Black-Scholes Modeli ve Ne Anlama Gelmektedir

Opsiyon fiyatları durgun değildir ve sıklıkla daha yüksek veya daha düşük bir seviyeye taşınır. Sıradan gözlemci, bu tür hareketlerin sadece temel alınan varlığın değişen fiyatına dayandığı sonucuna varabilir. Ancak bu doğru değil.

Seçenek primini (piyasa fiyatı) etkileyen sekiz farklı faktör vardır. Bu faktörlerin yalnızca biri (gelecekteki oynaklığı) tüccarlar tarafından bilinmektedir. Dolayısıyla tüccarlar, bu faktörlere dayalı herhangi bir opsiyonun gerçeğe uygun değerini kolayca hesaplayabilirler.

Örneğin

• Seçenek Tipi : İki seçenek türü vardır: çağrılar ve koyar.
• Grev fiyatı opsiyon sözleşmesinde tanımlanmış olup değiştirilemez.
• spesifik hisse senedi (temel varlık).

Ancak, bir seçeneğin değerini etkileyen bazı öğeler değişir (ancak bu değişiklikler herkes tarafından bilinir):

• hisse senedi fiyatı (temel varlık) sıklıkla değişir.
• Zaman : Seçeneğin süresi dolana kadar kalan gün sayısı (açıktır ki günde bir kez değişir). Daha karmaşık tüccarlar, kalan süreyi saat veya dakika cinsinden hesaplar ve seçeneklerin geçerlilik süresi dolana kadar yalnızca gerçek takvim günü sayısını hesaplamazlar. Acemi tüccar takvim günleri sayısı ile çalışmalıdır, çünkü amaçları için kolayca yeterlidir.
• Faiz oranları. Değişiklikler seyrektir ve değiştiklerinde bile seçeneklerin çoğu üzerinde çok az etkiye sahiptirler. Uzun vadeli opsiyonlar, faiz oranlarındaki değişimden daha fazla etkilenmektedir.
• Temettü artabilir veya azalabilir, ancak yılda birden fazla kez nadiren gerçekleşir ve tüccarlar girdiyi modellerine kolayca değiştirebilirler.

3'ten büyük ->

• . Oynaklık, gelecekte varlığın beklenen oynaklığı olarak tanımlanmaktadır. Bu konuda daha fazla bilgi için

bakın. Bu faktörlerin yedisi her zaman belirli bir noktada bilinir ve her biri bir hesap makinesine girilebilir.

Sadece bir faktör bilinmiyor ve bu volatilite.

Seçenek fiyatlarını incelediğimizde ortaya çıkan şaşırtıcı durumlardan biri, belirgin bir gerekçe olmaksızın çok hızlı bir değişime uğrayabilmeleridir.

Bu, oynaklık tahmini aniden değiştiğinde ortaya çıkar. Bir opsiyon taciri olarak, ima edilen oynaklığın neden 'un birdenbire nasıl / neden olabileceğinin farkında olmalısınız.

Opsiyon yatırımcıları 'oynaklık' kelimesini kullandığında, belirli bir zaman diliminde altta yatan hisse senedinin beklenen oynaklığını ifade eder. O zaman dilimi seçeneği dolana kadar şu andaki zamandan. Çünkü o zaman geleceği temsil ediyor, oynaklığı bilinmiyor ve tahmin edilmelidir. Bu nedenle vurgulamam gereken önemli bir sonuç var, çünkü yanlış anlamak kolaydır.

iyi tahminler sağladığı için seçenek hesaplayıcı değerli bir araçtır.Ancak, her bir değer girdi verilerine bağlı olduğu için rakamlar hala tahmin edilmektedir. Bir volatilite numarası giriyoruz (gelecekteki oynaklık tahminimiz budur). Bir sayı tahmini yapıldıktan sonra, tüm sonuçlar yalnızca tahmin kadar iyidir. NOT: Bireysel yatırımcıların kendi oynaklık tahminlerini ortaya koyması beklenmemektedir. Seçenek değerleri sağlayan aracı kurumunuz makul kaynaklardan edinir. Ama yine - makul, sayıların% 100 doğru olduğu anlamına gelmez.

Hesap makinesi birkaç ondalık basamakla sayıları tükürür, çünkü bilgisayar programcılarının onlardan yapmalarını istediği şey budur. Değerlerin doğru olduklarına inanmayın. Bunlar sadece volatilite tahmini kadar iyidir.

Sonuç: Teorik seçenek değerini ve hesap makinesinin sağladığı Yunanlılar 'ı kullanın. Onlar iyi numaralardır. Fakat bunlar tahminlerdir.

Seçeneğin

• Değeri
• Delta
• Gamma
• Vega
• 'nın kesin tahminini almak için Black-Scholes seçenek fiyatlandırma modelini temel alan bir opsiyon hesaplayıcı kullanın (veya bir çok alternatiften birinde) Theta
• Rho

Eğer Rumlara aşina değilseniz, burada konusuna giriş yapabilirsiniz. Yunanlılar, birçok yeni tüccarları korkutan başka bir konudur. Temel gerçek şu: Riskleri yönetebilmeniz ve herhangi bir pozisyon için beklenmedik bir riski önlemeniz için Yunanlılar size riskini ölçmenize yardımcı olur. Yaptıkları tüm bunlar. Matematik karmaşık olabilir, ancak sen ve ben asla o matematik hakkında düşünmek zorunda değiliz. Bu rakamlar her zaman aracılar veya hesap makinaları tarafından sağlanmaktadır. Yunanlıların kullanımı kolaydır.

Seçenek fiyat hesaplayıcıları nerede bulabilirim? (Brokeriniz iyi bir ürün sunmuyorsa):
NOT: Hisse senetleri için "Amerikan" stil seçeneklerini seçin; Dizin seçenekleri için "Avrupa" tarzı seçin.

• CBOE (Chicago Board options Exchange)
• İMKB (Uluslararası Menkul Kıymetler Borsası)