Altındaki Franchise Verecek Nasıl

Bankalar, Donald Trump'u Beyaz Saray'a koyan Seçim Günü üzüntüsüne tanık olduklarında ani bir coşkunluk dalgası, bin doları banknotları Wall Street ticaret katına .

Hisse senedi fiyatlarındaki çift haneli kazançlar sadece nadir değildir: istisna dışında olandan daha fazla kanıtladılar. Skandalı püsküren Wells Fargo & Co. (ticker: WFC) bile ışıltıdan uzaklaştı.

Ve oğlan, şiddetle ihtiyaç duyuldu mu. San Francisco bankası, sahte hesap çöküşünden John Stumpf'u CEO'su levrekundan almaya başladığı sonbahardan bu yana iyi haber kırmadı. Asansör, Wells ile bireysel bankacılık işinin kademeli olarak geri dönmesini görür.

Bununla birlikte, bugün bankaların hisse senetlerine hızlı bir bakış - Wells Fargo dahil - Trump'ın zaferinin ilham kaynağı olursa olsun, 2017 yılının ilk çeyreğinin sonunda açıkça aşınmış olduğunu açıklıyor. Ve yılın geri kalanında olduğu gibi, Gelecek daha az belirgindir -bundan daha az emin olun. Bankacılık kanunlarının serbestleştirilmesi, kartlarda olduğu gibi görünüyor olsa da, hiç kimse, Trump'ın gelecekte yapacağı, özellikle siyasi bir acemi olarak, finansal hizmetler sektörü için her türlü uzun vadeli güvenlik önlemlerini alacağı konusunda kesinlikle herhangi bir tahmin yapamaz.

Bankacılık stoğundaki ilk satranç oyunu, şef olarak kısa süreli görev süresinin öncesinde popüler olmayan bir mevzuat içermektedir.

Bankacılık stoklarının yakın geleceği ile, tek bir düzenleme yasağı, Dodd-Frank Yasası'nın yürürlükten kaldırılmasından daha fazla ağırlık kaybetmemektedir. Temmuz 2010'da Başkan Obama tarafından yasalaşan Dodd-Frank, 2007 ve 2008 mali krizlerinin ardından gelen bir tüketici koruma önlemidir. Dodd-Frank, bankacılık sektörünün şimdiye kadar gördüğü her şeyden çok daha kapsamlı bir mali düzenleme ve reform dayatmıştır. büyük Buhran.

Dodd-Frank'a bankaların yüksek riskli davranmalarını engellemenin bir yolu olarak ilham veren Büyük Durgunluk dönemine geçin. Yine de bankalar, yasanın iş yapmak zorlaşan dikenli düzenlemeler katetmiş olduğunu ileri sürdü.

Ve emin olmak gerekirse, Koz yönetimi yasayı kendi çizgilerine oturtmuştur. Cumhurbaşkanı, gazetecilere verdiği kısa bir toplantıda Ocak ayında "Dodd-Frank hakkında çok şey yapacağız" dedi. "Amerikan rüyası geri döndü. "

En azından banka yatırımcısının rüyası olurdu. Geri çekilmiş düzenlemeyi Federal Rezerv'in yarattığı daha yüksek faizli ortam ile birleştirin ve banka stokları tarafından güçlü bir şekilde gösterilmesi için iki önemli içeriğe sahipsiniz.

Fakat bankacılık lobicileri, Reuters'e göre sağlık reformu ve vergi indirimi gibi diğer önceliklerin ardında düzenli bir şekilde beklemek zorunda kalacakları gerçeğine yüz tuttuklarından, Dodd-Frank'ın elden geçirilmesi beklentilerini hafifletiyorlar.

Dahası, deregülasyonun kazanımları kısa vadede kanıtlayabilir ve ağrı potansiyel olarak uzun mesafelerde daha keskin olabilir. Danışma firması PagnatoKarp'ın David Karp, LinkedIn'de yayınlanan bir makalede "Bankacılar'ın bakış açılarıyla hemfikirken aynı zamanda finansal sistemi daha güçlü hale getirmek için niyetin olduğunu düşünmeliyiz" diyerek şöyle devam etti: "Ne Might We We We We Eksik mi "Karp, kurallara aykırı düşen daha önceki bir bıçaklamaya atıfta bulundu: Glass-Stegall Yasasının kaldırılması, bankaların mali piyasalara girme biçimini kısıtlayan bir Depresyon dönemi önlemi. 1999 yılında Gramm-Leach Bliley Yasası lehine kaldırılmıştır. Karp, "Glass-Stegall sınırlamalarını bankalara ve ekonomiye derhal kaldırmanın faydaları 2008 finansal krizinin ciddiyetini ve maliyetini artırdı" dedi.

Bu arada, büyük banka hisse senetleri, seçim sonrası hızlı bir sıçramanın ardından Ocak ayından itibaren düzelmeye başladı. Dört büyük bankacılık ve finansal hizmetler şirketindeki hisseler, Mart ayının sonlarına doğru birbirlerini yakından izliyor: Kasım ayı duvarı bu yıl şimdiye kadar hiçbir şeye dönüşmedi:

Wells Fargo & Co.

(WFC) İşlem fiyatı:

$ 55 Seçim Gününden beri:

yüzde 21 arttı Yılbaşından bu yana:

% 1 düşüş Citigroup Inc.

(C) Ticaret

$ 58 Seçim Gününden bu yana:

yüzde 15 Yılbaşından bu yana:

yüzde 6 JPMorgan Chase & Co.

(JPM) İşlem fiyatı:

$ 87 Seçim Gününden beri:

yukarı yüzde 24 Yılbaşından bu yana:

değişmemiş Bank of America Corp.

(BAC) Ticaret

23 $ Seçim Gününden bu yana:

yüzde 34 arttı Yılbaşından bu yana:

yüzde 1 arttı "Yatırımcılar bu endüstriden hangisinin için [alt Sektörler] para topluyorlar, "diyor New York'taki Touro Kolejindeki işletme ve muhasebe profesörü Angelo DeCandia. "Birinci grup, JP Morgan Chase ve Goldman Sachs gibi firmaları içeriyor; ikincisi, ABD genelinde perakende müşterilere hizmet eden daha küçük, yerel tasarruf ve tasarrufları içeriyor. "

DeCandia'nın söylediğine göre, büyük çok uluslu kuruluşlar daha çeşitlendirilmiş ürün ve hizmetlere sahipken, bölgesel bölgeler perakende seviyesine odaklanan" daha geleneksel bankacılık hizmetleri "sunuyor. Bu durumda, faiz oranındaki artışlar, perakende kârlarını pek çok düzeyde etkileyen faiz oranlarına dayanıyor. Ve bu gerçekten çok iyi bir şey olabilir.

Son zamanlarda, Federal Reserve federal fon hedef oranını 15 Mart'ta yüzde 0,75'ten yüzde 1'e 25 baz puan artırdı. (Bir taban noktası, faiz oranları için ortak bir ölçü birimidir ve finanstaki diğer yüzdelerdir: 25 taban puanı eşittir.)

Fed eylemi faiz oranlarını doğrudan kontrol altında tutmazken, hemen hemen bir ripple etkisi vardır. Kredi kartlarından ipotek hizmetlerine kadar olan ürün grupları. Ancak yurt dışı operasyonları ve yatırımlarıyla büyük bankalar, Brexit, Avrupa Birliği istikrarı ve Çin'de sürekli olarak yaşanan bir resesyon tehdidi gibi diğer konularda zayıf düşebilirler.

DeCandia: "Büyük kazançlar için potansiyel yatırımcıların tükenmesine neden oluyor, ancak 2007-2008'de görülen potansiyel bir çöküşe katılmak istiyorlar mı? Eğer aradığınız bölge gereçleri ise, kredi kalitesi ve düzenleyici sermaye oranları üzerinde odaklanmalıdır. Bunlar, hisse senedi performansını artırma olasılığı daha yüksek faktörlerdir. "

Bu arada, hiç kimse -en azından muhafazakârların bile- banka güdümlü gündeminin gidebileceğini düşünmüyoruz. Krizin dışında duran en az bir uzman, 2007 krizinden yaklaşık 10 yıl sonra finansal piyasalarda kendini sınırlama yeteneğine sahip olup olmadığını merak ediyor.

"Başkent ekonomisi ve GAM Yatırım Çözümleri Başkanı Larry Hatheway," Kapitalizm insanın durumunu iyileştirmenin en iyi yolu olmayı sürdürüyor ancak aynı zamanda, herkes için fayda sağlamayan acımasız bir aksama gücü "dedi. "Kenarlarını yumuşatmak, ekonomik verimlilik için bir miktar bile olsa ileriye doğru en iyi yol olmaya devam ediyor. "

Donald Trump bankacılık dünyasının en iyi arkadaşı ya da çikolatalı bir çikolata gibi izlenen bir istikrarsızlaştırıcı güç olarak ortaya çıkacak mı? Büyük bankaların son hisse performansı ipucu veriyorsa temkinli bir duruş hakimken, finansal hizmetler dünyası Capitol Hill'deki Dodd-Frank çabalarının sonucunu beklemektedir.

Sadece birkaç ay önce, uluslararası uzmanlar arasındaki görüşler açıktı. Economist's Intelligence Unit, Trump başkanlığını Çin'de uzun süren bir durgunluğun haricinde dünya ekonomisinde yaşanabilecek en kötü şeylerden biri olarak 4 saydı. Ve Trump'ın çok taraflı ticaret anlaşmalarını yeni başlayanlar için sökmek istediği nihai karara varılacak bankalar için felakete neden olabilir.

Bununla birlikte, bir şey de netleşiyorsa, Trump yönetimi, bankacılık dünyasına ve onun alt satırına, Başkan Obama'dan -ki sonuçta Dodd-Frank'ı yasa haline getirdiğinden- daha fazla yakınlık içindedir.

Öyleyse şu an için, ölçek, eski gerçeklik TV şovu altında bankacılık stoklarının istikrarlı bir şekilde yükselişine yönelik ipuçları, hayat boyu daha büyük bir üne sahip.

DeCandia şöyle diyor: "George Friedrich Handel'in 'Mesih'e yazdığı gibi, boyunduruğu kolaydır, yükü hafiftir." Böyle bir ortamda, bankacılık sektörü nihayetinde dini bulmuş olur. "