Warren Buffett'in Perakende Yatırımcılar İçin En İyi Dersleri

Berkshire Hathaway Yönetim Kurulu Başkanı Warren Buffett dünyanın en ünlü yatırımcısıdır. Aynı zamanda en iyi finans öğretmenlerinden biridir. Buffett, ortaklarına gönderdiği yıllık mektuplarla yatırım metodolojisini doğrudan, açık ve düşünce kışkırtmak üzere paylaştı. Seçim yapmak için çok sayıda örnek varken, Buffett'in perakende hisse senedi yatırımcıları için en iyi dersi Berkshire'ın hissedarlara yazdığı mektupta geldi:

"Gerçekten harika bir iş, yatırım sermayesinde mükemmel getirileri koruyan kalıcı bir" hendek "e sahip olmalıdır Kapitalizmin dinamikleri, rakiplerin yüksek getiri elde eden herhangi bir iş" kale "ni tekrar tekrar saldırıya uğratacağını garanti etmektedir. Bu nedenle, bir şirketin düşük maliyetli üreticisi (GEICO, Costco) olması ya da güçlü bir dünya çapında markaya (Coca-Cola, Gillette, American Express) sahip olması gibi müthiş bir bariyer, sürdürülebilir başarı için gereklidir.İş dünyasının tarihi, "Roma Mumları, "Hendekleri yanıltmaya ve yakında aşılmış olan şirketlere."

Hendek terimi elbette ki rekabetçi bir avantaja işaret eder. Körfezde rakipleri tutan perakendeciler, işlerini genişletebilir, fiyatlarını artırabilir ve gelecek yıllar boyunca büyüyebilir. Bir hendek değerlendirmek kuşkusuz zorlayıcı bir şey ama Morningstar'dan birkaç örnek. Listenin en çok perakende alanında bulunan üçü şöyledir:

Network Effect

İşletmeler ağı büyüdükçe rakipler gittikçe zorlaştığını fark ettiler.

Güçlü ağ etkisi hendekleri olan işletmelerin bariz örnekleri eBay ve Amazon'dur. Her ikisi de çok geniş bir alıcı ve satıcı ağına sahip oldukları için çevrimiçi açık artırmalar ve e-ticarette ezici bir pazar payına sahiptir. Satıcılar Amazon ve eBay'de birçok alıcıya sahip olduklarını bildikleri ve mallarının hızlı bir şekilde satılacağı için öğeleri listelemek istiyorlar.

Alıcılar büyük bir satış ağına sahip olmanın doğal bir yan ürünü olan mükemmel seçim ve fiyat rekabeti arıyorlar. Sonuçta herkes mutlu oluyor ve başka bir yere gitme düşüncesi delirmiş gibi görünüyor.

Maliyet Avantajı

Walmart, maliyet avantajı hendekli bir işin açık örneğidir. Büyük ölçekli olması nedeniyle, satıcıları mal üzerinde daha iyi anlaşmalar yapmaya itebilir. Ardından tasarrufları tüketicilere aktarır. Satıcılar, pek çok büyük mağazaya sahip oldukları ve bu kadar çok mal satın aldığı için Walmart anlaşmalarını kesmek istiyorlar. Fiyat rekabetini asgariye düşüren Walmart daha fazla satış yapabilir ve büyümeye devam edebilir.

Maddi Olmayan Varlıklar

Bir perakendeci için en güçlü somut varlık güçlü bir markadır ve aynı zamanda en değerli rekabet avantajıdır. Nike gibi büyük şirketler, ürününde algılanan bir avantaj için daha fazla ücret talep ediyorlar.Çoğumuzun spor ayakkabılarının aslında emtia olduğunu bildiği halde, Nike, iş pazarlamacılığı için bir heck işlevi görmesi nedeniyle daha fazla ücret alabilir. Harika bir marka, şık görünümlü kıyafetlerden veya bir perakende mağazasında mükemmel bir müşteri deneyiminden gelebilir. Sonuçta, en büyük markalar alışılmış alıcılar oluşturur.

Güçlü bir markayı perakendeciler için daha iyi hendek yapan şey fiyatlandırma gücüne neden olmasıdır.

Düşük maliyetli bir liderin bu avantajı yok. Güçlü ağ etkisine sahip şirketler alıcı ağlarından daha fazla yararlanabiliyor ve satıcıları daha fazla yükleyebiliyor olabilir, ancak bu sonuçta kızgınlık yaratmaktadır. Büyük markalar müşterileri rahatsız etmeden daha fazla ücret talep edebilir. Müşteri, Starbucks kahvesi veya Nike ayakkabıları gibi, algılanan kaliteli ürünü ödemekten memnuniyet duyar. Bu olduğunda, Starbucks veya Nike birçok fayda sağlıyor. Ek ürün satmadan brüt kar marjlarını canlandırabilir ve kazançlarını artırabilir ve reklam maliyetlerini atlayabilirler.

Son Düşünce

Hepimiz Warren Buffett'in mükemmel bir yatırımcı olduğunu biliyoruz. Yatırımcılar, Buffett'in Berkshire Hathaway'in (A Sınıfı) hisselerini 1985 mayıs ayında 1 dolar 850 dolardan 200.000 yıl otuz yıl sonra yükselişe geçirdiklerini izledi. Bunu, rekabet avantajı yaratacak kadar genişleyen işletmeleri satın alıp tutarak yaptı.

Bunu yapabilen işletmeler, gelirleri, marjları ve nihai olarak karı güçlendiren ürünler için daha fazla ücret talep etmektedir. Bu nedenle, her şey (aynı mağaza satışları, kazanç artışı, vb.) Perakende ikincil bir işlemdir. Eğer rekabetçi bir hendek genişliyorsa, uygun davranıyor olacaklar.