Uluslararası Hesaplaşma Gününe Yönelik Global Bono Piyasalarıdır

Global Bono Piyasasına Artan Faiz Oranı Tehdidi

ABD Federal Reserve'nin Federal Fonu Hızı hedefi% 0 ila% 0,5 olarak belirlendi, ancak beklentiler bir faiz oranlarının uzun süre düşük seviyelerde seyretmesine rağmen, merkez bankacılar sonunda sabit gelir yatırımlarına bağımlı tasarruf sahiplerini ve yatırımcıları ödüllendirmek zorunda kalacaklar. Bu daha yüksek faiz oranları, tahvil piyasalarından daha riskli varlıklara doğru bir çıkışa neden olabilir.

Bu yazıda, bu risklere ve portföylerinde riskin azaltılması için yatırımcıların neler yapabileceğine yakından bir göz atacağız.

Faiz Oranı Riskinin Hesaplanması

Sınırlı yukarı yönlü potansiyel ve aşağı yönlü risk dahil olmak üzere, küresel tahvil piyasalarında dikkate alınması gereken yatırımcılar için iki önemli risk faktörü vardır.

Birçok gelişmiş ülke tahvilleri rekor düzeyde düşük getiri ile işlem yaparken, Avrupa Birliği ve Japonya egemen borçlarında negatif oranlarla dolaşıyor. Negatif faiz tahvilleri satın alan yatırımcılar, faiz oranlarının negatif bölgeye daha da fazla ilerlemesi ve fiyatlarını yükseltmesi ümidiyle, gerçekte kendi tahvillerine ödeme yapıyor. Bununla birlikte, bu tahviller için getiri potansiyeli, getiriler yeni rekor seviyelere indiğinde düşmeye devam ediyor.

İkinci büyük risk, faiz oranlarının yükselmesidir ve zaman içindeki tahvillerin fiyatını düşürür. ABD'de, ABD Merkez Bankası faiz oranındaki artış beklentileri yükselişte ve Hazine ve şirket tahvil fiyatlarını tehlikeye atabilir.

Gelişmiş dünyanın geri kalanı, faiz oranlarını yükseltmekten hâlâ uzaklaşabilir, ancak bunlar, beş yılın üzerindeki uzun vadelerle tahvil satın alırken dikkate alınması gereken önemli risklerdir.

Portföyünüzü Konumlandırmak

Yatırımcıların tahvil portföylerinde faiz oranı riskine maruz kalmalarını sınırlamak ve riske göre düzeltilmiş getirileri iyileştirmek için yapabilecekleri birkaç adım vardır.

İlk adım, kısa vadeli faiz artırımı riskiyle karşı karşıya olan tahvil portföylerinin süresini azaltmaktır. Örneğin, ABD yatırımcıları uzun vadeli tahviller yerine kısa vadeli tahvillere geçiş yaparak portföylerinde süreyi azaltmayı düşünebilir. Yatırımcılar, herhangi bir tekli tahvil kategorisinde gerileme riskini azaltmak için hem devlet hem de kurumsal ihraççılara olan tahvil çeşitliliğini çeşitlendirmeyi düşünmek isteyebilir.

İkinci adım, negatif faizli tahvillerden kaçınmak ve daha iyi getiri sağlayan, genellikle devlet kesimi tahvilleri yerine kurumsal sektörde bulunan yüksek kaliteli ihraççıları aramaktır. İyi bir yaklaşım, bireysel bazda daha düşük risk taşıyan tahvillere başvurmaksızın mutlak riskleri azaltmak için daha yüksek getiri sağlayan çeşitlendirilmiş tahvil sepetine yatırım yapmaktır.Birçok Borsa Yatırım Fonu, ETF, ticaret kolaylığı sağlayan bir güvenlikte bu tür seçenekleri sağlar.

Popüler ETF Opsiyonları

Uluslararası yatırımcıların küresel tahvil varlıklarındaki riski azaltmak için dikkate alması gereken birçok ETF var.

u. S. yatırımcıları, iShares Muni Tahvil Endeksi Fonu (MUB) gibi belediye bonosu ETF'lerini veya Vanguard Kısa Vadeli Tahvil ETF (BSV) gibi kısa vadeli tahvil fonlarını düşünmek isteyebilir.

Bu fonların birçok diğer tahvil çeşidine göre daha az faiz riski vardır ve diğer ABD tahvil sınıflarına karşı cazip alternatifler olabilir. Elbette, satın almadan önce bu ETF'lerin gider oranları da dikkate alınması önemlidir.

Uluslararası yatırımcılar, PowerShares Gelişen Piyasa Borç Fonu (EMB) gibi gelişmekte olan piyasa ETF'lerini veya SPDR Barclays International Corporate Bond ETF (IBND) gibi şirket tahvili ETF'lerini geleneksel devlet tahvillerine alternatif olarak düşünmek isteyebilir fonlar. Yine, bu tür tahvil fonları satın alırken gider oranları ve diğer risk faktörlerini göz önüne almak önemlidir.

Alt satır

Düşük faiz oranları, son yıllarda küresel tahvil piyasalarını yüksek tutmaya itmiştir, ancak birçok gelişmiş ülkede negatif faiz oranları göz önüne alındığında bu tahvillerin yukarı yönlü potansiyelleri sınırlı kalabilir.

Yatırımcılar, birçok ABD tarafından çıkarılan negatif faiz tahvilleri almak yerine ABD tahvili stoklarının süresini azaltmayı ve uluslararası alanda daha yüksek getiri sağlayan konulara yönelmeyi düşünmeyi isteyebilir.