Etkisi

Para Birimleri Nasıl Performansa Etkiyor

Tahvil fonlarınızın performansını etkileyebilecek geniş bir faktör faktörü vardır ancak ABD doları değerinin değişimi etkilenir ve sıklıkla yanlış anlaşılmaktadır.

Bir fon yöneticisi bir yabancı güvenlik satın aldığında, bunu genellikle "yerel pazar" da ya da güvenlikin gerçekte verildiği pazarda satın alacaktır. Bu, müdürün yerel para birimi cinsinden ABD doları cinsinden döviz almasını gerektiren menkul kıymeti satın alması gerektiği anlamına gelir.

Döviz piyasası son derece aktiftir, yani doların değeri yurtdışı para birimlerinin değerine göre değişir. Dolayısıyla, doların ve güvenliğin satın alındığı para birimi arasındaki ilişkinin değerinde bir değişikliğin, yatırımın değeri üzerinde anlamlı bir etkisi olabilir. Hatırlanması gereken en önemli şey şudur:

Uluslararası tahvil fonlarının performansıyla ilgili güçlü bir dolar olumsuz bir etkiye sahip olacak (döviz kurlarının değeri düştüğünden).

zayıf dolar , performans üzerinde pozitif bir etkiye sahip olacak (döviz kurlarının değeri artıyor).

Şimdi bir örnek inceleyelim. Bir yönetici, İngiliz sterlin cinsinden bir milyon dolar değerinde tahvil satın alır ve altı ay boyunca yatırım tutar. Bu süre zarfında, tahvilin değeri tam olarak eşit kalır ve müdür sonunda sonuçta ödediği fiyata satar.

Yani yatırımın geri dönüşü% 0 idi, değil mi? Şart değil. Aynı dönemde, İngiliz sterlininin değeri dolar karşısında% 5 düştü diyelim. Yönetici yatırımları sattığında, pound'u daha düşük fiyata yapması gerekir. Sonuç olarak, yatırımın değeri aslında% 5 düştü ve müdür para kaybetti.

Yatırım Yapmadan Önce Sorulacak Sorular

Zamanla döviz kuru dalgalanmaları, uluslararası tahvil fonlarının performansı üzerinde anlamlı bir etkiye sahip olabilir. Gelişmekte olan ülkelerin para birimleri daha faal eğilimli olduğu için gelişen piyasa tahvil fonlarında bu özellikle doğrudur.

Bu nedenle, elde ettiğiniz şeyi tam olarak bildiğinizden emin olmak için muhtemel yatırımları araştırmanız gerekir. Yönetici yabancı para birimine tam bir maruz kalmayı sürdürüyor mu yoksa para birimi hareketlerinin çok az veya hiç etkisi olmadığından emin olmak için portföyü "hedge" ettiriyor mu? Yönetici aktif bir yaklaşım mı yapıyor, değer katmaya çalışmak için fonun para birimini değiştiriyor mu? Ve öyleyse, fonun geçmiş sicili bu yaklaşımın geçmişte iyi çalıştığını gösteriyor mu?

Her zaman olduğu gibi, seçtiğiniz spesifik yatırım, kişisel hedeflerinize ve risk toleransınıza dayanır.Bununla birlikte, ne satın aldığınızı tam olarak bilmiyorsanız, kendiniz için pazarlık yapacağınızdan daha uçucu olan bir yatırımla karşılaşabilirsiniz.

Sonuç: Bir yatırım seçerken para birimi konumlandırması birincil düşünce değildir, ancak kesinlikle dikkat etmesi gereken bir şeydir.