İYi Stoklar Hisse Borsası

Para yatırma konusuna geldiğimde sıkça sorulan soru şudur: "Satın almak için iyi hisse senetleri nasıl bulurum?" Buna cevap vermek için öncelikle iyi bir stokun nasıl göründüğünü incelemeliyiz. Lütfen, buradan itibaren, hisse senedi alım satımından bahsedeceğiz - kısa vadede bir noktada daha yüksek bir fiyata satmak isteyen hisse senetlerini bir fiyata satın alırsınız (bu, herhangi bir zaman aralığında beş yıl) - daha ziyade, düşük maliyetli endeks fonlarının en iyi uygulamalarını ödünç alan bireysel hisse senedi portföyünü bir araya getirmek; Ailenizin zenginlik kazanmasına, pasif bir gelir elde etmesine ve şirket kazançlarının enflasyona oranla daha hızlı yükselmesine eğiliminden kazanç elde etmenize yardımcı olmak için onlarca yıldır tutmayı planladığınız bir portföy.

Genel olarak, tek bir stok satın almadan önce aradığınız üç şey vardır.

1. Satın Alınacak İyi Menkul Kıymetler Gerçek Mal ve Hizmetlerin Gerçek Müşterilere Satışından Kaynaklanan Güçlü Mali Tablolarını Gururlandırın

Hisse senedi payı, bir işletmedeki mülkiyet unsurunu temsil eder. Yatırımın özünde, işte budur: Üreten bir varlıkta eşitlik satın almak, böylece işletmeler tarafından üretilen kârların tadını çıkarabilirsiniz. Bu nedenle, büyük bir firmanın, tanım gereği, işin gerçek ürün veya hizmetleri satarak gerçek parayı ürettiğini ispatlayan güçlü bir bilanço, gelir tablosu ve nakit akış tablosu vardır; umut değil, bazı gelecekteki gelişimi değil, bazı dönüş öyküsü değil. Büyük Depresyon gibi 600 yılda bir fırtınanın hava şartlarına dayanıklı.

Sonuçta, bir ev sahibi bir şirkete sahipseniz çok iyi sonuç vermez; Bu, kayda değer makroekonomik stres yaşandığı ilk kez katlanır ve düşer.

Ünlü yatırımcı Benjamin Graham yazılarına bir zamanlar bu ilkenin tecrübesiz yatırımcıların en çok ihlal ettiği yorumu yaptı. Zaman zaman iyi bir güvenlik duygusuna kapılırlarsa, ikinci ve üçüncü sınıf işyerlerini tam değer- lendirmelerde satın alırlar, sonra hayat fırtınaları geldiğinde onları parçalamalarını izlerler.

Fırtınalar gelecek. Onlara hazır olmalısın.

Bunun üstünde ve ötesinde, maddi gücün sürdürülebilir olmasını istiyorsunuz. Sık sık değişmeyen ürünleri istiyorsunuz. Giriş engeli istiyorsun. Ticari marka koruması ve telif hakkı lisansları şeklinde rekabetçi avantajlar istiyorsanız. Coğrafi tekeller istiyorsun. Warren Buffett'in "hendekler" dediği şeyleri istiyorsun.

Bu açıdan, Wharton Business School'daki Dr. Jeremy Siegel hisse senedi piyasası sonuçlarının en uzun vadeli akademik çalışmalarından birini yaptı ve sıkıcı olmanın neredeyse daima daha karlı olduğunu kanıtladı; diş macunu, deodorant, kola, çamaşır suyu, çikolata, şekerleme, çerezler, reçel, fıstık ezmesi, kahve gibi sıradan öğeleri satan katı, mavi çip şirketleri peşinde koşan seksi yatırımlar değil, dondurma, cheeseburger, sigorta, jet motorları, tütün ve alkol.

Diğer bir deyişle, yatırımcılarını halka arzını takip eden on yıllarda aşırı derecede zengin yapan Microsoft gibi heyecan verici yüksek profilli işletmelerin başarısına rağmen, işletme sahipleri tarafından kazanılan paranın büyük kısmı masal tarafından üretildi. Yeni hisse ihracı yapan sıcak teknoloji şirketi değil, dolar bedelinin Pepsi gibi bir şirkete ortalama olarak verildiği veya düzenli olarak Coca-Cola hisselerini satın aldığı, nesiller boyunca geçirdiği, 40 doları bulan tek bir pazarı daha fazla <1099, 000, 000.

Başka bir deyişle, satın almak için iyi hisse senetleri, bu sene zenginleşmeyecektir. Veya gelecek yıl. Veya üç yıl içinde. Ailenizi, bileşik ilgi alanının inanılmaz gücünden yararlanarak yıllarca hatta on yıllar boyunca zenginleştireceklerdir.

2. Satın Alınan Mal Stokları Makul Değerlemelerde Bulunması Gerekiyor

$ 100, 000 tasarruf ettiğinizi düşünün. Size bir seçenek sunuluyor. Ya satın alabilirsiniz:

• Dünyanın en büyük perakendecisindeki sahiplik parçası, vergi sonrası% 2. 54'lük bir kazanç getiriyor. Başarılı iken bu iş o kadar büyük ki, her küçük kasabada bir konuma sahip olan ve ulusun arka bahçesinde bir köşe olduğu için karlarını hızla büyümek çok zorlanıyor.
• Birleşik Devletler Hükümetinin vergilendirme gücüyle desteklenen egemen bir bağ olan% 5.49'dur. Bu yatırımcı sizin için% 116 + daha fazla kâr anlamına geliyor. Faiz kuponunun zamanla büyümesine rağmen, tahvil sonunda olgunlaşacak ve gelirleri başka bir şeye sarabilirsiniz. Bu arada isterseniz diğer varlıklarda% 5,49'luk yatırım yapabilirsiniz.

Bu aslında yatırımcıların kabaca 15 yıl önce Wal-Mart Stores, Inc.'de hisse senedi satın alırken yaşadığı seçimdir. Wal-Mart harika bir iştir. Satın almak için iyi bir hisse senedinin tanımı, milyonlarca milyonerin milyarlarca dolarlık sermaye harcamalarının çoğaltılması için milyarlarca doları bulacak bir mağaza ağıyla bastığı sayısız milyarderdir.

Geçen yıl, 41 kez artan yıllık temettü zamanı (her zamankinden 42. tur zamanı bekleniyor) açıkladı; sahiplerine ödül kazandırdı. Bölünmüş ayarlı bir bazda Wal-Mart, 0 dolar temettü ödedi. Geçen yıl, aynı pay 1 dolar ödedi. 92.

Bu, yıllık enflasyonu ve vergileri ezerek yaklaşık% 10'luk bir büyüme oranını temsil etmektedir. Bu avantajlara rağmen, bu harika şirket bile, fiyatın en üst düzeyde olması gerçeğinden kurtulamadı. Yatırımcılar akıl almaz olduğunda, hisse senedi fiyatları veya lale soğanları konusunda olsun, çılgınca şeyler olur.

Eğer burun burun burun kütüğündeki hisseleri satın almış olsaydınız, aşırı değerlenmenin ortadan kaldırılması için, uzun yıllar, bir çok yıl, aslında beklemek zorunda kalmış olursunuz. Sonuçta, zamanın ufkunun 10+ yılı olması halinde satın alınacak mal stoğunun bulunmasının daha önemli olduğuna dair bir argüman var. Bu durumda, indirim perakendecisi, temettüler ile (ve yeniden yatırım yapılmadığını varsayarak), inanılmaz bir şirketti, yaklaşık 5'de bileşik vermeye karar verdiniz.% 8, Hazine tahvilini geçerek.

Aynı şey, 1960'lı yıllarda Nifty 50 hisseleri olarak da adlandırılanlarla oldu. Bundan sonraki on yıl boyunca, bu aşırı pahalı ama mükemmel işletmelerin sahibi, büyük borsa endekslerine kıyasla şaşırtıcı kayıplarla karşılaştı. Hayatta kaldıkları şirketlerin benzeri olmayan para kazanma makineleri olduğu için, 30 yıl içinde aslında S & P 500 ve Dow Jones Endüstri Ortalamasında dövüldü çok önemli iflaslara rağmen vardı.

3. Satın Alınır İyi Menkul Kıymetler Shareholder Dostu Yöneticiler Tarafından Çalışılıyor

On yıl önce, 7 Hissedarlar Dostu Yönetim Tabelası adlı bir yazı yazdım. O zamandan beri az değişiklik oldu. Paranızı başka bir kişiye emanet ettiğinizde, kalbinize en iyi şekilde dikkat etmeleri önemlidir. En düşük değeri olan en iyi işi bulabilir ve sahtekarlıklar tarafından kontrol ediliyorsa, öz geçmişinizi tasarruf, harcama, yeniden yatırım, hediye veya bağışı yapabileceğiniz gerçek dünya nakit karlarına çevirmek için zor zamanlar yaşarsınız.

Ünlü yatırım fonu müdürü Peter Lynch, yatırımcıların yalnızca işletmeleri o kadar iyi alması gerektiğini söylerdi ki, her salak bunları eninde sonunda çalıştırabilirdi. İyi haber şu ki, yatırımcılar sıklıkla yanlış yönetime yalnızca çok uzun süre tolerans gösteriyorlar. En iyi işletmeler kötüye kullanıma dayanabilir, bu nedenle çekirdek ekonomik motor sağlamsa, kötü çalışan bir firma içine alım yapmak mantıklı olabilir.

Hatta yine de şunu unutmamalısınız: Yoksulluk sermayesi tahsis kararları, stratejik yanlış adımlar, imparatorluğun inşası, aşırı icra tazminatı, iktidarın kötüye kullanımı ve diğerlerinin zayıf olması nedeniyle tarih kitapları, sahipleri için tamamen yıkıma yol açan başka umut vadeden şirketler tarafından doludur. günahlar. Başkentinize saygı duymayanlarla ilgilendiğinizi düşünüyorsanız dikkatli olun. Başkan Yardımcısı altın musluklara 6 bin dolar harcıyorsa ya da CEO köpeklerini ailenin tatil evine uçurmak için şirket jetini kullanıyorsa, bu daha derin, ahlaki bir sorunun göstergesidir.