İÇ Ticaret İşlemleri Nedir ve Neden Yasadışıdır?

Pek çok haberi, ön sayfalık makaleleri ve belgeselleri ile insanların içeriden öğrenenlerin ticaretinin yasadışı olduğu derslerini sonunda öğreneceğini düşünürdünüz. Yine de, zaman zaman, skandallar patlayarak, halkın bilinçliliğini büyük ölçüde yeniden başlatıyor. Bazı yatırımcıların para kazanma isteği o kadar güçlü ki, onları korumak ve piyasayı bütün yatırımcılar için adil tutan kuralları ve düzenlemeleri görmezden gelmelerine neden oluyor ve yakalandıklarında (gerçekleşecek) Sonuçlarla yaşamak zorunda kalacağım.

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 23 Ekim 2003, içeriden öğrenenlerin ticaret konuşması, yayımdan aylar öncesinde sürmekte olan ve nihai olarak yerli divanını Federal cezaevine gönderen Martha Stewart / ImClone içeriden öğrenenlerin ticaret skandalının bir sonucu olarak öfkeli. Kapsamın tamamına rağmen, pek çok yatırımcı, içeriden öğrenenlerin ticareti nasıldı, nasıldı, neden bu kadar büyük ve nasıl cezalandırıldığından emin değillerdi.

İç Pazarlamacının Ticaretin Tanımı

İçeriden Öğrenenlerin Ticareti, başka bir kişi, kurum, şirket, ortaklık, firma veya kuruluşa güvene dayalı bir kişinin, kamuya açık olmayan bu asal görev. Bu içeriden öğrenen bilgiler, bazı durumlarda kar elde etmelerine ve başkalarıyla kayıp bulmalarına izin vermez.

(Martha Stewart / ImClone skandalında ikincisi olay oldu.)

İnsider ticareti, güvene dayalı bir görevin bulunmadığı, ancak şirket casuslukları gibi başka bir suçun işlenmesi durumunda da ortaya çıkabilir. Örneğin, belki de bilgisayar virüsleri ya da kayıt cihazları kullanılarak sistematik olarak kamuya açık olmayan bilgilere erişmek ve bu bilgilere erişmek için bazı mali ya da yasal kurumlara sızan organize bir suç çemberi, içerikler arasında ticaretten suçlu bulunabilir suçlar.

Yirminci yüzyılın başında içeriden öğrenenlerin ticareti yasadışı sayılmadı; Aslında, bir Yüksek Mahkeme kararı, bir zamanlar onu bir yönetici olmanın "dikmek" olarak nitelendirdi. 1920'lerin aşırılıkları, önümüzdeki on yıldaki küçültme ve bunun sonucunda ortaya çıkan kamuoyundaki kaygılardan sonra yasaklandı ve uygulamada bulunan kişilere ciddi cezalar uygulandı.

Cezalandırılabilir İç Ticaret İşlemleri ve Cezalandırılamaz İçsel İşlem Platformu Örnekleri

Cezai içeriden öğrenenlerin ticaretini oluşturan tüm faaliyetlerin, yüzeyde göründüğünden çok daha hileli olduğunu tanımlamak.Menkul Kıymetler ve Takas Komisyonu'nun (SEC) içeriden öğrenenlerin ticareti için birilerini kovuşturması için dikkate alınması gereken çok sayıda faktör vardır ancak kanıtlamaları gereken başlıca şey, davalının şirkete ve / veya ona karşı bir emanet görevine sahip olmasıdır veya içeriden öğrenen bilgilere dayanarak hisse almaya veya satmaya kişisel olarak kazandırma niyetinde.

Yüksek mahkeme tarafından verilen

Birleşik Devletler ile O'Hagan

kararıyla bu güven mukavemeti testi önemli derecede zayıfladı. 1988 yılında James O'Hagan, Dorsey & Whitney firmasının avukatlığını yapmıştır. Firma, Pillsbury için ihale teklifi başlatmayı planlayan Grand Metropolitan PLC'yi temsil etmeye başladıktan sonra, şirkette çok sayıda seçenek satın aldı.

İhale teklifinin açıklanmasının ardından, opsiyonlar yükseldi ve sonuçta dört milyon dolar kazanç elde edildi. Elli yedi suçlamayla suçlu bulunulduktan sonra, mahkumiyet itirazda devrildi. Dava eninde sonunda Mahkeme'ye mahkumiyetin eski haline döndüğünü tespit etti. Orykayolu futbol antrenörü olan Barry Switzer, petrol şirketlerinden Phoenix Resources'ın hisselerini satın almasının ardından, 1981'de SEC tarafından kovuşturmaya tabi tutuldu. Switzer, iş tasfiyesiyle ilgili olarak yöneticiler arasında bir konuşma yaparken bir görüşme toplantısında. Hisse senetlerini yaklaşık 42 $ hisse ile satın aldı ve daha sonra 59 dolara sattı ve işlemde yaklaşık 98, 000 dolar kazandı. Kendisine yönelik suçlamalar daha sonra federal bir hakim tarafından "delil yetersizliği" nedeniyle reddedildi. Öte yandan, diğer davalarda önceliğe dayanan Switzer, oyuncularından birinin yöneticilerin oğlu veya kızı olması durumunda cezalandırılacak ve cezaevine girmiş olacak ve ipucunu kendiliğinden belirtmişti. Öyle görünüyor ki, "ceza" ve "şanslı" arasındaki çizgi, içeriden öğrenenlerin ticaret davalarında neredeyse tamamen bulanıklaştı.

İçerden Öğrenenlerin Ticaretinde Cezalar Nelerdir?

Davanın ciddiyetine bağlı olarak, içeriden öğrenenlerin ticaret cezaları genellikle bir para cezası ve hapishane süresinden oluşur. Son yıllarda, SEC, içeriden öğrenenlerin ticaret ihlalcilerini herhangi bir halka açık şirkette yönetici olarak görev yapmasını yasaklamaya itti.

Bölüm 16 İhtiyaçlar: İç Ticaret İşlemlerine Karşı Korumalar

Yasa dışı içeriden öğrenenlerin ticaretini önlemek için, 1934 tarihli Menkul Kıymetler ve Takas Yasası'nın 16. Bölümü, bir "içeriden" (tüm memurlar, sahipleri) şirketin hisse senedi satın alıp altı ay içinde satarlar, tüm kazançlar şirkete gitmelidir. İçerdekilerin küçük hareketlerden kazanmalarını imkansız hale getirmek suretiyle, içeriden öğrenenlerin ticaretinin cazibesi kaldırılır. Şirket içerdekilerin ayrıca, hisse alım ve satımları da dahil olmak üzere pozisyonlarının mülkiyetinde değişiklik yapmaları gerekmektedir.