Ters Stok Ayrımı nedir?

2001-2003 yılları arasındaki dot-com kabarcıklarından sonra yeni yatırımcılardan edindiğim ortak bir soru ve 2007-2009 yıllarındaki Büyük Durgunluk döneminde, ters stok ayrımı denilen şeyle bir ilgisi var. Genellikle, bu sorular bir avuç formdan biriyle gelir:

• Ters stok bölünmesi nedir?
• Neden bir şirket ters hisse bölünmesini seçti?
• Bu eylem için herhangi bir fayda veya dezavantaj var mı?

Hisse bölünmelerini anlamanıza ve konuyla ilgili bir tür merkez kaynağı olarak hizmet etmemize yardımcı olmak için, oturup temelleri boyunca size biraz zaman ayırmak istedim; bir şirketin, ekonomik gökyüzü karanlıkken ve görünümü dehşete düştüğü zaman farkedilen bu özel hareketle ortak hisse senedini yeniden yapılandırmasının gerekçesi, mekaniği ve potansiyel faydaları.

Ters Stok Ayrımlarını Anlama

Önce, baştan başlayalım. Birçok şirket ortak hisse senetlerini ve tercih edilen hisse senetlerini NYSE gibi önemli hisse senedi borsalarından birine sokmaya çalışmaktadır, böylece hissedarlara daha fazla likidite sağlayabilirler. Kur, azınlık pay sahibi olanlar (100'den fazla hisseye sahip hissedarlar), mutlak sayıda hisse sahibi, belirli bir net gelir eşiği, toplam halka açık olmak üzere çeşitli kriterleri yerine getirmek zorundadır hisse ödenmemiş ve asgari hisse senedi fiyatı.

Bu şartlar, döviz ticareti senetleri olarak sınıflandırılan ortak stokların yalnızca ABD'de önemli bir ekonomik verimlilik motoru olan saygın, saygın, finansal açıdan varlıklı işletmelerden oluşmasını sağlamak için tasarlanmıştır. Bu, iyi yatırımlar olacağı anlamına gelmez - tarihsel olarak, bazıları iflas etmiş, yatırımcılarına acı verici kayıplar bırakmıştır - yalnızca ticaretin borsa standardını karşılayacak kadar büyük olması.

Büyük bir durgunluk da dahil olmak üzere piyasa veya ekonomik kriz dönemlerinde bireysel işletmeler veya tüm sektörler, hisse senedi fiyatlarında felâket bir düşüş yaşayabilir. Bir an önce de belirttiğim gibi, Internet balonunun sonuncusu mükemmel bir örnektir çünkü birçok hisse% 90 veya daha fazla düşmüştür. Daha yakınlarda, 2009 çöküşü, daha önce takdir gören bazı firmaların toplam itibar kaybına uğradığını ve hisse senedi fiyatının eski benliğinin bir kısmını oluşturduğunu gördü. Piyasa fiyatı yeterince düşerse, şirket borsadan çıkarılma riskini taşır; mevcut hissedarlar için ciddi bir sıkıntı. New York Menkul Kıymetler Borsasında, bu, bir şirketin hisse ticareti işleminin ardından 30 günlük üst üste% 1'lik bir piyasa fiyatından sonra tetiklendi.

Geri Borsa Bölünmeleri, Yatırımcıların Sığınmayı ve Şirketin Lojikliklerini Bertaraf Etmesine Yardımcı Olabilir

Bir şirketin Yönetim Kurulu, delil kaldırılmasının utanç verici olmasının ve pratik dezavantajların ortadan kaldırılması için, hisse senetlerinin nominal olarak kote edilmiş piyasa değerini artırmanın tek amacı.Hareket gerçek ekonomik sonuçlara sahip değildir ve teorik olarak, kendisi ve kendisi için ne iyi ne de kötü değildir.

İşte mantığı gösteren bir illüstrasyon. Bubble Gum Industries, Inc.'in 1, 000 hissesine sahip olduğunuzu ve her hisse için 15 $ hisse senedi bulunduğunu varsayalım. İş, benzeri görülmemiş bir kaba yama istiyor. Firma kilit müşterileri kaybeder, işçilerle işgücü ihtilafı yaşar ve ham meta maliyetlerinde bir artış yaşar, karları eritir. Sonuç, hisse senedi fiyatlarında çarpıcı bir daralma, taş gibi 0 dolara kadar düşüyor. Hisse başına 80 Bu kötü. Uzun vadede, işletmenin yine de iyi olacağına inanıyorsunuz, ancak özellikle hisseleriniz cep değiştirme açısından alıntılandıklarında iyimser olmak zor.

Kısa vadeli umutlar iyi görünmüyor. Yönetim, tasfiye edilmemekten kaçınmak için bir şeyler yapması gerektiğini bilir, bu nedenle söz konusu direktörleri, 10'a 1 oranında hisse senedi paylaşımı yapmasını ister. Kurul kabul eder ve mevcut toplam pay sayısı yüzde 90 oranında azaltılır.

Bir gün uyanırsanız, aracı kurum hesabınıza giriş yaparsınız ve şimdi 0 $ 'da 1.000 hisse sahibi olduğunuzu görüyorsunuz. Her birinde 80, 8 hisseniz var. 00'dur. Ekonomik olarak, ters hisse senedi bölünmeden önce bulunduğunuz gibi aynı konumdasınız, ancak şirket şimdi kendine zaman tanıdı.

Son yıllarda tersine hisse senedi ihraçlarının en ünlü örneklerinden biri, çok kötü idare edilen eski mavi çip sigorta holdingi AIG, hisse sahiplerinin servetini yok etti. Eylül 2007'de hisse 67 $ ile işlem görüyordu. Hisse başına 65 Bu makaleyi 25 Ağustos 2016'da güncellediğimde, hisse senedi 58 TL'de kapanmıştı. Hisse başına 94 Bu iki sayı çok uzakta değil, değil mi? Gerçek çok daha yıkıcıdır. 2009 yılının Temmuz ayında, AIG hisselerinin 20'si için 1 ters hisse bölünmüştür. Hisse senedi bölünmüşlüğünü ayarlarsak, 67 doların. Eylül 2007'de satın alınan 65 hisse şimdi 2 $ değerinde. Hisse başına 95 Kâr payı öncesi, satın alma ve bekletme stratejisini neredeyse dokuz yıl sabırla takip ederek yatırımınızın% 95,6'sından fazlasını kaybettiniz.