırabilir.Tahvil yatırımcıları belediye temerrüde düşme riski için daha fazla geri ödeme talep ederse öyle olur.

Bu gerçekleştiğinde, sahip olduğunuz belediye tahvilleri değer kaybedebilir, çünkü yeni tahviller daha fazla ödeme yapar. Bununla birlikte, analistlerin çoğu 3 Dolar'ı etkileyeceğini düşünmüyor. 7 trilyon belediye bono piyasası. Çoğu yatırımcı, çoğu şehrin Detroit'teki finansal sıkıntılarla aynı olmadığını fark etmesinin nedeni budur.

Kendinizi korumanın en iyi yolu şehir ve devlet maliyelerini dikkatlice gözden geçirmektir. Gelecekteki emekli aylığı da dahil olmak üzere işletme masraflarını nasıl karşıladıklarına dikkat edin. Bağın kendisinin kredi değerliliğinden daha fazlasını incelemek zorundasınız.

Belediye tahvillerine yatırım yapmasanız bile gelecekteki herhangi bir şehir ve devlet iflasına ilişkin makalelere göz kulak olun. Çalışma, Detroit'in sorunlarının ülke genelinde paylaşıldığı konusunda uyarıda bulundu.

Farklı Tahvil Çeşitleri Nelerdir?

• Hazine Bonosu, Notlar ve Tahviller Nelerdir?
• Tasarruf Bonoları Nelerdir?
• Tahvil Nelerdir?
• Şirket Tahvilleri Nelerdir?
• Önemsiz Bonolar Nelerdir?