Para Birimi Riski nedir ve Nasıl Yönetilir?

Döviz kuru riski, para birimlerinin göreceli değerlemesinde meydana gelen değişikliklerden kaynaklanan risklerdir. Bu değişiklikler, bir yatırımın karı veya temettüsü döviz cinsinden ABD Doları'na çevrildiğinde öngörülemeyen kazançlar ve zararlar oluşturabilir. Yatırımcılar, kur riskine maruz kalma riskini, hedge ve diğer para kazanç veya kayıplarını dengelemek için tasarlanmış diğer teknikleri kullanarak azaltabilirler.

Örneğin, ABD merkezli bir yatırımcının 100 avroluk bir Alman hisse senedi satın aldığını varsayalım.

Bu hisse senedini elinde bulundururken, avro kuru ABD doları için 1,5 ila 1,3 euro arasında değişir. Yatırımcı, hisseyi 100 avro karşılığında satarsa, kazançlarını Euro'dan ABD Doları'na çevirirken% 13'lük bir kayıp gerçekleştirecektir. Bununla birlikte, eğer yatırımcı aynı anda kısa vadeli euro satarak pozisyonunu korumaya kalkarsa, avronun düşüşünden elde edilen kâr, dönüşümün ardından% 13'luk bir zararı mahsup edebilir.

Bu yazıda, yatırımcıların portföylerini korumak ve riske göre düzeltilmiş getirilerini iyileştirmek için kur riskini nasıl yönetebileceklerini inceleyeceğiz.

Para Birimi Riski Nasıl Yönetilir

Döviz vadeli işlemleri, vadeli ve opsiyonlar ya da döviz hedge fonları gibi araçların kullanımı da dahil olmak üzere, uluslararası yatırımcıların döviz riskini yönetmeyle ilgili çeşitli seçenekleri vardır. Fakat bu araçlar genellikle bireysel yatırımcılar için pahalı ve karmaşıktır. Kur riskine karşı korunmak için basit, esnek ve sıvı bir alternatif, para birimine odaklı borsa yatırım fonlarıdır (ETF'ler).

Çeşitli döviz odaklı ETF'ler sunan birçok büyük finans kuruluşu bulunmaktadır. En popüler iki sağlayıcı CurrencyShares ve WisdomTree olup, her ikisi de dünya çapında bir dizi farklı para birimini kapsayan çok çeşitli ETF'ler sunmaktadır. Bu para birimleri Kanada'dan Çin ve Brezilya gibi gelişmekte olan ülkelere kadar uzanan geniş uluslararası yatırım hedeflerini içerir.

Yatırımcı, döviz değerindeki herhangi bir düşüşten kâr elde etmek için, bu ETF'lere karşı koyma opsiyonları satın alabilir ve bu da, dönüşümle ilgili kayıpları telafi edebilir.

Diğer bir seçenek ise ABD doları karşısında döviz dalgalanmalarına karşı korunma önlemlerine sahip olan döviz korumalı ETF'leri satın almaktır. Sözde akıllı beta fonları, yatırım yapmak isteyen endeks için bir döviz hedge seçeneği bulunduğunu varsayarak yatırımcılara en kolay seçeneği sunar.

Bir Riskten Korunmanın Gerekli Olup Olmadığının Belirlenmesi

Kur riskine karşı bir riskten korunma oluşturmak çok pahalı olmak Tanımı gereği, yatırımcıların tüm döviz birimlerini bir ABD doları ile dengelemesi gerekir ki bu tamamen korunmak için. Bu maliyetlerin bir kısmı, hisse senedi opsiyonları yerine stok opsiyonları kullanılarak düşürülebilir, ancak maliyet, küçük yatırımlar yapan bireysel yatırımcılar için halen yasaklayıcı olabilir.Sonuç olarak, yatırımcılar ilk önce bir çitin gerekli olup olmadığını kontrol etmelidir.

Riskten korunma öncesi sormanız gereken birkaç genel soru:

• Riskten korunmanın maliyeti, toplam yatırımın orantısız bir miktarını temsil ediyor mu? Başka bir deyişle, maliyet paranın eksiltme riskini aşıyor mu?
• Dış güvenliği ne kadar sürede tutuyorsunuz? Kısa vadede para birimleri dalgalanma eğilimi gösterir, bu da finansal riskten korunma maliyetinin marjinal fayda sağlamayacağı anlamına gelir.
• Para biriminin düşüş yönünde önemli bir risk olduğunu düşünüyor musunuz? Ekonomik istikrarlı seyirler sırasında para birimleri, oldukça düşük oynaklık ile ticaret yapmak eğiliminde olup hedging işlemlerini biraz gereksiz hale getirmektedir.

Para Birimi Riskine Karşı Bir Hedge Oluşturma

Bir hedge makul görünüyorsa, bir sonraki adım kullanılacak uygun ETF'yi bulmaktır. Döviz ETF'lerinin tam listesi CurrencyShares ve / veya WisdomTree web sitelerinde bulunabilir. Bu arada, diğer birçok ETF, yatırımcının durumuna bağlı olarak uygun olabilecek veya olmayabilecek daha özel ürünler sunabilir.

Ortak para birimi bazında ETF'ler:

• CurrencyShares Kanadalı Dolar Güveni (NYSE: FXC)
• CurrencyShares Avustralya Doları Güveni (NYSE: FXA)
• WisdomTree Dreyfus Çin Yuan Fonu (NYSE: CYB)
• WisdomTree Dreyfus Brezilya Gerçek Fonu (NYSE: BZF)

Bir ETF ile kur riskine karşı korunmak için atılan adımlar şunlardır:

1. ETF 'ı tanımlayın. CurrencyShares, WisdomTree ve diğer ETF sağlayıcılarını, yabancı yatırıma karşılık gelen bir döviz ETF'sini araştırarak başlayın. Birkaç tane varsa, yatırımcılar en düşük masraf ve ücretleri kullanarak ETF'leri araştırmalıdır.
2. Yönü belirle . Hedges her zaman yabancı yatırım olarak ters yönde alır. Dolayısıyla, eğer bir yatırımcı uzun bir Kanada menkul kıymeti ise, kısa bir Kanada doları ETF olmalıdır. Kapak tarafında, eğer bir yatırımcı bir Çin hissesine sahipse, uzun bir Çince Yuan ETF olmalıdır.
3. Miktarı hesaplayın. Yatırımcılar, döviz riskine karşı yabancı yatırımlarını kısmen veya tamamen koruyabilirler. Tamamen finansal riskten korunmak için, yatırımcılar ETF para birimi cinsinden aynı doları satın almalıdır. Ya da, aynı dolar miktarı için haklara sahip seçenekleri satın alabilirler.
4. Ticareti Yönetin . Ticaret yapıldıktan sonra yatırımcılar, ticaret süresince durumu yakından takip etmelidirler. Bir para birimi istikrarsız hale gelirse, istikrarı bozan bir durum daha fazla koruma garantisi verebilirken, finansal korunma aracının bir bölümünü satmak akıllıca olabilir.

Key Takeaway Points

• Para birimi riski, bir yatırımın genel getirisini etkileyebilecek şekilde, para birimlerinin göreceli değerlemesindeki değişikliklerden kaynaklanan bir risk biçimi.
• Bireysel yatırımcıların kur riskine karşı korunması için en kolay yol, ABD Doları'na kıyasla döviz dalgalanmalarını telafi edebilen, para odaklı ETF'lerin kullanımıdır.