Uluslararası Yatırım ve Kambiyo Ticaret Politikaları

Başkan Trump, uluslararası yatırımcılarda kısa vadeli ve uzun vadeli önemli etkilere sahip olabilecek serbest ticaret anlaşmaları ve ABD varlıklarını satın alan yabancılar hakkında eleştiriler aldı.

Bu yazıda Başkan Donald Trump'in ticaret politikalarının yerli ve yabancı finansal piyasaları nasıl etkilediğine ve yatırımcıların portföylerini nasıl konumlandırabileceklerine bir göz atacağız.

Trump'un Küresel Ticaret Etkisi

Başkan Trump, Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması gibi uluslararası ticaret anlaşmalarını ve Çin gibi ülkeler tarafından ABD'ye yapılan doğrudan yabancı yatırımları eleştirdi.

Serbest ticaret anlaşmalarının kaldırılması, potansiyel olarak olumlu bir kısa vadeli olumsuz etkisi ve muhtemelen Amerika Birleşik Devletleri üzerinde uzun vadeli olumsuz etki yaratacak gibi görünüyor. Kısa vadeli faydalar daha fazla yerel işlerde ortaya çıkıyor ancak Uluslararası İktisat Enstitüsü, ticaret serbestleşmesinin, son 50 yılda tipik bir Amerikan hanesine yılda 9 bin dolar ek bir getiri sağladığını tahmin ediyor düşük tüketici fiyatları.

Ekonomileri ABD'ye ciddi ölçüde güveniyorsa, diğer ülkeler kısa vadede daha olumsuz sonuçlar doğurabilir. Örneğin, Meksika ekonomisi, neredeyse 360 ​​milyar dolar ihracat yapmış ve bunların yüzde 80'den fazlası ABD'ye gidecek. ABD'yle ticaretin azaltılması, gayri safi yurt içi hasıla ("GSYİH") büyümesini önemli ölçüde azaltabilir. Yüksek tarifeler, ABD pazarı için ağır ihraç eden Çin gibi ülkelere de zarar verebilir.

Ticaret açıklarını azaltmak ABD'ye yapılan doğrudan yabancı yatırımları azaltabilir ve yabancı yerli ekonomilere daha fazla yatırım yapmaya teşvik edebilir. Ne de olsa, ABD, ihracattan daha fazlasını ithal ederek bir ticaret açığı uyguladığında, dünyanın geri kalanının bu açığı finanse etmek için Hazine tahvilleri gibi ABD varlıklarına yatırım yaptığı anlamına geliyor.

DYY'deki bir azalma, ABD varlık fiyatlarına zarar verebilir, ancak daha fazla sermaye girişi nedeniyle yabancı varlık sınıflarını destekleyebilir.

Uluslararası Yatırımcılara Etkiler

Başkan Trump'in ticaret politikaları, hedeflenen ülke veya bölgeye bağlı olarak uluslararası yatırımcılar üzerinde çok farklı etkilere sahip olabilir.

Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, ABD ile ticaret hacminin yüksek olduğu ülkeler, kısa vadede ve belki de uzun vadede en çok zarar verebilir. Meksika, Kanada, Çin, Japonya ve Almanya, ticaret ortakları listesinin başında yer alan ülkelerdir ancak ABD ile ticarete olan güvenlerinden dolayı Meksika ve Çin'in en çok kaybedilen ülke var. Her iki ülke de ABD ile kilit bir ihracat pazarı olarak GSYİH'nın önemli bir bölümünü ihraç etmektedir.

Kısa vadede ABD ekonomisinin güçlenmesi Çin gibi ticaret ortakları üzerinde baskı oluşturabilir. Örneğin, Federal Reserve'nin son faiz oranındaki artışları, Çin düzenleyicilerini aynı şekilde yapmaya itti; çünkü daralan bir faiz farklılığı, yuan'ı aşağı doğru bir yola itebilir ve sermaye çıkışlarını tetikleyebilir. Çin'in faiz oranlarını yükseltme hamlesi ekonomik büyümesini olumsuz etkilemekle birlikte sermaye çıkışlarını engellemektedir.

Sonunda, güçlü bir ABD ekonomisi, yükselen faiz oranları dolar cinsi borç alanlar üzerindeki tahribatın etkisiyle kısa vadede gelişmekte olan piyasalara zarar verebilir.

Yavaş ABD ticaretine maruz kalan gelişmekte olan ülkeler, Trump ticaret politikalarından iki yönlü tehlike oluşturabilirler.

Uluslararası Portföyü Koruyun

Yatırımcıların, Başkan Trump'in ticaret politikalarının uzun vadedeki potansiyel etkilerine karşı portföylerini koruyabilmelerinin birçok yolu vardır. Pasif yatırımcılar var olan tahsisatlarına bağlı kalmak ve sadece zaman içerisinde volatiliteyi beklemek isteyebilirler, ancak aktif yatırımcılar risklerini sınırlamak için harekete geçmek isteyebilirler. Bu, emekliliğe yaklaşan ve istikrar isteyen yatırımcılar için özellikle önemli olabilir.

İlk adım, olumsuz ticaret politikaları veya yükselen ABD faiz oranlarının tehdit edebileceği piyasalara maruziyeti azaltmaktır. Meksika ve diğer gelişmekte olan piyasalar belki de bu tür durumların en iyi örnekleridir, ancak bu pazarların ABD hisse senedi değerlemelerinde önemli bir indirimle ticaret yapmaya dikkat etmeleri gerekir.

Yatırımcı, pozlamayı azaltmak için ne kadarını değerlendirirken bu indirimleri dikkate almalıdır.

İkinci adım, hisse senedi opsiyonları veya diğer enstrümanlar kullanılarak kısa vadeli oynaklıklara karşı korunmaktır. Örneğin, bir yatırımcı potansiyel ters ödün vermeden olumsuzlukları sınırlandırmak için ortaya çıkan bir piyasa endeks fonuna hisse satış opsiyonları satın almayı düşünmek isteyebilir.

Bottom Line

Başkan Trump'in ticaret politikaları birçok açıdan uluslararası yatırımcıları etkileyebilir, ancak aktif yatırımcılar pozlama riskini azaltmak veya hisse senedi opsiyonlarını kullanarak portföylerini korumak için adımlar atabilir. Her iki durumda da, bu eylemler, serbest ticaret anlaşması sorunlarından veya küresel piyasaları etkileyen diğer ekonomik faktörlerden kaynaklanan oynaklığın azaltılmasına yardımcı olabilir.