Emtia Riskleri - Düzenleyici ve İtibarlı Risk

Önceki bir makalede, değerlendirilen ve olmayan riskler arasındaki farkı açıklayan, emtia piyasalarında risk konusuna genel bir bakış sunmuştum. Bu parça, manzara 30.000 fit'den çıktı. Bu teklif, riski ayrıntılı olarak inceleyen dizinin devamıdır. Düzenli ve itibarlı riskler, fiziksel emtia piyasalarında işlem gören ve bunlara bağlı türev ürünler için dikkate alınması gereken önemli noktalardır.

Düzenleyici risk, piyasa düzenlemelerindeki bir değişikliğin işletme üzerinde olumsuz bir etki yaratması riskidir. Düzenleyici risklerin en iyi örneği, 2008'in küresel ekonomik sorunlarını takip eden piyasa gözetim ve düzenlemelerinin artmasıdır. Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'daki bankaların hükümetin kurtarmaları nedeniyle birçok yeni düzenlemeyle fiziksel emtia ticaretinde, özellikle ABD 2010'un Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası, emtia sektöründe faaliyet gösteren bankalar ve şirketler için uyumluluk maliyetlerinde dramatik bir artışa neden oldu. Birçok fiziksel emtia işi, bu maliyetleri yurtdışında taşımak ve taşımak için yüksek bulmuştur. Diğerleri iş kollarında sattı. JP Morgan, fiziki emtia ticaretini bir şirkete, Mercuria'ya sattı; çünkü yeni yönetmelikler fiziksel hammadde ticaretinin umutlarını ekonomik olmayan hale getirdi.

Bugün, fiziki emtia ticaret şirketlerinin çoğunluğu, düzenleme maliyetlerinin diğer yargı bölgelerine göre çok daha düşük olduğu İsviçre'de veya Asya'da faaliyet göstermektedir.

Düzenlemelerdeki değişikliklerin emtia ticaretinin yapısını değiştirebileceği her zaman bir risk vardır. Bu tür bir riskin bir diğer örneği, 2011'de Venezuela'daki altın madenciliği endüstrisinde başkan Hugo Chavez'in altın rezervlerini ulusallaştıran bir kararname imzaladıktan sonra meydana geldi. Venezuela'da altın üretimine yatırım yapan birçok altın madenciliği şirketi aniden yatırımlarını kaybetti ve oturma hükümetinin elindeydi.

İç düzenlemelerdeki bu değişiklik, Güney Amerika ülkesine yatırım yapmış olan küresel maden endüstrisinin kesimlerini doğrudan etkiledi; ancak madencilik konusunda dünyanın çeşitli yan etkilerini de beraberinde getirdi. Venezuela, diğer ulusların da üretimlerini ulusallaştırdıysa, risk birdenbire uluslar arası yatırımlarla yükseldi. Düzenleyici risk, piyasada her gün mevcuttur; hükümetler, işletmelerin istediği yerde faaliyette bulunduğu temel kuralları değiştirme yeteneğine sahiptir.

İtibar riski, bir faaliyetten kaynaklanan bir mücbir sebep olayına veya bir mücbir sebep olayına karışmanın, bir tarafın bir işlemle olan itibarı olumsuz şekilde etkilemesi riskidir. Uluslararası iş söz konusu olduğunda, itibar bir zorunluluktur. Sözleşmeli ortakların güvenilirliğini değerlendirirken, performansın sicili önemli bir husustur.İtibara ilişkin riske verilen hasarın bir örneği, bir emtia üreticisi veya üreten bir ulus gelecekte emtia çıktılarının büyük bir kısmını belirli bir fiyatla bir tüccar veya tüketiciye satmaya karar verirse olabilir. Fiyat artarsa ​​ve üretici daha fazla ödeme yapması için alıcıya daha fazla ödeme yapmasını ya da daha fazla ödeme yapacak başka bir partiye çıktığını satmaya karar vermesine karar verdiyse, bu satıcıların itibarını zedeleyebilir.

Metaller dünyasında, bu tür durumlar birinin düşünebileceğinden çok daha sık görülür. Birçok emtia üreten ulus hammadde üretmek için finansmana ihtiyaç duyar. Bankalar, finansörler ve emtia tüketicileri, bir zamanlar gelecekte üretilecek olan bir metanın teslimat vaadinde acil fonlar sağlayacaktır. Bu tür işlem, ihracata yönelik bir finanstir. Parayı alan parti emtia göndererek gerçekleşmezse, bu, gelecekte başkaları ile sözleşme yapma kabiliyetlerini etkileyebilir. Sözleşmeden doğan yükümlülükleri yerine getirmeyen bir üretici veya hükümet, genellikle gelecekteki anlaşma taraflarını güvence altına almalarını engelleyecek olan itibar etkisi doğuracaktır. Şirketlerin kurumsal eylemler ya da skandallar açısından kötü basın alması itibar riskine bir başka örnek daha ortaya çıkabilir.

İtibara ilişkin bir sorun, bir şirketin işini bitmesine neden olabilir. Düzenleyici ve itibar riskleri, emtia işletmelerinde veya herhangi bir ticaret alanında faaliyet gösteren tüm dünyadaki şirketler için dikkate alınması önemlidir.