Yeni Yatırım Mütalaa Kuralının Sizler için Anlamı

ABD Çalışma Bakanlığı emlak danışmanlığı yaparken brokerların çıkar çatışmalarını önlemesini isteyen "emanet yönetimi" ni, son bir yılda daha fazla döngüye uğradı; deprem.

Obama yönetimi tarafından tüketicinin korunmasında bir devrim olarak selamlanarak, Trump yönetimi ilk günlerinde alay konusu edildi. Savaşan bir Yüksek Mahkeme yargıcı oğlu, reddetmiş bir kırmızı devlet yargıcı ve nihayet yürürlüğe gireceği konusunda spekülasyon yapan mahkeme davalarının konusu oldu.

Şimdi, finansal profesyoneller ve temsil ettikleri müşterilere nihayet bir cevap var: Sadakat kuralının doğuşu sadece birkaç gün uzaklıktadır.

22 Mayıs'ta yayınlanan bir Wall Street Journal yayınevinde Çalışma Sekreteri Alexander Acosta, kuralın 9 Haziran'da yürürlüğe gireceğini açıkladı. Bu, Trump yönetimi orijinal uygulamayı ertelediği için bazılarına şaşkınlık ve hatta bir şok etkisi yarattı. ve 10 Nisan'da kural aşağı yönlü bir yörüngede göründü.

Yine de 9 Haziran yeşil bayrağının sarı renkleri var, çünkü kural teknik olarak hala inceleniyor - daha sonraki bir tarihte yeniden gözden geçirilebilir, sulanabilir veya tamamen silinebilir.

Acosta, "mahkemelerin bu kuralı, Kongre'nin yetkili makamıyla tutarlı olarak onaylamasına rağmen, asıl kural yazılmış olduğu gibi [yönetimin] deregülasyon hedefleriyle uyumlu olmayabilir. “

Pa. Bryn Mar'daki Finansal Hizmetler Amerikan Koleji'nde emeklilik geliri programının eş direktörü profesör Jamie Hopkins, şu dili çeviriyor: "Acosta'dan gelen ses, kuralların serbestleşmesinin hâlâ geldiği yönünde. "[999] Peki, insanlar ne bekliyor?" 9 Haziran ve 1 Ocak 2018 tarihleri ​​arasında DOL'un ilerleme kaydetmesi bekleniyor. Hopkins, mevcut onay merciinin devrilmesine veya en azından değiştirilmesine yönelik yeni bir kural koyma "diyor:" Ayrıca 1 Ocak 2018'in tam uygulama tarihinin ertelenmesini bekliyorlar. "

Bir sözcük: Huh?

Öyleyse İlk olarak, NPR'nin Bulmaca Master Will Shortz tarafından "hipofiz" için bir kafiye bulmak için size meydan okuduğunuzda muhtemelen en son kullandığınız "sinir bozucu" sözcüğü terimiyle başlayalım:

Basitçe söylemek gerekirse, bu "güvenir standart" nedir? , bir sadakât size iyi niyetli görevler yükleyen bir kişi veya kuruluştur. Bu durumda, bir finansal danışman, "nizan bir görev" olarak bilinen şeyi yapıyorsa, bunun sizin en iyi ilgilenmek zorunda olduğunuz anlamına gelir: "bana güven" aslında aslında sadece sözcükten daha fazlası anlamına gelir.

Çok büyüktür, çünkü finansal hizmetlerde çok sayıda insan size birçok şeyi satmaya çalışacaktır - ve çoğu durumda, ne kadar yapacağınızdan ne kadar fazlasını yaptıklarına göz atabilirsiniz.

Dolayısıyla, çoğunlukla, mütevelli kural aşırı ücretlere yöneliktir. Amerika Tüketici Federasyonu gibi gruplar, kuralları finansal profesyoneller için büyük bir para kazanıcı olarak nitelendirdiklerine karşı bir darbe olarak savundu.

Donald Trump, FBI şefi James Comey'nin ateşlenmesinden ve onu çevreleyen tartışmalara rağmen her yönden endişe duyuyordu. Bu arada, tamamen yapmazken yekpare bir yasama gündemi ile uğraşmaya devam ediyor. Mevcut ön brülörde: yeni bir federal bütçe, Ekonomik Bakım Kanunu ve vergi reformunda değişiklik yapıyor.

A-list öncelikleriyle karşılaştırıldığında, asal kural merhemdeki sinektir.

Ancak daha az çalkantılı koşullar altında, Mütalaa kuralı Capitol Hill'deki diyaloğa hakim olacaktı. Açılım, kuralın uygulanmasını süresiz olarak askıya alma amaçlı bir cumhurbaşkanlığı muhtıra'sının imzalanmasıyla başladı. Mesaj, bu TIME dergisinin başlığına da yansıdığı gibi açıktı: "Trump, mütevelli kuralını öldürmek istiyor. "

Fakat, bir hafta geçmeden, ABD Bölge Mahkemesi Baş Hakemi Barbara Lynn (Teksas'ın Kuzey Bölgesinde çalışan) Obama dönemi kuralını desteklemek için 81 sayfalık bir kararı erteledi. Beyaz Saray için ne kadar kötü oldu? CNBC, Lynn'in kararını "batma" olarak nitelendirdi. "(Lynn, Başkan Bill Clinton'la görevine atandı.)

Acosta'nın eylemi, köpek dövüşünün sona ermesine neden olabilir mi? Zorlukla. Yeni başlayanlar için, finansal hizmetler endüstrisi ya bir dövüşten geri çekilemiyor ya da para eksikliği çekiyor ya da bunu yapmak için baskı yapıyor.

Yargı Yüksek Temyiz Mahkemesi Adalet Sorumlusu Antonin Scalia'nın oğlu olan Gibson Dunn & Crutcher avukatı Eugene Scalia, iş grubunu kuralı öldürme mücadelesinde temsil etti.

Ve ailesi soyundan beklediğiniz gibi, Scalia the young, Wall Street adına düzenleyecek yasal savaşları kazanmak için bir üne sahiptir. Emanetçiyi ilgilendiren herhangi bir davada eninde sonunda Yüksek Mahkemeye gidilirse, Scalia yüksek yerlerde yakın arkadaşlarının yasal eşdeğerinden yararlanabilir.

Bu kural aynı zamanda savunmasızdır çünkü kitaplarda çok yeni kalmıştır-sadece Nisan 2016'da açıklanmıştır. Dolayısıyla bunun için bir sicil bulunmamaktadır ve finansal danışmanlar için olumsuz sonuçlar tüm uygulama sürecini bir kuyruk çizelgesine atabilir .

Bu, "Finansal Hizmetler Grubu A.Ş.'nin Geliştirilmesi'nin eski CFO'su olan Keith Baker," Bu kuralın geliştirilmesi konusunda neredeyse sekiz yıllık tartışmalar yapıldıktan sonra uygulanmayacağından bana garip geliyor "dedi. Texas, Irving'deki North Lake College'da ipotek bankacılığı ve finansal hizmetler koordinatörü "Bu sadece finansal danışmanlara, özellikle komisyon veya ücret tabanlı tazminat satanlara ilişkin statükonun mevcut olması anlamına geliyor, hayat da olduğu gibi devam edecek."

Baker, Certified Financial Planner Board'un değişiklikleri desteklediğine dikkat çekiyor: CFP Board web sitesinde yapılan bir açıklamada: "Araştırmalar, aracı kurumlar için bir güven standartı uygulamak için yapılan masrafların en düşük seviyede olacağını ve broker-bayi ve bir emanet standardı altında finansal hizmetler sunan yatırım danışmanları, bir uygunluk standardına göre daha güçlü varlık ve gelir artışı elde etmektedir."

Ücret gizleme çabası" gereksiz yere karmaşık ve opak olan ürünlerin geliştirilmesini teşvik ediyor ", Amerika Tüketici Federasyonu, DOL kuralının avantajlarını özetleyen sekiz sayfalık bir raporda şunları yazıyor: "Sonuçta, yüksek maliyetleri gizlemenin en kolay yolu, tipik yatırımcıların anlaması için çok karmaşık ve opak olan bir üründür. CFA'nın yatırımcı koruması direktörü Barbara Roper, DOL'a yönelik bir Tweet'de, 140 karakterden daha azında duygularını şöyle özetledi: "Yasanın üstünlüğüne saygının, #DOL kuralının uygulanmasını talep etmesinden dolayı @SecretaryAcosta'yı alkışlıyoruz. "

ComplianceX (finansal hizmetler endüstrisi için uyum ve düzenleme konularını kapsayan bir web sitesi) ayrıca, savunma grubu Better Markets'ın başkanı Dennis Kelleher'in hareketi övdüğünü bildirdi. "Gerçekleri göz önüne alan, veri tabanlı, sağlam bir analizin, Amerikalıların emeklilik için tasarruf ettiklerini tekrar göstereceğiz, çünkü bu kişilerin menfaatlerini finansal danışmanlarının ekonomik çıkarlarının üstünde tutmayı hak ediyor. "

Güvenilir kural, Beyaz Saray Ekonomik Danışma Konseyi'nin Şubat 2016 tarihli bir raporunun ardından ortaya çıkıyor ve ücretler ve çelişkili tavsiye maliyeti emeklilik yatırımcılarına yılda 17 milyar dolarlık bir ödeme yapıyor. Bu, İzlanda, Nikaragua veya Senegal'in yıllık gayri safi yurtiçi hasılanndan daha fazlasını ifade ediyor.

Peki şu anda mütalaa kuralına ne oldu? Önümüzdeki birkaç ay içinde gerçekleşecek olanlardan bazıları veya hepsini bulun: daha yasal zorluklar; Daha yönetici emirler (Trump hikayesine yapıştığında tam olarak bilinmemektedir); finansal hizmetler topluluğundan beyanlarla işaret edilen değişiklik çağrısı; endüstrinin diğer köşelerinde karışıklık; ve tükenmeye devam ederken kuralın durmasına izin vermek için tüketici gruplarından devam etmek.

Hopkins, şimdilik mümkün olmasa bile, şimdilik tamamen makul olmasa bile, bir çift seçenekleri onayladı. "9 Haziran dışındaki bazı herkes, emanet planında emanet planında yeni bir dönem çıkaracak olsa da, kuralın geciktirilebilmesi için hala iki olası yol var. "

İşte şöyle:" Birincisi, mahkemeler hâlâ kuralın ertelenebilir. Ancak, çoğu mahkemenin şu ana kadar bu kuralın lehine karar vermiş olması nedeniyle, bu pek mümkün görünmemektedir. İkincisi, Kongre ve cumhurbaşkanı, mütevelli kuralı erteleyen veya kaldıran bir yasa tasarısı imzalayabilir. Bununla birlikte, sağlık bakımı ve vergi reformunun daha yüksek öncelikler gibi görüneceği ve bununla birlikte henüz Kongrenin Başkan'ın masasına girmediği için, bunun yaklaşık iki buçuk hafta içinde gerçekleştirilmesi pek olası görülmemektedir. "

Bununla birlikte sonuç ne olursa olsun, başka bir sonucun yukarıdakilerin hepsinden uzaklaşması mümkündür: kurala gönüllü olarak uyulması, engellenmesine bağlı olarak düşer veya asar: gönüllü uyum.

"Hopkins," Birçok şirket ilerlemiş ve başlangıçta geçildiğinde 2016'da bu kural için hazırlanıyor "diye belirtiyor. "Ve birçok şirket ve finansal danışmanlar, kuralın gün ışığından asla geçemeyeceğini ümit ederek oyunu ertelediler."

Verildiğinde, mütevelli hâlâ bir noktada bekleyebilirdi. "Ancak Acosta'nın yorumları sonrasında, finansal hizmet firmaları ve finansal danışmanların, 9 Haziran'dan itibaren uyumlu olduklarından emin olmaları zorunludur", diye belirtiyor Hopkins. "Bu kuralla uyumlu olmamak ve buna uymak için iyi niyetli çaba göstermemek temelde sizi işinden çıkarabilir. "PagnatoKarp kurucusu Paul Pagnato, kural durgunluğundan önce Merrill Lynch gibi şirketlerin kararla" içtenlikle "hemfikir olduklarını ve bu kişisel hiçbirine ilişkin komisyon toplamayacağını söyleyen reklamlar yayınladığını belirtti emeklilik hesapları ".

19 yıldır Merrill Lynch'ta çalışan ve 1 milyar doların üzerinde varlığa sahip bir ofisini yöneten Pagnato, sektörün büyük köpeklerinin kuralla nasıl işbirliği yapacağı konusunda bir içeriden bir bakışa sahip. komisyonların herhangi bir hesaptan yüklenmesini ortadan kaldıran Gerçek Sadakâr uygulamaları takibe aldı.

CFA ve CFP gibi, Pagano da finansal danışmanlar tarafından sadakâr standardı kabul etmeye itti. Şimdi ya da en azından Şimdi, sektörünün geri kalan kısmı kuralları takip ederek davayı takip etmeye mecburdur.

Pagano'nun ifade ettiği gibi: "Şirketler ve danışmanlar, uygulamalarını, sadık standartla uyumlu hale getirmek için zaten değişiyorlar. hazır istasyonu bıraktı. “