Global Tapering Yatırımcıları Nasıl Etkiler mi?

2008 ve 2009 yıllarında yaşanan küresel finansal krizin derinliği, birçok merkez bankasını niceliksel kolaylaştırma da dahil olmak üzere alışılmadık para politikaları kullanmaya zorlamıştır. Bu programlar çerçevesinde, merkez bankaları ekonomiyi canlandırmak ve finansal piyasalara likidite enjekte etmek için devlet tahvilleri ve özel kesim menkul kıymetleri satın almışlardır. Düşük enflasyon, merkez bankalarını bu politikaları 2016 ve 2017 yılları arasında yerine getirmeyi teşvik etti.

Merkez Bankaları ABD Federal Rezerv mortgage destekli menkul elinde bulundurduğu içinde kapalı aylık rulo başına $ 4 milyar ile 2017 yılının Ekim ayında bilançosunu sivrilen başladı> Konik başlayın. Merkez bankasının bu menkul kıymetlerdeki tutumları, tüm zamanların en yükseği olan yaklaşık 1 $ 'a yükseldi. 2018 yılının Ocak ayında 2017 yılının Mayıs 78 trilyon merkez bankası olmak üzere ayda 8 milyar $ kapalı rulo artırmak ve sonunda

<2018 yılının Ekim ayında aylık $ 20 milyar maksimum o kadar rampa planlıyor! --2 ->

Avrupa'da, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi Hükümet Konseyi takip eden ayda aylık parasal genişleme programının başına düşen € 60 milyar incelecek karar olacağını 2017 yılı Eylül ayında açıklamıştı. Euro Bölgesi enflasyon oranı, Ağustos ve Eylül ayında merkez bankasının iki yüzde hedef oranının altında kaldı ancak pek çok ekonomistin beklediğinden daha iyi olduğu bir dönemde yüzde 1,5'e ulaştı.

3'ten büyük ->

da olan gevşek rehin altındadır etrafında ¥ 50000000000000 ($ 443.000.000.000), yıllık hızda olan tahvil alımlarını azaltarak başladı Bank of Japan (BOJ) etrafında ¥ 80 tutmak için trilyon.

Federal Rezerv'in aksine, BOJ planlarını önceden somut olarak ilan etmeye meyilli değildir; bu da piyasanın sık sık değişiklikleri keşfettiği anlamına gelmektedir. Düzenleyiciler, 2019'da yüzde 2'lik enflasyon oranına ulaşmayı öngörüyor.

Azalan Kısaltılmanın Varlıklara Etkileri

Nicel azaltıcı önlemler, merkez bankalarının 2008 mali krizinde aldığı yeni bir yaklaşım. Bu, etkilerinin tarihsel kaydı olmadığı anlamına geliyor Ardından sivrilen.

Ancak teorik olarak, varlık alımlarındaki bir azalma toplam talebi azaltacak ve talebin azalması, her şeyin eşit tutulduğunu varsayarak, daha düşük bir fiyatla sonuçlanacaktır. Büyük soru fiyat düşüşünün büyüklüğüdür.

Federal Rezerv niceliksel genişleme programının etkisi 0 5 puanlık işsizlik 1. 25 puanlık hızı ve artan enflasyonu azaltılmış 2013 tahvil verimler 120 baz noktası azalma oldu. Aynı zamanda, araştırma, ABD'nin hisse senedi fiyatlarını yüzde 11 ila 15 oranında arttırabileceğini ve doların efektif döviz kurunu yüzde 5, 5 oranında azaltabileceğini gösteriyor.

Yatırımcılara yönelik iyi haberler, bu programların incelenmesinin bu kazançları tamamen tersine çeviremeyecek olmasıdır.Daralma ölçeği, enflasyon döneminin ölçeğinden çok daha küçükken, merkez bankası bilançoları muhtemelen kriz öncesi seviyesinden kalıcı olarak kalacak. Merkez bankası ayrıca, 2013 yılında gerçekleşen "Konik Tantrum" dan kaçınma planlarını açıkça ifade etmeye emindi; bu da, konikleşmenin pazara önceden fiyatlandırılmış olabileceği anlamına geliyor.

Yatırımcılar İçin Riskten Korunma Stratejileri

Küresel daralmanın etkisi daha erken nispeten iyi huylu görünmesi bekleniyor, ancak yatırımcılar hala çeşitli stratejiler kullanarak bahislerini önleyebilirler.

Bir strateji, portföyünüzün doğru bir şekilde çeşitlendiğinden emin olmaktır; bu, belirli herhangi bir pazardaki daralmanın etkilerini hafifletmeye yardımcı olur. Örneğin, 2013 Taper Tantrum Hazine bono fiyatlarında belirgin bir düşüş ve verimlerde keskin bir artış ile sonuçlandı. Etkiler yalnızca geçiciydi, ancak şirket tahvilleri veya yükselen piyasa tahvilleri gibi diğer sabit getirili varlık sınıflarına çeşitlenen yatırımcılar daha yalıtılmış olacaktı.

Yatırımcılar, opsiyonları veya diğer finansal araçları kullanarak portföylerini daha geniş düşüşlere karşı koruyabilirler. Örneğin, bir yatırımcı, piyasanın önümüzdeki sene boyunca sızdıran faaliyetlerden dolayı risk altında olduğuna inanıyorsa, S & P 500'ü uzun vadeli satın alabilir. Bu puts, S & P 500 daha düşük hareket ederse, aynı endekste uzun stok pozisyonlarındaki kayıpları telafi etmeye yardımcı olacak bir kazanç elde edecektir.

Son olarak, yatırımcılar, faiz oranı riskini yönetmek için kullanılan bağ merdivenleri kullanarak sabit gelir maruziyetlerini ince ayar yapabilir. Yüksek net yatırımcı değilseniz, merdiven tahvillerine bağlamanın en kolay yolu, zamana ve zamana göre değişen bir çeşitlilik gösteren tahvil portföyüne sahip tahvil merdiven döviz ticareti fonu (ETF) satın almaktır.

Bottom Line

Uluslararası yatırımcılar, dünyanın en büyük merkez bankalarının çoğunun varlık alımlarını azaltmaya başladığının farkında olmalıdır. Daralma, kantitatif indirgeme ile elde edilen kazançları tamamen tersine çeviremeyecek olsa de, daralma miktarına bağlı olarak varlıkların fiyatlarında ılımlı bir düşüş baskısı olabilir. Bazı ekonomiler, gittikçe incelen planları açıklama biçimindeki farklılıklar göz önüne alındığında, diğerlerine göre daha fazla risk altında olabilir.