İÇ Verim Oranı (IRR) ile Net Bugünkü Değer

Mali müdürler ve işletme sahipleri, genellikle, performans önlemlerini, dolar yerine yüzdeler halinde ifade etmekten hoşlanırlar. Sonuç olarak, net bugünkü değer (NPV) gibi bir dolarlık tutar yerine, iç verim oranı (IRR) gibi yüzdelik olarak ifade edilen sermaye bütçeleme kararlarını beğenme eğilimindedirler. Ancak, bir sorun var. İç verim oranı, genellikle bir sermaye yatırım projesinin bir işletme için iyi bir yatırım olup olmadığının belirlenmesinde güvenilir bir yöntem olmasına rağmen, güvenilir olmadığı halde net bugünkü değerdir.

İç Karlılık Oranı nedir?

Finans dilinde iç verim oranı, iskonto oranını Projenin net bugünkü değerini 0 $ 'a eşit tutmaya eşdeğer ilk yatırıma eşit prodüksiyon Oldukça kafa karıştırıcı.Ayrıca iç verim oranı projedeki getiri oranını tahmin eder.

Açık döneme göre, iç verim oranı, net bugünkü değerden daha zor bir metrik olacaktı: Bir Excel elektronik tablosu ile basit bir işlevi olan Geçmişte, finansal yöneticiler bunu hesaplamak zorundaydı deneme yanılma kullanarak uzun ve karmaşık bir hesaplama yapıldı.

İlk olarak, İngilizce olarak, iç verim oranı nedir? Bir projenin değerini bir dolar tutarında değil yüzde olarak ifade etmenin bir yoludur. genellikle doğru ama yanlış yapacak bazı istisnalar var

için Karar Kuralları İç Verim Oranı

Bir projenin IRR'si projenin sermaye maliyetinden daha yüksek veya eşitse, projeyi kabul edin. Bununla birlikte, IRR projenin sermaye maliyetinden daha düşükse, projeyi reddedin. Gerekçe, şirketiniz için para ödemek (sermaye maliyeti) için ödediğinizden daha az para döndüren bir proje almak istemediğinizdir.

Net bugünkü değer gibi, bağımsız veya karşılıklı olarak özel bir projeye bakıp bakmadığınızı düşünmelisiniz. Bağımsız projeler için, IRR sermayenin maliyetinden daha büyükse bütçenizin izin verdiği kadar çok projeyi kabul etmiş olursunuz. Karşılıksız projeler için, IRR sermayenin maliyetinden daha büyükse, projeyi kabul etmiş olursunuz. Eğer sermaye maliyetinden düşükse, projeyi reddedersiniz.

İç Verim Oranı ve Net Bugünkü Değerin Niçin Daha İyi Olduğuna Bir Örnek

Net bugünkü değer ile ilgili bu makaledeki bir örneği inceleyelim. Öncelikle, Proje S'ye bir göz atın. Net şimdiki değeri hesapladığınızda ve bunlar karşılıklı münhasır projeler olduğundan, Project S kaybeder.Bu, Proje L'den daha düşük bir net bugünkü değeri vardır, bu nedenle firma Proje S üzerinde Proje L'yi seçecektir. Ancak, çevrimiçi hesap makinesini kullanıp iki projenin nakit akışlarını ona dahil ederseniz, Proje S'nin iç verim oranı eklenecektir % 14.489'dur.

Şimdi, Proje L'ye göz atalım. Proje L, net bugünkü değerinin 1 $, 004. 03 olduğu projenin net bugünkü değeri 788 dolar ile karşılaştırıldığında seçeceğiniz projedir. 20. Yine, çevrimiçi hesap makinesini ve Artı Projesi L'nin nakit akışlarını kullanırsanız, 13 L% L Proje L için bir IRR elde edersiniz.

IRR karar kriterlerine göre, L Projesi daha düşük bir IRR'ye sahiptir ve firma Proje S'yi seçecektir.

Neden iç verim oranı ve net bugünkü değerin karar kriterleri bir sermaye bütçelemesi analizinde farklı cevaplar veriyor? Burada, sermaye bütçelemesinde iç verim oranı sorunlarından biri bulunmaktadır. Bir şirket karşılıklı münhasır projeleri analiz ediyorsa, IRR ve NPV çelişkili kararlar verebilir. Bu, bir projeden nakit akışı herhangi birinin ilk yatırım haricinde olumsuz olması durumunda da gerçekleşir.

Özet

Her şey, net bugünkü değer karar yönteminin, iç karlılık oranı karar yönteminden üstün olduğunu göstermektedir. İşletme sahiplerinin göz önüne alması gereken son bir sayı yeniden yatırım oranı varsayımıdır. IRR bazen yanlıştır, çünkü projeden nakit akışlarının projenin IRR'sinde yeniden yatırıldığı varsayılmaktadır.

Bununla birlikte, net bugünkü değer, projeden gelen nakit akışlarının, şirketin doğru maliyet olan sermayesinin maliyetine yeniden yatırıldığını varsaymaktadır.