Hisse Senedi Değeri Hakkında Düşünmek

Yatırımcı pop-quiz vakti. Yatırım yapmak için 1, 000 dolarınız varsa ve ABC şirketinin 100 hissesini hisse başına 10 $, ya da XYZ şirketinin 5 hissesini 125 $ 'da satın almak arasında bir seçim yapıldı, hangisini seçersiniz? "Birkaç hisse senedi için ABC'nin yüz hisse senedine yönelmesi, hisse fiyatının daha düşük olması nedeniyle" 10 doları ucuza benziyor "ve" diğer hisse senedi için 125 $ hisse fiyatı çok riskli ve benim zevkime göre zengin "

Bu mantığa katılıyorsanız, şok geçiriyorsunuz demektir. Gerçek şu ki, tek başına hisse fiyatına dayalı olarak hangi hisse senedinin satın alınacağını belirlemek için yeterli bilgiye sahip değilsiniz. Dikkatli bir analizden sonra 125 $ 'lık hisse senedinin 10 $' dan daha ucuz olduğunu görebilirsiniz! Nasıl? Hadi daha yakından bir göz atalım.

Hisse Senedi ve Hisse Senetleri Bölünmeleri - Coca-Cola Örneği

Portföyünüzdeki her hisse senedi, bir işletmedeki kısmi sahipliği temsil eder. 2001'de Coca-Cola 3 dolar kazandı. 696 milyar kar. Alkollü içecek devi yaklaşık 2. 5 milyar hisse hakkına sahiptir. Bu, bu paylaşımların her biri, işletmenin 1, 500, 000, 000'lik sahipliğini (veya 0.000.000.000%) temsil eder ve size $ 1 tutarında hak kazanıyor demektir. 48 kar (3.696 dolar kârın 2. 5 milyar pay ile bölünmesi = hisse başına $ 1.48).

Şirketin hisse senetlerinin 50 $ hisse ile ve Coca-Cola'nın yönetim kurulunda ortalama yatırımcılar için biraz pahalı olduğunu düşünüyoruz.

Sonuç olarak, hisse senedi paylaşımını duyuruyorlar. Eğer Coke 2-1 hisse bölüşümü ilan ettiyse, şirket olağanüstü pay miktarını iki katına çıkardı (bu durumda hisse sayısı 2,5 milyardan 5 milyara çıkacaktı). Şirket, bir yatırımcının önceden sahip olduğu her hisse için bir pay çıkarır ve hisse fiyatını yarı yarıya azaltır (örneğin, portföyünüzde 50 $ paya sahip olsaydınız, bölünmeden sonra, her biri 25 $ 'da 200 hisseye sahip olursunuz).

Hisse senetlerinin her biri şu anda yalnızca şirketin 1/5, 000, 000, 000 veya 0,0000000002% değerindedir. Her paylaşımın şimdi bölünmeden önceki mülkiyetinin yarısını temsil etmesi nedeniyle yalnızca yarısının karı veya 0 ABD doları karşılığı hak kazanır. 74.

Yatırımcı kendisine hangisinin daha iyi olduğunu sormalıdır - 1 dolara 50 dolar ödeyerek. Kazançlarda 48 veya 0 TL için 25 dolar ödeyerek. 74 kazanç mı? Ne! Sonuçta, yatırımcı tamamen aynı şekilde ortaya çıkıyor. İşlem, 100 dolarlık bir fatura ile 50 dolar isteyen birine benzer. Artık onun daha fazla parası varmış gibi görünmesine rağmen, ekonomik gerçekliği değişmedi. Bu arada, bir şirketin hisselerini almadan önce bir hisse senedi bölünmesini beklemek anlamsızdır.

Hisse Senedi Fiyatına Göre Oranı

Her şey çok önemlidir: paylaşım fiyatı tek başına hiçbir şey ifade etmemektedir.

Bir hisse senedinin üzerinde veya altında olup olmadığını belirleyen kazançlar ve net varlıklarla ilgili hisse fiyatıdır. Bu makalenin başında verdiğim soruya geri dönersek, aşağıdakileri varsayalım:

Şirket ABC hisse başına 10 ABD doları seviyesinde işlem görüyor ve EPS değeri 0 $ 'dır. 15.

• Şirket XYZ, hisse başına 125 dolarlık işlem görüyor ve EPS'nin 35 doları var.
• ABC hisse senetleri kar / zarar oranı (p / e oranı) 67 olarak (hisse başına 10 ABD Doları, 0,15 EPS = 66,67'ye bölünerek) işlem görüyor.

Diğer taraftan, XYZ hisse senedi piyasa değeri 3.75 (hisse başına 125 $ hisse $ 35 EPS = 3. 57 p / e) ile işlem görüyor.

Başka bir deyişle, 66 dolar ödüyorsunuz. ABC şirketinden kazancın her 1 $ 'ı 67, XYZ şirketi ise sadece 1 $ kazançla sadece 3 $' lık siparişi sunuyor. 57. Diğer her şey eşit olduğunda, ABC şirketi hızlı bir şekilde genişlemedikçe, çokluk artışı haksızdır.

Bazı şirketler, hisse senetlerini hiçbir zaman bölme politikasına sahip olup, hisse senedi fiyatını daha az bilgiye sahip yatırımcılara brüt aşırı değer biçme görünümü kazandırmaktadır. Örneğin Washington Post, geçtiğimiz günlerde hisse başına $ 500 ila $ 700 arasında 22 doların üzerinde EPS ticareti gerçekleştirdi. Berkshire Hathaway, 2,000 ABD Dolarından fazla EPS ile hisse başına 70,000 ABD Doları değerinde işlem görüyor. Dolayısıyla, Berkshire Hathaway, hisse başına 45,000 ABD Doları'na düştüyse, Wal-Mart'a göre 70 ABD doları karşılığında çok daha iyi bir satın alma olabilir.

Hisse fiyatı tamamen göreceli.