Video: Negatif Faiz Nedir, Ne Anlama Gelir, Erkin Şahinöz 2024
Japonya Merkez Bankası, enflasyonu artırmak için yıllardır mücadele ederek Eylül 2016'da tartışmalı yeni bir para politikası stratejisi başlattı. Yeni politika uyarınca, merkez bankası tahvil alımının hızını ayarlayarak 10 yıllık devlet tahvilindeki getiriyi sıfırda tutacak. Hareket, bir çok merkez bankasının konvansiyonel para politikasının sınırlarına ulaştığına ve yeni seçenekler düşünmeye zorlandığına işaret ediyor.
Bu makalede, Japonya'nın cesur yeni politikalarına ve uluslararası yatırımcılar için ne kastettiklerini daha yakından inceleyeceğiz.
Japonya'nın Cesur Yeni Politikaları
Japonya Merkez Bankası, tahvil alımının hızını ayarlayarak 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisini sıfır (şimdiki faiz oranlarının üstünde) tutacak yeni politikalar başlattı. Buna ek olarak, merkez bankası, hedefinin% 2 enflasyon oranına ulaşmak için negatif faiz oranlarını sürdüreceğini ve hatta ileride onları derinleştireceğini belirtti. Bu önlemler, kısa vadeli faiz oranlarını düşürürken uzun vadeli faiz oranlarını sabit tutarak getiri eğrisinin hızlanmasına yardımcı olabilir.
Yeni politikalar, belirli bir vade diliminde her yıl belirli miktarda devlet tahvili satın almak üzere Japonya Merkez Bankası'nın sorumluluklarını ortadan kaldırmaktadır. Merkez bankası halihazırda pazarın yaklaşık üçte birini elinde tuttuğundan, bir noktada satın almak için tahvillerin tükenmesine ilişkin endişeler vardı. Verim eğrisi yükseldikçe kısa vadeli borçlar ve uzun vadeli borç verdikleri için düz faiz eğrisinden zarar gören banka kazançlarını daha da iyileştirebilir.
Merkez bankaları, tarihsel olarak, kısa vadeli faiz oranlarını kontrol altında tutmaya odaklanırken, uzun vadeli oranları piyasanın elinde bırakıyorlar. İkinci Dünya Savaşı sonrasında Savunma Bakanlığı'nın savaş borcunu ucuza çekmesi için Federal Reserve'nin eylemleri gibi bazı istisnalar olsa da, bu hareket bankaları sınırsız sayıda tahvil almaya zorlayabilir.
Eski Federal Reserve başkanı Ben Bernanke gibi bazı uzmanlar, hareketin doğru olduğuna inanıyorlar.
Finansal Sektör Üzerindeki Etki
Japonya'nın yeni politikaları, faiz geliri yaratma eğilimine bağlı olarak finansal sektör üzerinde en büyük etkiye sahip olacaktır. Merkez bankasının amacı, uzun vadeli faiz oranlarını kontrol ederek getiri eğrisini artırmak ve aynı zamanda piyasaya belirsizlik getirmektir. Enflasyonu tutuşturmada başarılı olursa, politikalar ekonomide ve Japon stoklarında önemli ölçüde uzun vadeli bir iyileşme sağlayabilir.
Japonya Bankası banka kârları konusunda iyimser olsa da, bazı analistler alışılmadık yaklaşımın başarılı olacağından şüphe ediyorlar. Fitch, hareketin finansal sektör için 'istenmeyen sonuçlara' yol açabileceğini belirtti.Derecelendirme kuruluşu, alışılmadık yaklaşımın bankaları daha temkinli hale getirebileceği konusunda uyarırken, tahvil piyasasındaki bozulmalar onları savunmasız bıraktı.
Bu yatırımcılar için neyi ifade eder?
Uluslararası yatırımcıların Japonya ekonomisine maruz kalabilmesinin en yaygın yolu, borsa yatırım fonlarıdır ("ETF'ler"). Bu fonlar ABD menkul kıymetleri üzerinde işlem yaptığından, yabancı vergi veya aracı hesaplar hakkında endişelenmeden kolayca satın alınabilir ve satılabilirler.
En popüler Japon ETF'leri arasında şunlar sayılabilir:
- iShares MSCI Japonya ETF (EWJ)
- WisdomTree Japan Hedge Özkaynak ETF (DXJ)
- Deutsche X izci MSCI Hedge Özkaynak ETF (DBJP)
- iShares Para Birimi
- WisdomTree Japan SmallCap Temettü Fonu (DFJ)
Bu ETF'lerin doğrudan maruz kaldıkları pozisyondan başka, yatırımcılar, Japon hisse senetlerinin gelişmiş ülke ve Asya'daki ETF'lerin önemli bir bölümünü oluşturduğunu göz önünde bulundurmalıdır. Örneğin, Japon hisse senetleri SPDR Global Dow ETF'nin (DGT) yaklaşık% 10'unu oluşturuyor.
Muhafazakar yatırımcılar, biraz daha kesinlik kazanana kadar Japon hisse senetleri üzerindeki etkilerini azaltmayı düşünebilir. Öte yandan, bu politikaların başarısı konusunda eminiz spekülatif yatırımcılar Japon ETF'leri aracılığıyla piyasa satın almak isteyebilirler.
Sonuç
Japonya'nın yeni para politikaları, kısa vadeli faiz oranlarını negatif bölgeye çekme hakkını saklı tutarken 10 yıllık devlet bonolarındaki% 0 faiz oranlarını her ne pahasına hedefleyecektir.
Bu hareketler getiri eğrisini hızlandırmalı ve banka kazançlarını iyileştirmelidir, ancak bazı analistler istenmeyen sonuçların olabileceğine inanıyorlardı. Uluslararası yatırımcılar, bu yeni politikalar ışığında Japon hisse senetleri ile olan etkilerini yeniden değerlendirmek isteyebilir.
Yeni Yatırımcıların kaçınmaları
Yatırım yapmaya başladığınızda kaçınmanız gereken 5 yatırım var Daha fazla deneyime ve belirli bir seviyeye ulaşana kadar.
Farklı Para Politikasının Para Eğilimlerini Nasıl Etkiler
, Sesi olabildiğince basit, para politikası ve fırsat beklemektedir.
Yeni Yatırım Mütalaa Kuralının Sizler için Anlamı
Çalışma Bakanlığı'nın yeni mükellef kuralı yürürlüğe girecek, sizin ve yatırımlarınızın anlamı buydu.