Bir OTM Seçeneği Egzersiz Yapabilir mi?

Bir çaylak seçenekleri tüccarından soru:

"Sorunun temel doğasını affedin lütfen - seçeneklerim ticaret kariyeriniz emekleme aşamasındadır OTM (paranın dışında) seçeneği geldiğinde, son kullanma tarihinde, her zaman değersiz kalır mı? Bir seçenek sahibinin bir OTM seçeneği uygulamak isteyeceği bir durum var mı? "sorusuna teşekkürler. Bu, en yeni tüccarların cevabı bildiklerini ve sormaya da zahmet ettiklerini varsayacakları temel kavramlardan biridir.

Seçenekleri gerçek para ile ticaret etmeyi beklemeden önce

en temel seçenek kavramlarını anlamak önemlidir. Yanıtla

Bir seçeneğin sahibi egzersiz hakkına sahiptir. Bu hakkı sadece seçenek para haricinde iptal edilmez. Böylece, OTM seçenekleri neredeyse daima değersiz olur. Bununla birlikte, OTM çağrı sahibinin egzersiz yaptığı durumlar vardır.

Örnek 1. OTM bir veya iki penneyle OTOM olduğunda, muhtemel - olası değildir - ancak opsiyon sahibinin egzersiz yapmak istemesi mümkündür. Seçenekleri bir spekülasyon olarak satın alan tipik perakende müşteri asla egzersiz yapmaz. Seçenek para dışındaysa ve son kullanma tarihi geldiğinde, bireysel yatırımcı, satın alım fiyatının% 100'ünü kaybetmesini kabul eder ve seçeneğin geçerliliğini yitirir.

Ancak, senaryoyu profesyonel tüccar veya

pazar yapıcısı açısından incelerseniz, tacirin OTM seçeneklerini (son kullanma tarihinde) egzersiz yaptığı durumlar vardır.

Birincil nedeni riski ortadan kaldırmaktır. Profesyonel tüccarlar, her ticarette bir avantaj bulmaya çalışarak para kazanırlar. Onlar "pazarı oynamazlar" ve çok fazla risk almıyorlar. Dolayısıyla, pozisyonlarını korumaya ve para kaybetme olasılığını en aza indirmeyi tercih ediyorlar. Örnek 1

. Bir tüccar belirli bir hisse senedinin (XYZ) 2,000 hisse kadar kısa vadeli olup, vadesi dolan XYZ 50 çağrılarının 20'sini hedge olarak almaktadır.

Kısa süreli hisse senetlerini son kullanma tarihinden önce kapatmak istiyor ve 49 dolarlık bir teklif giriyor. 2, 000 hisse için 98. Stok 49 dolarla kapandığında ne olacağını düşünün. 99. Seçenek para üzerinden bir kuruşla ancak bu pazardaki hisse senedini satın alamadı. Elbette, o kişi hiçbir şey yapamaz ve Pazartesi sabahı hala 2, 000 hisse senetini kısa tutabilir. Ancak, büyük bir zarara (20 XYZ 50 çağrısı) karşı korunması sona ermesinden dolayı, çıplak kısa stok pozisyonu alma riski pazarın yapmayı tercih ettiği bir şey değildir. Böylece çağrılar yapılır. 49 dolar ödemek yerine. 98, MM 50 dolara ( grev fiyatı

) ödemek zorunda kaldı. Ancak bu kabul edilebilir ve haftasonu boyunca riski taşımaktan çok daha iyi. Örnek 2 . Opsiyon bir dolar veya iki OTM olsa bile, uygulanabilir.Bu aynı zamanda çok nadir de olsa gerçekleşir. Pazar kapandıktan hemen sonra, Cuma günü haberler yayınlandığında ne olacağını düşünün. Haberin çok iyi veya çok kötü olduğu 'açıkça' görüldüğünde - Pazartesi günü hisse senedinin açılış fiyatının Cuma gününün kapanış fiyatının yakınında olmayacağını düşünüyor - daha sonra kesintisiz haberler hakkında bilgi sahibi olanları arayın / koyun Seçenek uygulaması (yaklaşık 4:30 ET) için harekete geçme zamanı.

Hafif OTM çağrı seçenekleri sahipleri, aracıları yapıyor egzersiz

'e bildirir. Buna ek olarak, biraz ITM sahipleri (parayla) koydukları komisyoncularına talimat vereceklerdir: Egzersiz Yapmayın . NOT: Bu hareketlerden hiçbiri otomatik değildir. Egzersiz yapmak ve OTM opsiyonu yapmak veya bir para-içi opsiyonun değersiz kalmasına izin vermek için) komisyoncusunun karar vermeden önce aracı kurumunuza haber vermelisiniz. Pazartesi sabahı geldiğinde ve hisse senedi ticaret için açılırsa, Cuma gününün egzersizinin / bilgeliği (veya aptallığı) karar vermeyeceğini açıkça belli edecektir. Bu nadir bir olay ve eğitim amaçlı tartışılıyor, böylece OTM seçeneklerinin nadiren uygulandığını anlayabiliyorsunuz.