QE3: Tanım, Avantaj ve Dezavantajları

Tanımı: QE3, 13 Eylül 2012 tarihinde Federal Reserve tarafından başlatılan kantitatif hafifletmenin üçüncü turunun kısaltmasıdır. Fed politikası için yeni bir emsal oluşturması nedeniyle önemlidir. İçinde Fed Başkanı Ben Bernanke cesurca ülkenin merkez bankasının bazı ekonomik koşullar sağlanıncaya kadar geniş kapsamlı para politikası izleyeceğini açıkladı. Bu durumda işler büyük ölçüde gelişene kadar gerçekleşti.

Fed'in böyle bir şey yapmasının bir tek nedeni,% 2'lik enformel bir enflasyon oranı hedefini belirlediği zamandır.

Fed bir istihdam hedefi belirleyerek eşi benzeri görülmemiş ikinci bir harekete geçti. İşgücünün büyümesini teşvik etme görev süresine ve daha önce enflasyonla mücadeleye verdiği önemi azaltmaya odaklandı.

Fed'in benzeri görülmemiş üçüncü hareketi, sadece bir daralmadan kaçınmak yerine, daha büyük ekonomik genişlemeyi teşvik ediyordu. Bu güçlü yeni rol, Fed'in dengeli ekonomik sağlık için daha fazla sorumluluk üstlenmesi anlamına geliyordu. Para politikası maliye politikasını her zamankinden daha fazla gölgede bıraktı.

Aslında Fed, maliye politikasından sorumlu olmayan seçilmiş yetkililer tarafından neredeyse bu role zorlandı. İki parti, iş yaratma stratejilerine odaklanmak yerine, borcun nasıl azaltılabileceği konusunda acı bir çıkmaza girdi. Bir parti vergi indirimlerinden yana, diğeri harcamayı arttırmak istedi.

Başkanlık seçimleri karara bağlanıncaya kadar müzakereleri yapmak istemediler. (Kaynak: "Fed'in Bugün Yaptığı Üç Şey," CNBC, 13 Eylül 2012)

Dördüncü olarak, Fed, 2015 yılına kadar hedeflenen Fed fon oranını sıfırda tutacağını açıkladı. Başkan Ben Bernanke, Fed Başkanı Paul Volcker, Fed eyleminin halkın beklentisini kontrol altında tutmanın merkez bankasındaki gerçek davranış kadar güçlü olduğunu söyledi.

Hiçbir şey pazarı belirsizlikten daha fazla rahatsız etmez. Volcker, öncüllerinin duran para politikasını tersine çevirerek enflasyonu geliştirmeye başladı.

QE3 tam olarak ne var?

QE3 ile Fed, üye Federal Reserve bankalarından ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin (MBS) 40 milyar dolar alacağını açıkladı. Bu, öncelikle subprime ipotektan oluşan toksik varlıkları bankaların elinden almıştır. Ekstra fonlar bankaların kredileri artırmasına izin verdi. Para arzındaki bu artış, işletmelere daha fazla para kazandırarak ve alışveriş yapmak için daha fazla kredi vererek talebi teşvik eder.

QE3 Eylül 2011'de başlayan Twist Operasyonuna da devam etti. Bu, Fed'in kısa vadeli Hazine bonolarını sattığı ve fonları uzun vadeli ABD Hazine notları almak için kullandığı bir programdı.

Avantajlar

Bu, ekonomiyi nasıl yükseltti? Fed'in Hazine, uzun vadeli tahvil talebini artırarak alım getirisini düşürdü.Hazineler, tüm uzun vadeli faiz oranlarının temelini oluşturduğundan ipotek oranlarını ve konutları daha uygun fiyatlı hale getirmektedir.

QE3 ile Fed, New York Federal Reserve Bank'daki Trading Desk'ini kullanarak MBS ve Hazine'de aylık 85 milyar dolarlık banka satın almıştır.

Fed, para basmakla aynı etkiye sahip olan ince havadan kredi yaratma yeteneğini kullandı. Para arzındaki bu genişleme, doların değerini düşük tutmanın ek yararı oldu. Bu, dolar cinsinden fiyatlandırılmış olan ABD hisse senetlerini artırarak onları yabancı yatırımcılara daha ucuza benzetmektedir. Aynı sebeple, QE3 sonuçta ABD ihracatını arttırdı.

QE3'ün bir diğer yararı, düşük maliyetli genişletici maliye politikasının devam etmesine izin vermesidir. Bu, hükümetin harcamaları GSYİH'nın önemli bir bileşeni olduğu için ekonomik büyümeyi artırdı. Ayrıca, milletvekillerine çok fazla borç ödemekten ve faiz oranlarını artırmaktan endişe etmeden para harcamalarına da izin verildi. Ancak, borç bir kez GSYİH'nın% 100'üne yaklaştığında, Kongre azalan harcamaları veya daha yüksek vergileri aramaya başladı. Borç azaltımının en iyi yoluydu olan çıkmazın, 2011'de borç krizine ve 2012'de mali kayganlığa yol açtığı.

QE3'ün Artıları ve Eksileri üzerine daha fazla bilgi edinin.

Federal Reserve, 13 Eylül'de, işsizliğin "önemli derecede" daha iyi olması beklenirse Yalın Yardımlaşma'yı genişleteceğini açıkladı. QE3 adı verilen bu eşi görülmemiş politika, büyümenin ekonomik motorunu artırmak için çok gerekli bir kesinlik ve bu nedenle de güven getiriyor.

Fed'in verdiği söz iki yoldan devrimciydi:

Politika enflasyon yerine işleri ile ilişkilendirildi. Herhangi bir merkez bankasının eylemlerini özellikle iş yaratımına bağladığı ilk kez budur.
Bu eylem, gelecekteki ekonomik daralma korkularına değil, yavaş büyüyen ekonomiyi artıracak bir arzuyu temel aldı. (Kaynak: CNBC, Fed'in Bugün Yaptığı Üç Şey Daha Önce Yapılmadı, 13 Eylül 2012)

QE3 tam olarak nedir? Fed, bankalardan ipotek desteğine sahip menkul kıymetleri 40 milyar dolar alacak. Uzun vadeli 10 yıllık Hazine notlarına borç verilmesi durumunda kısa vadeli Hazine bonolarını değiştiren Twist Operasyonuna devam edecek. Kombine olarak, bu iki alım ekonomiye 85 milyar dolar likidite sağlayacak. Buna ek olarak, Fed, Fed fon oranını en azından 2015 yılına kadar rekor düzeyde düşük seviyelerde tutacak.

Başkan Ben Bernanke, bu radikal yeni stratejiye göre temelde seçilmiş yetkililere Fed'in hepsi birarada olduğunu bildiriyor ve geniş mali politika ile ekonomiyi desteklemek için yapabileceği her şeyi yaptı. Ekonomik büyümeyi maliye politikası vasıtasıyla, özellikle de mali çatlaklara çözüm bulmak, özellikle yasa koyuculara iletmek zorundadır.

Senin Neyi Açıkladığı

İlk olarak, bu güvenli liman yatırımına yönelik yüksek küresel talep nedeniyle faiz oranları düşük kalacaktır. Çoğu yatırımcı, ABD Hazinesinin ABD hükümetinin tam yetkisine dayandığı için nispeten risksiz olduğunu düşünmektedir. Gösterge niteliğindeki 10 yıllık hazine, Fed'in açıklamalarına tepki olarak biraz yükselebilir, 200 yıllık en düşük seviyesi olan 1'in değil, hala% 2'nin altındadır.% 44.

Fed, ultra-güvenli Hazinelerin getirisini düşük tutarak, yatırımcıları yüksek getirili şirket tahvilleri ve evet hatta yeni mortgage destekli menkul kıymetler gibi ekonominin diğer alanlarına itmeyi umuyor. Bu, iş büyümesini ve konut piyasasını artıracaktır. Bunun çalıştığını gösteren bir işaret var. Bu düşük fiyatlar, tüketicileri daha az tasarruf etmeye ve daha fazla alışveriş yapmaya ve daha fazla ihtiyaç duyulan talebi yönlendirmeye ikna edebilir.

Birçok yatırımcı, ekonomiye bu kadar çok para pompalayarak Fed'in enflasyonu tetikleyeceğinden endişe ediyor. Altın ve diğer emtiaları bir çit olarak satın alıyorlar. Diğerleri onları satın alıyor çünkü federal eylemlerin petrol ve diğer hammaddelere yönelik global talebi artıracağını görüyorlar. Bununla birlikte, Fed enflasyonun büyük bir sorun haline geldiğini görürse, kolayca rotayı tersine çevirebilir ve daraltıcı para politikasını başlatabilir.

Açıkçası, tüketiciler ve borç alanlar için iyi olan şey tasarruf sahipleri ve yatırımcılar ya da emekliler olsun sabit bir gelir kullananlar için iyi değildir. Düşük faiz oranları, onlar için daha az gelir anlamına gelir.

Başka bir düşünce, içeri girerek Fed'in cephaneliğinde başka bir şey olmadığını. Borsa, Fed'in hareketlerine yükselen tepki verdi, ancak bu "şeker düzeltme" harcanırsa, işte bu kadar. Yatırımcılar daha fazla güvence arayışında olacak, ancak Fed'den gelmeyecek. Ve Başkanlık seçimi maliye politikasının gidişatını çözene kadar yasa koyuculardan gelmeyecek.

Son fakat en az değil, faiz oranlarını düşük tutmak, ülkenin bir numaralı sorunu, iş yaratma problemini çözmeyecektir. İşletmelerin işe alınmamasının nedeni faiz oranlarıyla çok az ilgilidir. Tabii ki, oran düşük kalmalı, bu verildi, ancak vergi, Obamacare ve mali uçurum hakkındaki belirsizlik giderilinceye kadar işler planlarla ilerleyemez. Bu da seçimden sonraya kadar gerçekleşmez.

QE3 Tarihi

QE3 yeni bir şey değildir. Niceliksel kolaylaştırıcılık, uzun zamandır Fed'in genişletici para politikasının bir aracı olmuştur. Fed 2008, 2008 mali krizinden önce bile, bilançosunda 700 - 800 milyar dolarlık Hazine notu tuttu. Ekonomiyi durgunluğun dışına çekmek için Hazineleri satın aldı ve serin şeyleri sattı.

Kantitatif genişleme 2008'de başladı. Fed'in diğer araçları ile elinden gelen her şeyi yapmış olması nedeniyle gerçekten gerekliydi. Fed fon oranı ve iskonto oranı her ikisi de sıfıra indirildi. Daha fazla bilgi için, Geçerli Fed Faiz Oranları'na bakın. Fed bile bankaların zorunlu karşılıklarına ilgi duydu.

Fed, Kasım 2008'de QE1'i ilan etti. Hazineleri satın almak yerine, MBS'yi 600 milyar dolar satın aldı. Haziran 2010'a kadar, holdingler 2 dolara az kalmıştı. 1 trilyon Fed, QE1'i birkaç aylığına askıya aldı; bankalar, Ağustos ayında, bankaların ödün vermek yerine nakit istimlak ettiğini fark etti. Fed, MBS yerine 2 ila 10 yıllık uzun vadeli Hazineleri satın alarak yön değiştirdi. Daha fazla bilgi için QE1

'ı inceleyin. Kasım 2010'da Fed QE2'yi başlattı. Mart 2011'e kadar 600 milyar dolarlık hazine bonosu alacaktı.Fed enflasyonu artırmak istedi, bu da gelecekte daha yüksek fiyatlardan kaçınmak için insanları daha fazla almaya yönlendirecekti. Fed, Haziran 2011'de QE2'yi resmi olarak sona erdirdi. Ancak, 2 trilyon dolarlık bir dengeyi korumak için yeterli menkul kıymeti satın almaya devam etti. Daha fazla bilgi için QE2'ye bakın.

QE3'den sonra

Fed, QE4'ü başlatarak Aralık 2012'de QE3'ü etkin bir şekilde sona erdirdi. Ana değişiklik, Twist Operasyonu sona erdi. Uzun vadeli notlar için kısa vadeli Hazineleri değiştirmek yerine, kısa vadeli borçlarını devirmeyi sürdürdü. Fed, uzun vadeli yeni Hazine ve MBS ile ayda 85 milyar dolarlık alımı yapmaya devam edecekti.

QE4 yeni emsaller belirledi. Bernanke, merkez bankasının ya işsizlik oranının% 6,5'in altına inmesine ya da enflasyonun% 2,5'in üzerine çıkmasına kadar nicel hafifletmeye devam edeceğini açıkladı. Faiz oranlarını 2015 yılına kadar düşük tutmaya devam edecektir. Bu spesifik hedefler, belirsizliği ortadan kaldırarak ekonomik büyümeyi teşvik etmektedir. Bu, işletmelerin daha istikrarlı bir çalışma ortamı sayesinde daha agresif plan yapmalarını sağlar.