Tahvil ve Tahvil Fonları Arasındaki Fark Nedir?

Tahvil ve Tahvil Yatırım Fonu Tanımları

Tahvil ve bono yatırım fonları arasındaki fark 'ı not etmeden önce bazı basit tanımlamalara bakalım:

Tahviller, şirketler veya hükümetler gibi kuruluşlar tarafından ihraç edilen borç yükümlülükleri. Tek bir tahvil satın aldığınızda, esas olarak belirli bir süre için paranızın varlığa borç vermiş olursunuz. Krediniz karşılığında işletme, orijinal yatırım veya kredi tutarını (asıl) alacağınız dönemin (vade tarihi) sonuna kadar faiz ödeyecektir.

Tahvil türleri, kendilerini ihraç eden işletme tarafından sınıflandırılır. Bu tür kuruluşlar, şirketler, kamuya açık kamu hizmetleri ve eyalet, yerel ve federal hükümetlerdir.

Tahvil fonları tahvil yatırım fonlarıdır. Başka bir deyişle, bir tahvil fonu bir tahvil portföyünde onlarca ya da yüzlerce altta tahvil (holding) olarak kabul edilebilir. Birçok tahvil fonları, kurumsal veya devlet gibi belirli bir tahvil niteliğindedir ve kısa vadeli (3 yıldan az), orta vadeli (3-10 yıl) ve uzun vadeli -term (10 yıl veya daha fazla).

Fiyatdaki Fark, Faiz Oranları ve Net Varlık Değeri

Bireysel tahviller genellikle tahvil yatırımcısına vadeye kadar tutulmaktadır. Yatırımcı, belirli bir süre (örneğin 3 ay, 1 yıl, 5 yıl, 10 yıl veya 20 yıl veya daha fazla) faiz (sabit gelir) almaktadır. Yatırımcının borcu kaldığı sürece tahvilin fiyatı dalgalanabilir, ancak yatırımcı ilk yatırımının (asıl)% 100'ünü vade tarihinde alabilir.

Dolayısıyla, yatırımcı tahvilin vade tarihine kadar elinde tuttuğu sürece (ve iflas eden kuruluş, iflas gibi aşırı koşullar nedeniyle temerrüde düşmediğinde) müvekkil "kaybı" yoktur.

Bu, tahvil yatırım fonlarının işleyişi ile aynı değildir. Tahvil yatırım fonları ile yatırımcı, yatırım fonu tutan temel tahvil ihracı tarafından ödenen faiz dolaylı olarak katılır.

Ancak, yatırım fonu bir fiyatla değil, portföydeki temel varlıkların net varlık değeriyle (NAV) değerlenir. Tahvil fiyatları düşüyorsa, tahvil yatırımcısı bazı temel yatırımlarını kaybedebilir (fonun NAV'si düşebilir).

Bu nedenle, tahvil yatırımcıları tahvil yatırım fonları, fiyat düşüşü olasılığına tam olarak maruz kaldıklarında, tahvil yatırımcısı olgunluğa bağlanmasını sağlayabilir, faiz alabilir ve vade sonuna kadar tamamını alabilir. , ihraç eden varlığın varsayılanı olmadığı varsayılarak. Eşit ya da zıt olarak, tahvil yatırımcısı yükselen fiyatlara katılabilirken, bireysel tahvil yatırımcısı (tahvillerini, satın almadıklarından daha yüksek bir fiyatla vade öncesi açık pazarda satmadıkları sürece) başlıca yatırımdan daha fazla almaz.

Tahviller Ne Zaman Alınır, Tahvil Yatırım Fonu Ne Zaman Satın Alınır

Her zaman olduğu gibi, çoğu yatırımcı piyasa zamanlamasından kaçınmalıdır. Bununla birlikte, bir yatırımcı faiz oranları izleyerek sabit gelir portföyündeki varlıklar üzerinde hesaplanan riskleri alabilir. Bunun nedeni, bono fiyatlarının faiz oranlarıyla ters yönde hareket etmesidir. Son 30 yılda (1980'lerden bu makalenin yazıldığı 2012'ye kadar) faiz oranları genel olarak düşüş gösterdi; bu da bono yatırım fonları için olumlu bir ortam yarattı, çünkü yatırım fonu yatırımcısı fiyat artışlarına katılabilirdi.

Tahmin edilen şekilde, bono yatırım fonu yatırımcıları için "kolay para", faiz oranları yukarı yönlü eğilime başladığında sona erer (ve fiyatlar trendini aşağıya doğru başlatır).

Bu nedenle, faiz oranlarının artması beklendiğinde, yatırımcı portföylerine bireysel tahvil eklemeyi düşünebilir. Alınan ilginin keyfini sürdürecek olursa, bunlar ana istikrarlı kalacaktır. Yatırımcılar, faiz oranlarının yükselmesiyle çeşitli vadelerde tahvil alımını içeren bir borç merdiven yaklaşımı da düşünebilirler.

Faiz oranlarının düşmesi (dolayısıyla tahvil fiyatları yükselmesi) beklendiğinde, bono yatırım fonu daha iyi bir seçimdir. Bazı sabit gelirli yatırımcılar, tahvil yatırım fonlarını toplam portföyünde bireysel tahvillerle birleştirmeyi de severler. Bu, çoklu ekonomik sonuçlara karşı korunmak için bir çit veya çeşitlendirme stratejisi gibi davranır.

Tahvil ve Bono Yatırım Fonu ile Yatırımcı Dikkatine

Tahvil ve bono yatırım fonlarının ortak bir yanlış anlaması "güvenli" yatırımlar olmasıdır. Güvenli, göreceli bir terimdir. Tahvillerle ilgili birincil risk, ihraç eden işletmenin temerrüdü olasılığıdır. Yatırımcılar, Standard & Poor's gibi kredi derecelendirme kuruluşlarından derecelendirmelerini (AAA en yüksek notu, D en düşük puanı) gözden geçirerek bazı yardımlar elde edebilir, ancak kredi notları verenin finansal sağlamlığı açısından eksiksiz ve açık pencereler değildir. Tahvil yatırımcıları, farklı endüstrilere çeşitlilik kazandırmak ve düşük kredi notlarıyla (önemsiz tahviller) tahvil satın alırken dikkatli olmalılar.

Tahvil fonları, özellikle faiz oranlarının yükselmekte olduğu (dolayısıyla fiyatların düştüğü) ekonomik çevrede, bireysel tahvillere göre daha fazla piyasa riski taşıyor olabilir.

Yasal Uyarı: Bu sitedeki bilgiler yalnızca tartışma amacıyla sağlanmıştır ve yatırım tavsiyesi olarak yanlış yorumlanmamalıdır. Hiçbir koşulda bu bilgi, menkul kıymet alım satımıyla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez.