Kısa, Orta ve Uzun Vadeli Tahvillerin Getirilerini

Kısa, Orta ve Uzun Vadeli Tahvillerin Performansı Zamanla Nasıl Karşılaştırılır?

Son güncellenme tarihi Eylül 2014

Yatırımın temel ilkelerinden birisi, daha büyük bir risk getirirken, daha büyük bir getiri elde edilmesine karşın, bu gerçekçilik, özellikle faiz oranı riskinde olduğu zaman (yani faiz oranı riski söz konusu olduğunda) hisse senetleri için tahvillere göre daha uygundur. , tahvil veya bono fonunun oynak oranlardaki değişimlere tepki olarak).

1982'den 2013'e kadar olan dönemde tahvil yatırımcıları için daha yüksek faiz oranı riski almakla birlikte, yatırımcıların geleceğinde bekleyecekleri şeylere dönüşmesi gerekmez < . Verim ile Toplam Getirim ve Her İki Riskte Rolü

Tahvil piyasası riskini anlamaktaki en önemli husus, risk ve getiri arasında, risk ve toplam getiriden çok farklı bir ilişki olduğunun kavranmasıdır.

Risk ve verimin yakından ilişkilendirilmesinin nedeni, yatırımcıların eklenen risk almak için tazminat talebinde bulunmalarıdır. Belli bir güvenlik yüksek faiz oranı riski veya daha yüksekse (yani, tahvil ihraçcısının sağlığına daha yüksek duyarlılık veya ekonomik görünümdeki değişiklikler) yatırımcılar daha yüksek bir getiri talep edecektir. Sonuç olarak, istikrarlı hükümetler ya da büyük şirketler tarafından çıkarılan menkul kıymetlerin getirisinin ortalamanın altında olması, daha küçük ülkeler ya da şirketler tarafından tahvil ihracı ortalama getirilerin üzerinde seyretmesidir.

Bununla birlikte, yatırımcılar mutlaka, tüm zaman dilimlerinde el ele tutma riskini ve toplam getiriyi (yani verim +/- fiyat takdiri) bekleyemezler - durum böyle olsa da Uzun süren tahvillerde 32 yıllık boğa piyasası.

Tahvil piyasası zayıflamadan hemen önce, üç Vanguard fonunun yıllık yıllık ortalama beş yıllık getirisini düşünün:

Vanguard Kısa Vadeli Tahvil ETF (BSV):% 3 02%

• Vanguard Orta Vadeli Tahvil Bono Fonu (BIV):% 6. 59%
• Öncü Uzun Vadeli Bono Fonu (BLV):% 9. 39%
• Bu rakamlar evet, yatırımınızın olgunluğu ne kadar uzun olursa, daha güçlü Bu belirli zaman diliminde keyif almış olmanızı sağlar. Fakat bunun

vadeli tahvil getirilerinin zaman olduğu unutulmamalıdır. (Fiyatlar ve getiriler ters yönlerde hareket eder.) yükseliş getiriğinde, vade uzunluğu ile toplam getiri arasındaki ilişki başında çevrilir. Bu,

sonraki altı ayda gerçekleşen olaylarla gösterilir. 30 Nisan - 30 Eylül 2013 arasında, uzun vadeli tahvil getirileri,% 1.67'den% 2.62'ye yükselen 10 yıllık ABD Hazine notuyla yükseldi ve fiyatlardaki hızlı düşüşe işaret etti. Aynı üç ETF'nin o dönemdeki getirileri: Öncü Kısa Vadeli Tahvil ETF: -0.% 41

• Öncü Orta Vadeli Tahvil ETF: -4. % 70
• Öncü Orta Vadeli Tahvil ETF: -10. 76%
• Bu bize, tahvil getirilerinin ve vadelerin genellikle statik bir ilişkiye (vade büyüdükçe verimin artmasına) sahipken, vade ile

toplam getiri arasındaki ilişki, faiz oranları. Özellikle kısa vadeli tahviller, getiri arttığı zaman uzun vadeli tahvillere göre daha iyi toplam getiri sağlayacak, ancak daha uzun vadeli tahviller, getiri düştüğü zaman kısa vadeli tahvillerden daha iyi toplam getiri sağlayacaktır. Rakamlar

Bunların hepsi ile birlikte, 30 Eylül 2014 itibariyle Morningstar yatırım fonu kategorisi dönüş numaraları ile ifade edilen çeşitli vade kategorilerinin tarihsel sayıları:

Kategori < 1 Yıllık	3 Yıllık	5 Yıllık Ultra Kısa Süreli	% 0.77 1. 17%
1. 35%	Kısa Vadeli	1.% 47%	1.85%
2. 50%	Orta Vade	4. 34%	3.41 %
4.% 80	Uzun Vadeli	7. 09%	3. 30%
5. 92%	Bu sayıları düşündüğünüzde, geçmiş performans sayılarının çünkü fonlar ve kategoriler hızla değişebilir ve bu nedenle yanıltıcı olabilir.	Bunun sizin için anlamı ne?	Burada en önemli ders, tahvil boğa piyasası sona erdiğinde ve oranlar uzunca bir süre daha yüksek hareket etmeye başlarsa, yatırımcıların 2008-2012 yılları arasındaki dönemde yaptıkları uzun vadeli tahvil sahibi olmaktan daha iyi performans elde edersiniz. Aslında bu tam tersi doğru olacaktır.

Sonuç: uzun vadeli tahvil fonuna yapılan yatırımın mutlaka daha yüksek bir getiri sağlaması nedeniyle uzun vadeli performansın biletidir olduğunu düşünmeyin.

Sorumluluk Reddi

: Bu sitedeki bilgiler yalnızca tartışma amacıyla sağlanmıştır ve yatırım tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Hiçbir koşulda bu bilgi, menkul kıymet alım satımıyla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez. Yatırım yapmadan önce daima bir yatırım danışmanına ve vergi uzmanına danışın.