Sizin İçin Yüksek Verimli Belediye Tahvilidir mi?

Yüksek getirili belediye tahvilleri, yatırımcılara yatırım notu muni tahvillerinden daha yüksek getiri sunarken aynı zamanda daha yüksek risklere sahiptir. Daha yüksek risk toleransı ve daha uzun vadeli zaman çizelgesi olanlara yüksek verimli munis riske değer olabilir. Tersine, daha muhafazakar yatırımcılar için uygun olmayabilirler.

Yüksek Verimli Belediye Tahvilleri 101

Yüksek getirili menkul kıymetler, büyük derecelendirme kuruluşları tarafından derecelendirilmemiş veya yatırım notunun altında kredi notlarına sahip olan devlet veya yerel yönetimlerce çıkarılmış tahvillerdir.

Açık bir nedenden ötürü yatırımcılar yüksek verimli munis sahibidirler: yatırım puanı karşılığı olanlardan daha yüksek bir gelir sunarlar - genellikle yaklaşık üç puanlık bir marj ile - federal düzeyde vergisizdirler ve bazen de eyalet ve yerel düzeylerde. Bununla birlikte, bu yüksek getiri ile yatırım pazarı ile karşılaştırıldığında bazı önemli farklılıklar ortaya çıkıyor:

Likidite : Yüksek getirili muni pazarı, yatırım pazarı pazarından çok daha küçüktür, bu nedenle "likit" miktarı daha düşüktür - bu da işlem hacimlerinin daha düşük olması demektir. Yatırım fonlarında veya borsada işlem gören fonlarda yatırımcılar için bu bir sorun değildir; yalnızca bireysel menkul kıymetlerdeki yatırımcılar için geçerlidir. Bununla birlikte, aynı zamanda, yüksek faizli menelerin tahvil fiyatları zayıfladığında daha büyük bir dezavantaja sahip olabileceği anlamına geliyor.

Farklı Riskler Dizisi : Yatırım amaçlı belediye bonoları faiz oranı riskinden daha fazla etkilenir ve kredi riskinden daha az etkilenir, ancak bunun tersi genellikle yüksek getiri için geçerlidir.

Diğer bir deyişle, performans, faiz oranındaki hareketlerden ziyade temel ihraççıların mali gücünden daha fazla yararlanmaktadır. Yüksek getirili menelerin ekonomideki dalgalanmalara yatırım kalitesindeki konulardan daha duyarlı olduğu anlamına gelir. Yüksek verimli munis, bu nedenle, yüksek kaliteli tahvillerin ağırlıklı olarak ağırlıklandırılmış bir portföyüne çeşitlendirme ölçütü sunabilir.

Daha Yüksek Varsayılan Risk : 1970-2011 döneminde, belediye tahvillerinin sadece% 0,8'i, ihraç tarihinden itibaren on yıl içinde yatırım notunun varsayılanı (yani, faiz veya anapara ödemelerinde başarısız) idi. Buna karşılık, bu süre zarfında, yatırım seviyesinin altındaki muni tahvillerinin% 7.94'ü temerrüde düşmüştür. Özellikle mutlak bazda yüksek olmayan varsayılan riskin, yatırım düzeyinin düşük olduğu ülkelerde daha yüksek olduğunu, zayıf bir ekonominin eyalet ve yerel yönetimlerin bütçelerini baskı altına alması durumunda potansiyel bir sorun olduğunu göstermektedir.

Daha fazla Oynaklık : Her zaman olduğu gibi, yüksek verim yüksek risk anlamına gelir. Sonuç olarak, yüksek verim muni segmentinde fiyat dalgalanmaları yatırım notu konularına kıyasla çok daha büyük olabilir.

Aşırı bir örnek: 2008 yılı sonlarında yaşanan finansal krizin yüksek olduğu dönemde, yüksek verim sağlayan belediye tahvilleri, Eylül ayından Kasım ayına kadar olan üç aylık dönemde yaklaşık% 20-25 oranında bir kayıptı.Buna karşılık, yatırım amaçlı fonlar yaklaşık% 10-13'ü boşa çıkardı. Bu eşsiz bir zaman periyodu idi, ancak piyasanın güneye dönünce yüksek getirili tahvillerin yatırım amaçlı tahvillerden daha büyük bir kayıp riski taşıdığını göstermek için kullanılır.

Uzun Vadeli Getiriler : Daha yüksek risk, daha yüksek verime dönüşebilir, ancak belirli bir dönemde toplam getirinin artması anlamına gelmez.

Örneğin, 31 Ocak 2014 itibarıyla, Morningstar'ın Yüksek Verim Belediye Tahvil Fonları kategorisindeki fonların yıllık yıllık ortalama toplam getirisi, Belediye Ulusal Orta Para Fonları kategorisi için% 3'lük% 50 dönüş ile paralel olarak% 3,67 olarak gerçekleşti. .

Yüksek verim sağlayan belediye tahvillerini düşünenlerin ekstra verimin ilave riskler için telafi edilip edilmeyeceğini düşünürken bu faktörleri tartmaları gerekir. Yüksek verimli munis, agresif yatırımcılar veya kısa vadede bazı dalgalanmaları önlemeye imkân tanıyan daha uzun vadeli zaman dilimleri olanlar için en uygun seçenektir.

İlk etapta Belediye Bağları Mısınız?

Portföyünüzün yüksek getiri oranına yatırım oranına oranını belirlemeden önce, öncelikle vergiden muaf olmaktan ziyade vergiden muaf olup olmamanız gerekip gerekmediğini belirlemek gerekir.

Genellikle, daha düşük vergi köşeli yatırımcılar daha yüksek seviyedeki vergi parantezlerindeki paralar, munis'in vergi avantajlarından yararlanmaktadır. Vergilendirilebilir veya vergisiz tahvilleri mi kullanmanız gerektiğini öğrenmek için buraya tıklayın.

Yüksek Verimli Belediye Tahvillerine Nasıl Yatırım Yapılır

Bireysel menkul kıymetler arasındaki temerrüt oranı bu pazar segmentinde nispeten yüksek olduğu için, yalnızca en karmaşık, yüksek net yatırımcıların kendi yüksek getirilerini oluşturmaya çalışması gerekir belediye bono portföyleri. Neyse ki, hem yatırım fonlarında hem de borsada işlem gören fonlarda (ETF) bol miktarda seçenek bulunmaktadır. Yüksek getirili belediye bono yatırım fonlarının tam listesi, bir, üç ve beş yıllık getiri Morningstar'dan edinilebilir. Varlık sınıfına odaklanan iki ETF de var: SPDR Nuveen S & P Yüksek Verim Belediye Tahvil Borsası ETF (ticker: HYMB) ve bir Aracı Kurum hesabı ile satın alınabilecek Pazar Vektörleri Yüksek Verim Belediye Tahvil Endeksi ETF (HYD).

Bottom Line

Yüksek verimli munis'in verim avantajı kesinlikle zamanla katlanabilir, ancak yatırım yapmadan önce riskleri tam olarak anlamanızdan emin olun.

Sorumluluk Reddi : Bu sitedeki bilgiler yalnızca tartışma amacıyla sağlanmıştır ve yatırım tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Hiçbir koşulda bu bilgi, menkul kıymet alım satımıyla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez. Yatırım yapmadan önce daima bir yatırım danışmanına ve vergi uzmanına danışın.