Geri Alma Programlarını ve Nasıl Çalıştıklarını

Şirketler geri alım programları olarak da bilinen geri alım programlarını paylaşmaya yetkilidir. Bu yeni bir şey değil ve en yeni yatırımcılara bile sürpriz olmamalı. Kâr payı programları gibi, bu olaylar o kadar yaygındır ki, ne olduklarını bilmiyorsanız ya da nasıl çalıştıklarını en azından neden, çoğu durumda iyi bir şey olduklarını anlamanız gerekir. Ayrıca, bazı durumlarda, Hisse Senedi Geri Satın Alma Planlarını Anlamak bölümünde açıkladığım üzere, hisse geri alım programlarının bazı potansiyel tehlikeleri olduğunu bilmek önemlidir.

Sizinki geri alım programlarının ne olduğunu bilmeyenler veya hisse geri alım programlarının faydaları konusunda yenileme dersine ihtiyacınız varsa, burada bu programlar hakkında hatırlanması gereken üç önemli gerçek vardır ve en önemlisi, portföyünüzü nasıl büyüttüklerini.

İlke 1: Genel büyüme, hisse başına büyüme kadar önemli değildir.

Bir şirketin genel büyüme oranından bahseden önde gelen finansal yayınları ve yayınları çok sık duyarsınız. Bu sayı çok uzun sürede önemli olsa da, şirketteki öz sermayenizin ne kadar hızlı büyüyeceğine karar vermede bu çok önemli bir faktör değil.

Aşırı basitleştirilmiş bir örnek yardımcı olabilir. Hayal kuran bir şirkete bakalım:

Yumurtçuk Şekeri, Inc
Hisse başına 50 $
100, 000 hisse bekleyen
------------------ -------------------------
Piyasa Değeri: 5,000,000 (hisse başına 50 ABD doları, 100 000 hisse senedi ödenmemiş)

Bu yıl, şirket 1 milyon dolar kar etti.

===============================================================================================
Şirketteki sahipliğin% 001'i. (% 100 bölü 100.000 hisse.)

Yönetim, şirketin performansıyla üzülüyor çünkü geçen yıl olduğu gibi bu yıl da aynı şeker miktarını sattı. Bu, büyüme oranının% 0 olduğu anlamına geliyor! Yöneticiler, bu yıl hayal kırıklığı yaratan performans nedeniyle hissedarları para haline getirmek için bir şeyler yapmak istiyorlar; bu nedenle bunlardan biri hisse geri alım programı önermektedir.

Diğerleri hemen katılıyorum; şirket, bu yıl yaptığı 1 milyon $ karı kendi içinde hisse satın almak için kullanacak.

Öyleyse ertesi gün, CEO, bankadan 1 milyon dolar alıyor ve şirketinde 20.000 hisse senedi satın alıyor. (Unutmayın ki yukarıdaki bilgilere göre hisse başına 50 dolarla işlem görmektedir.) Hemen hisse senetlerini Yönetim Kuruluna götürür ve onları yok etmeye karar vererek artık yoklar. Bu demek oluyor ki orjinal 100, 000 yerine 80.000 hisse Eggshell Candies var.

Bu sizin için ne anlama geliyor? Sahip olduğunuz her payı artık temsil etmiyor. Şirketin% 001'i. Bunun yerine, temsil eder.00125%; Bu hisse başına% 25'lik bir artış! Ertesi gün Uyan ve Eggshell'deki hisse senetinin şu anda 62 dolar olduğunu öğren. 50 dolar yerine 50 hisse. Şirket bu yıl büyümese de, yatırımınızda hala yüzde yirmi beş oranında bir artış elde ettiniz! Bu, ikinci ilkeye götürür.

İlke 2: Bir şirket, bir hisse geri satın alma programı ilan ederek bekleyen hisse miktarını azalttığında, hislerinizin her biri daha değerli olur ve şirkette daha büyük bir hisse yüzdesini temsil eder.

Bunun gibi hissedar dostu bir yönetim uzun yıllar veya on yıllar boyunca yerine getirilirse, bir günde şirketin sadece beş payın ayrılmış, her biri 1, 000, 000 $ değerinde olabilir. > Portföyünüzü bir araya getirirken, bu tür ortaklık yanlısı uygulamalara giren ve temelleri sağlam kaldığı sürece kendilerine tutunan işletmeleri aramalısınız. En iyi örneklerden biri, bir zamanlar yalnızca pay 5 $ ila 10 $ olan Washington Post'tur. Kendi hisse senetlerini satın almaya başladıktan sonra, 2003'te bu makaleyi ilk kez yazdığım aylar içinde bir zamanlar 650 $ gibi yüksek bir miktarda işlem görüyordu. Bu uzun vadeli bir değer!

İlke 3: Şirket hisse senetleri için fazla ödeme yaparsa, hisse geri alım programları iyi değildir!

Geri alımlar, yatırımcılar için uzun vadeli kâr kaynakları olabilir, ancak bir şirket değerinden daha fazla hisse senedi ödüyorsa, aslında zararlıdır. Aşırı fiyatlı bir pazarda yönetimin kendi başına bile sermayeyi satın alması aptalca olurdu.

Bunun yerine, şirket nakit para olarak kolayca dönüştürülebilen varlıklara para koymalıdır. Böylelikle, piyasanın tersi yöne döndüğü ve gerçek değerinin altına düştüğü bir dönemde, şirketin hisseleri bir indirimle satın alınarak mevcut hissedarların azami fayda sağlaması sağlanıyor. Unutmayın, dünyadaki en iyi yatırım bile çok para öderseniz iyi bir yatırım değildir.