Video: İntegral Menkul Temel Analiz Eğitimi - Bilanço, Gelir Tablosu ve Rasyolar 2024
En önemli kârlılık ölçümlerinden biri, özkaynak kârlılığı veya ROE kısaltmasıdır. Özkaynak kârlılığı, bir şirketin bilançodaki toplam özkaynak tutarına kıyasla ne kadar vergi sonrası kâr elde ettiğini ortaya koymaktadır. Üçüncü dersi geri almayı düşünüyorsanız, hissedar öz sermayenin, toplam varlıklardan toplam borçların çıkartılmasına eşit olduğunu hatırlayacaksınız. Pay sahipleri "kendi" lerdir.
Hissedar özkaynak, işletmenin birikmiş kârları ile sahiplerinin ödenmiş sermayesi tarafından yaratılan varlıkları temsil eden bir muhasebe yaratımıdır.
Özkaynak Üzerindeki Nedeni Önemlidir
Özkaynak kârlılığı yüksek bir işletme, dahili olarak nakit yaratma yeteneği olan bir işletme olma ihtimali yüksektir. Çoğunlukla, bir şirketin sektöre kıyasla özkaynak kârlılığı ne kadar yüksek olursa, aşırı riskle elde edilemezse o kadar iyi olur. Bu, akıllıca olmayan yatırımcı için dahi açık olmalıdır. 100 milyon dolar değerinde bir net değere (pay sahibinin sermayesi) sahip olan ve 5 milyon dolar kâr elde eden bir işletmeye mensupsanız, öz sermayenizde (5 $) kazanç% 5 olacaktır ÷ 100 $ = .5 veya% 5). Öz sermayenizin "geri dönüşü" ne kadar yüksek olursanız, bu durumda,% 5, o kadar iyi. Aslında, sizi uzun vadede zenginleştirecek hisse senetleri bulmanın anahtarı, sık sık, uzun yıllardır özenle gösterilmiş, büyük ölçekli bir özkaynak getirisi ve makul bir fiyata edinme kapasitesine sahip şirketleri bulmayı içerir.
Özkaynak Getirisini Hesaplama Formülü
Özkaynak Kârlılığı için formül:
Net Kâr ÷ Dönemlik Ortalama Hisse Senedi Özkaynağı = Özkaynak Kârlılığı
Dönüş Örneği Özkaynak Hesaplamasında
Sayfanın altındaki Martha Stewart Living Omnimedia'dan sağladığım mali tablolara bir göz atın.
Artık gelir tablosu ve bilançomuzun önündeyiz, tek işimiz rakamları denklemimize eklemek. 2001 yılı kazançları 21, 906, 000 $ idi (çünkü miktarlar binlerdendir, gösterilen figürü, bu durumda 21 dolar, 906'yı ve 1000 ile çarpın). Hemen hemen her halka açık şirket, finansal tablolarını kısa sürede yerden tasarruf etmek için binlerce veya milyonlarca). Dönem için ortalama ortak öz kaynak 209, 154, 000 ([222, 192, 000 + 196, 116 000] ÷ 2]).
Sayıları gelir getirisi formülüne girelim.
21, 906 000 kazanç ÷ 209, 154.000 ortalama hisse senedi özkaynağı = 0 için. 1047 özkaynak kârlılığı veya% 10.47%
Bu% 10 47, yönetimin hissedara kazandırdığı getiri özkaynak. Bu iyi mi? Yirminci yüzyılın çoğunda, Amerika'daki en büyük ve en iyi halka açık şirketlerin bir ölçümü olan S & P 500, ortalama ROE'lerini% 10 ila% 15 arasında tutmuştur.1990'larda, ortalama özkaynak kârlılığı% 20'yi aştı. Açıkçası, bu yirmi artı yüzdelik rakamlar, teknolojinin getirdiği üretkenlik artışlarının ekonomik paradigmayı endüstriyel devrimin verimlilik tabanını kalıcı olarak değiştirdiği şekilde kökten değiştirdiğine inanmadığınız sürece sonsuza kadar sürmeyecek.
Hisse senedi getirisi özellikle önemlidir çünkü çoğu CEO'nun "rekor kazancın elde edilmesi" ile ilgili yıllık raporlarında dökülen çöpleri azaltmanıza yardımcı olabilir. Warren Buffett, yıllar önce her sene daha yüksek kazanç elde etmenin kolay bir iş olduğunu belirtti. Niye ya? Her yıl başarılı bir şirket kar üretir. Yönetim, bu kazancı korumaktan daha fazlasını yapmazsa ve onlara yıllık olarak% 4'lük basit bir hesap cüzdanı tasarruf hesabı yaparsa, kazanılan faiz nedeniyle "rekor kazançlar" rapor edebilirler. Pay sahipleri daha iyi miydi? Bir şey değil. Kazançlar nakit temettü olarak ödendiğinde daha katı kazançlar elde etmiş olurlardı. Bu, yatırımcıların her yıl yükselen hisse başına kazançlarını başarı işareti olarak göremeyeceklerini açıkça göstermektedir. Özkaynak kârlılığı, geçmiş yıllardan elde tutulan kazançları hesaba katıyor ve yatırımcılara, sermayelerine ne kadar etkili bir şekilde yeniden giriş yaptıklarını anlatıyor.
Böylece, yönetimin mali yeterliliğini, hisse başına yıllık kazançtan ayrı olarak daha iyi bir gösterge olarak görür.
Özkaynak Kârlılığı Üzerindeki Değişiklikler
Özkaynak kârlılığı hesaplaması istediğiniz kadar ayrıntılı olabilir. Çoğu mali site ve kaynak, ortak sahiplere, en son on iki ay boyunca elde edilecek geliri en son beş çeyrek ortalama ortak öz sermayeye bölerek ortak sermaye getirisini hesaplar. Bazı analistler, aslında son çeyreği yalnızca mevcut geliri alarak ve dörtlü çarparak "yıllık olarak hesaplayacaklar". Teori, bunun işletmenin yıllık gelirine eşit olmasıdır. Çoğu durumda, bu felaket ve hatalı yanlış sonuçlar doğurabilir. Örneğin, Lord & Taylor veya American Eagle gibi bir perakende mağazaya girin. Bazı durumlarda, mağazanın gelir ve gelirinin yüzde elli veya daha fazlası, geleneksel Noel alışveriş döneminde dördüncü çeyrekte oluşturulur. Yatırımcı, mevsimlik işletmelerin kazançlarını yıllık olarak hesaplamamaya son derece dikkatli davranmalıdır.
Eşit getiri derinliklerini gerçekten anlamak isterseniz, yeni bir tarayıcı sekmesi açmanız, bu dersi arka planda bırakmanız ve Sermaye Getiri - DuPont Modeli başlıklı makaleyi okumanız gerekiyor. Bu yazı, ROE'yi artıran üç şeyi ve işinizi artırmak veya başka bir şirketteki büyümenin kaynağını belirlemek için her birine nasıl odaklanabileceğinizi açıklayacaktır; e. g. , kardaki son gelişmelerin yönetim tarafından daha iyi performans yerine yükselen borç seviyelerinden kaynaklanıp kaynaklanmadığını anlayabilirsiniz.
Bu sayfa, Yatırım Dersi 4 - Bir Gelir Tablosu Nasıl Okunması dersinin bir parçasıdır. Başa dönmek için İçindekiler Tablosuna bakın.
MSO Mali Tablolarından Alıntılar
| Martha Stewart Yaşam Omnimedia, Inc. Alıntı: 2001 Konsolide Bilanço | ||
| (Binlerce hisse başına veriler hariç) | 2001 | 2000 |
| Toplam | 222, 192 | 196, 116 |
| Toplam Yükümlülükler ve Özkaynaklar | 311, 621 | 287, 414 |
Varlık Devri - Gelir Tablosu Analizi
Varlık devir oranı, her dolar için toplam satış gelirini hesaplar Bir şirketin sahip olduğu varlıkların% Burada nasıl hesaplayacağınızı öğrenin.
Gelir Tablosu Brüt Karı nedir?
Bir işletmenin kazanacağı brüt kar, o geliri üretme maliyeti veya satılan malların eksi maliyeti çıkarılarak elde edilen toplam gelirdir.
Yeni Başlayanlar için DuPont Modeli Özkaynak Karı Geri Dönüşü
Eşitlik Getirisi veya ROE , DuPont modeli altında üç önemli bileşenden oluşmaktadır.