Piyasadan Satın Alınacak Mali Oran Nedir?

Kitap-maliye oranı, aynı zamanda fiyat-kitap oranı olarak da bilinir ve bir şirketin piyasa değerini kitabına veya muhasebe değerine göre ölçer.

Kitap Değeri. Piyasa Değeri

Şirketin piyasa değeri, finansal piyasa tarafından belirlenen herhangi bir zamanda değeridir ve yalnızca hisse senedi fiyatının, mevcut toplam hisse sayısına çarpımıdır.

Buna karşılık, defter değeri, şirketin net varlık değeridir - toplam maddi duran varlıklar (maddi ve makina gibi) eksi amortisman eksi yükümlülükleri:

Defter Değeri = Net Varlık Değeri

Net Varlık Değeri = Maddi Varlıklar - Amortisman Yükümlülüğü

Bir şirketin patentleri gibi maddi olmayan varlıkların defter değerine dahil olmadığını unutmayın. Net Varlık Değerinin hesaplanmasında maddi olmayan duran varlıkların ihmal edilmesi bir muhasebe gerekliliğidir; çünkü genellikle maddi duran varlığın mevcut değeri, orijinal maliyetinin belirlenmesiyle kolaylıkla izlenebiliyor olsa da, amortismanın çıkarılmasıyla maddi olmayan duran varlıkların mevcut değeri Örneğin, "Şerefiye", gurur verici bir işletme sahibinin oldukça değerli olduğuna inandırabileceği maddi olmayan bir varlıktır ve bir bankacı, genel sağlığı kadar değerli olduğunu belirtebilir. iş belirler. Eğer iş başarısız olursa, iyi niyet değeri sonunda sıfıra düşebilir.

Piyasaya Kalan Finansal Oran

Piyasa-kitap / finansal oran, şirketin piyasa değerine bölünür ve defter değerine bölünür:

Kitaba Finansal Oran Piyasası = Piyasa Değeri ÷ Defter Değeri

Normal olarak bir şirketin hisse değeri, defter değerinden daha yüksek olacaktır, çünkü hisse senedi fiyatı, yatırımcıların şirketin kârlılığına ilişkin tahminini - kendi varlıklarını ne kadar iyi kullandığını hesaba katar - ve gelecekteki değerinin en iyi tahminlerini içerir şirketi.

Öte yandan, defter değeri, şirketin kazançlarını artırmak için varlıklarını ne kadar iyi kullandığına ilişkin hiçbir tahmin yapmaz ve gelir artışını veya herhangi bir diğer finansal parametreyi hesaba katmaz. gelecekteki kazançları hesapla.

Kitap Piyasası Oranı Nasıl Kullanılır

Güvenlik analistleri ve yatırımcılar, piyasa değerini bir değer göstergesi olarak görüyorlar. Kitap değeri, şirketin tasfiye değeri kadar bir şey değildir - bir iflas durumunda hissedarlar kurtarabilir ne - ama şirketin en kötü durum değerini değerlendirmek için piyasa değerinden çok daha yakın gelir.

Kitap değeri, kazançların büyümesinin (veya eksikliğinin) önemini hesaba katmadığı için bir vakum içinde analiz edilirse, şirket değerinin zayıf göstergesi olabilir ve tutulan patentler gibi bazı varlıkları bırakır şirket tarafından denklem dışına çıkarıldı.Patent gibi mal varlığı maddi olmayan varlıklardan ziyade soyut olduğundan, defter değerine dahil değildir. Ancak bazı şirketler için - farmasötik maddeler belirgin bir örnektir - patentleri şirketin en değerli varlıkları olabilir.

Bu sınırlamalara rağmen, aynı pazar sektöründeki şirketlerin piyasa oranı ile kitap oranları karşılaştırıldığında, bir şirketin rakiplerine kıyasla nasıl bir şirket değerlendirdiğine ilişkin değerli bilgiler sağlayabilir.

Rakiplerini çok aşan bir şirketin piyasa fiyatı / kitap oranı aşırı değer biçilebilir. Öte yandan, bu, bir şirketin kazanç artışının üstün geçmişi ve yatırımcıların rakiplerinden daha iyi performans göstermeye devam etme konusundaki güvenini yansıtabilir.