Hisse Senedi Piyasasında Basit EPS ve Seyreltilmiş EPS

Eğer bir gazeteyi okursanız, bir finansal dergiyi okursanız veya finansal haberlere bakarsanız, bir şirketin ne kadar karlı olduğunu tartışırken EPS ifadesini duyma olasılığınız yüksektir. EPS nedir? EPS ne anlama gelir ve neden ilgilenmelisiniz? Bir an, cevabın, onun tuzuna değer herhangi bir yatırımcı için dünyadaki en önemli şey olduğunu keşfedeceksiniz.

EPS'nin Tanımı

Basitçe ifade edersek, EPS, Hisse Başına Kazanç anlamına gelen bir kısaltma niteliğindedir.

Sonuç olarak, yatırımcıların bir yıllık gelir raporunu veya Form 10-K'yi çekerek bir şirketin gelir tablosunu inceleyerek karşılaşacakları iki EPS şekli vardır: Temel EPS ve Seyreltilmiş EPS. Her ikisi de yatırımcıyı veya potansiyel yatırımcıyı farklı şeyleri söyler.

• Temel EPS - Bir şirketin Temel EPS veya Hisse Başına Temel Kazanç, bir işletme belli bir periyotta, belki bir çeyrek veya bir yılda kazandığı karı alır ve şirketin çıkardığı ve hisse senetlerinin ortalama hisse sayısı. Şirket 500 milyon dolar kazanmış ve 250 milyon hisse senedi ihraç etmiş ve ödenmemiş olsaydı, Temel EPS 2 dolar olurdu. 00 çünkü 500 milyon dolar kar 250 milyon pay = $ 2'ye bölündü. 00
• Seyreltilmiş EPS - Bir şirketin Seyreltilmiş EPS, mevcut hisse senedi sayısı, işveren hisse senedi opsiyonlarına, konvertibl tercih edilen hisse senetlerine bağlı olanlar gibi ileride çıkarılacak veya çıkarılacak hisseleri içerecek şekilde ayarlandığı hariç, aynı şeydir , teminat veya diğer seyreltik menkul kıymetler. Bir şirketin kitaplarda gözle görülür miktarda seyreltme ihtimali varsa, "gerçek" EPS rakamı, net gelirin daha fazla pay ile bölüştürülmesi gerekeceği için karlı yıllarda temel EPS rakamının altına düşecektir. Şahsen, kendi analizimde olduğu gibi, kendi ailenin servetini yöneteceğim varlık yönetim şirketindeki analizin yanı sıra, yanımızda yatırım yapacak varlıklı ve yüksek net değerli müşterilerin zenginliği olan Kennon-Green & Co., Seyreltilmiş EPS'den çok daha fazla ilgileniyorum. Temel EPS, seyreltmenin bir nedenden öteye geçemeyeceğine dair yüksek inanç gibi bazı özel koşulların bulunmadığı hallerde kıyasla neredeyse fazla değilmiş gibi düşünmüyorum. (Aslında kullanmak istediğim EPS değil, daha çok Sahibi Kazanç olarak bilinen değiştirilmiş bir serbest nakit akışı şeklidir.)

Sebep Temel EPS ve Seyreltilmiş EPS Rakamları Yeni Yatırımcıların İçin Önemlidir

EPS neden bu kadar önemli? Birçok muhafazakar yatırımcı, bir hisse senedinin ne kadar değerli olduğunu düşündüklerini hesaplamak için Temel EPS ve Seyreltilmiş EPS kullanmaktadır. Özellikle EPS, aşağıdakileri içeren birkaç önemli mali rasyosun temeli oluşturur:

• Fiyat Hasıla Oranı veya Kar / Zarar Oranı - Bir hisse senedinin p / oranı, bir şirketin kaç yıl süreceğini size gösterir Dağıtımlarda vergi ödenmediğini varsayarsak, yatırım harcamalarınızı geri ödemesi gereken temel EPS, büyüme olmadığını ve tüm kazancın nakit temettü olarak ödenildiğini belirtti.Kazanç getirisini hesaplamak için p / oran ters çevrilebilir.

• PEG Oranı - Fiyat-kazanç büyüme oranı veya PEG oranı, temel EPS'yi kullanan p / e oranının değiştirilmiş bir formudur ve daha sonra p / e'yi hesaplar önümüzdeki yıllarda hisse başına kârda öngörülen büyüme için bir düzeltme ile oran. Bununla ilgili daha fazla bilgi edinmek için, PEG Oranının Gizli Stok Mücevherini Bulmak İçin 'nı okuyabilirsiniz.
• Kar Payı Düzeltilmiş PEG Oranı - Temettü uyarınca kazanç-fiyat artış oranı veya temettü düzeltmeli PEG oranı, bir adım daha ilerleyince, PEG oranının temel EPS rakamını ve daha sonra sadece hisse başına kazançlarda beklenen büyümenin yanı sıra temettü verimi için de değerlemeyi dikkate alır. Bununla ilgili daha fazla bilgi için, Kâr Payı Düzeltilmiş PEG Oranı, Değer Azlamış Mavi Çips Stokları Bulmanıza Yardımcı Olun okuyun.

EPS için hangi şirket için birden fazlasını ödemek gerektiğini bulmak zor olabilir. Bazı yatırımcılar enflasyon, vergiler ve risk faktörlerinden yoksun, yalnızca bir hisse senedinin 10 katı kazanç ödemeleri gibi zorunlu ve hızlı kuralları belirler. Diğerleri efsanevi değer yatırımcı Benjamin Graham'ın vurguladığı bir formül olan EPS'de 8,5 x EPS + beklenen büyüme oranını ödedi. Graham, bir şirketin% 15 büyüyorsa, muhtemelen 8'den fazla ödememeniz gerektiğini söyledi. 5x + 15 = 23,5x seyreltilmiş EPS.

$ 2 kazanılan bir şirket için. 00 EPS, bu pay başına 47 $ olurdu çünkü 23. 5 x $ 2. 00 = 47 dolar.

Temel EPS ve Seyreltilmiş EPS de önemlidir; çünkü temettüler normalde karlardan ödenir. Bir şirketin EPS değeri 2 ABD doları ise. 00, temettü ödemesine 3 dolar veremezsiniz. 00 süresiz olarak. Bu mümkün değil. Temettü yatırımcıları, bir şirketin temettü ödemesinin "güvenli" olduğunu ölçmek için temettü olarak ödenen EPS'nin yüzdesine bakmaktadır. Bu konu hakkında daha fazla bilgi için Kâr Payı Nedir? .

Çok daha gelişmiş bir tartışma için, Finansal Tablolar'ı okumayı açıklayan Yatırım Derslerinin bir parçası olan Temel EPS ile Seyreltilmiş EPS hakkındaki yazımı okuyun.