Emtia Risk- Muhasebe, Uyum ve Korelasyon Riskleri

Yakın tarihli bir makalede, emtia piyasalarında risk konusuna genel bir bakış sunmuştum. Bu bölümde, değerlendirilen ve olmayan riskler arasındaki farkı tanımladım. Önümüzdeki birkaç ay boyunca, ham madde ticareti ile uğraşan emtia tüccarlarının, üreticilerin, tüketicilerin ve diğerlerinin bu uçucu piyasalarla uğraşırken karşılaştıkları farklı risk türlerini kısaca özetleyen bir dizi makale yazacağım.

Bu bölümde odaklanacağımız ilk risk, muhasebe riskidir. Bir işletmeyi işletirken sadece bir ürünün satışı için elde edilen geliri değil aynı zamanda bu ürünü madencilik, üretim veya güvenlik altına alma masraflarını da takip etmek zorunludur. Malların dünyasında, bu kadar çok maliyet unsuru hammadde üretimine ya da tüketimine neden olur. Bu nedenle, bu masraflar ve gelirler için doğru muhasebeleştirme, kârlılık veya kayıpların doğru bir şekilde resmedilmesine ve bir işletmenin para kazanıp kazanmadığına dair nihai tespit ile sonuçlanır. Bu nedenle, genel kabul görmüş muhasebe ilkelerinin (GAAP) herhangi bir işletmeye doğru uygulanması zorunludur ve hataların oluşabileceği bir risk söz konusudur. Bu nedenle, muhasebe riski emtia işinde veya herhangi bir işte yönetim için önemli bir endişedir. Gelecekteki üretime karşı bir arama seçeneği satan bir emtia üreticisine örnek verelim.

Çağrı seçeneğinin satışından hemen sonra opsiyon primi alacaklardır. Bu örneğin uğruna, 3 aylık fiyatla üç aylık bir seçeneğe bakacağız. Bu seçeneğin riski vardır; Eğer fiyat artarsa, satıcı mala grev fiyatıyla teslim olmalı. Bu primin muhasebeleştirilmesi sırasında, muhasebeleştirme riski, primin kar olarak derhal kar ilan edip etmediği, primin ömrü boyunca amortismana tabi tutulmasının veya kârın beyanında geçmesi için bekleyip bekleyemeyeceğinin ortaya çıkması durumunda ortaya çıkar.

Gördüğünüz gibi, birçok seçenek vardır, bunların her biri bir muhasebe riski oluşturmaktadır. Muhasebe riski, bir şirketin nakit akışı söz konusu olduğunda aldığı her eylemde bulunur.

Bu parçanın ikinci riski uyumluluk riskidir. Bu, iç prosedürlerin, sistemlerin veya eylemlerin düzenlemelerin ihlal edilmesine neden olabileceği risktir. Bu düzenlemeler şirket içi politikanın kendisinin veya dış denetleyicilerin ürünü olabilir. Bu günlerde bir uyum riski örneği, Dodd Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Koruma Yasası uyarınca dikte edilen prosedürlere sıkı sıkıya bağlı kalacaktır. Vadeli işlem borsalarında ve ABD'de ikamet eden tezgah üstü piyasalar üzerinde ticaret yapan bir şirket, eylemde belirtilen sayısız düzenlemeye dikkat etmelidir.Uyum riski, son yıllarda finansal ve emtia piyasalarında 2008'in finansal krizini takip eden daha katı kural ve düzenlemelerin getirilmesi ile artmıştır.

Bu makalede incelenecek nihai risk, korelasyon riski oluşturmaktadır. Bu risk, iki varlık, para birimi, türev ürün, emtia, araç ya da piyasa arasındaki fiili korelasyon ile tahmini arasındaki farkın kaybolma olasılığıdır.

Bir korelasyon riski örneği, bir yerde (uzun pozisyonda) bulunan ve diğerinde başka bir partiye borçlu olan altın veya başka herhangi bir emtia (kısa pozisyon) olacaktır. Bir firmanın Londra'da 1.000 ons altın tuttuğu ve bir yükümlülüğün yerine getirilmesi için Hong Kong'da 1.000 ons altın borçlandığını varsayalım. Firma düz olmasına rağmen - 1, 000 ons altın gibi uzun ve kısa oldukları için bir risk pozisyonu yoktur, bir korelasyon riski taşırlar. Londra'daki altın fiyatı ile Hong Kong'daki altın fiyatı arasında çok yüksek bir korelasyon olmasına rağmen, bir risk mevcut. Korelasyonda bir değişikliğin etkisi beklenen veya kabul edilebilir sınırların ötesine geçme şansı vardır. Hong Kong'daki altın fiyatı Londra'daki altın fiyatından çok daha yüksek bir seviyede hareket ediyorsa ve firma altınları Londra'dan Hong Kong'a taşıyamazsa bir sorun var ve bu sorun her bir yerdeki altın arasındaki korelasyon riski nedeniyle ortaya çıkıyor.

Malların dünyasındaki risklerin galaksisini oluşturan daha fazla tuzağı tanımlayacağım ve açıklayacağım bir sonraki yazı için hazırlanmaya devam edin.