Yuan'ın Devalüasyonu Hakkında Bilmeniz Gerekenler

Çin'in şaşırtıcı derecede% 2 değer kaybetmesi, Ağustos 2015'te orta vadeli global finansal piyasalarda şok etkisi yarattı ancak merkez bankası, daha sonra değerini savunma kararı, liderliğin para birimi değeri ile çelişmediğini gösteriyor.

Bu makalede Çin Halk Bankası'nın yuan değerini düşürmeyi ve küresel sermaye piyasalarındaki etkileri niçin seçtiğini daha yakından inceleyeceğiz.

Neden Yuan'yı Devalue Ettiniz?

Yuan'ı devalüe etme kararı, Çin ekonomisi genelinde bir yavaşlamanın yanı sıra, hisse senedi piyasalarında sorun yaratarak ortaya çıkıyor.

Birçok analist, hamlemin, malların ve hizmetlerin yurtdışında daha ucuz olmasını sağlayarak ihracatı artırmak üzere tasarlandığına inandı; buna karşın yuan'ın küresel rezerv para birimi olma yolunda olduğunu gösterdi. Hareketin zamanlaması, Uluslararası Para Fonu'nu tatmin etmek ve ihracatçılarına yardım etmekle kazanmak göz önüne alındığında çok tesirli görünüyordu.

IMF, ülkenin küresel rezerv para birimi haline gelebilmesi için para birimini değerlendirebilmek için daha piyasaya dayalı bir yaklaşım uygulayabilmesi için isteklidir. Devalüasyonun, liderliğin, açık piyasa işlemleriyle ve diğer yollarla sıkı bir şekilde kontrol etmek yerine, dövizin değerlemesinin daha düşük - belki de gerçek piyasa değerlemesine daha yakın olmasını sağlamaya istekli olduğunu göstererek - devalüasyonun sebebe yardımcı olduğuna dair şüpheler yok.

Öte yandan, hareket, ülkenin ekonomik verisinin faiz indirimleri ve mali teşvik önlemlerine rağmen ihracattaki büyük düşüşü izleyen günler sonra geldi.

Bazı analistler, hareketin ekonomiyi canlandırmak ve belki bir umutsuzluk hareketini harekete geçirmek için tasarlanmış bir dizi adımda harekete geçtiğine inanıyorlar. Düşük yuan ihracata kesinlikle yardımcı olsa da, uzmanlar böylelikle bu artırmanın nihai olarak ne kadar büyük ve sürdürülebilir olacağına ayrılıyorlar.

Çok Fazla Uzağa Taşıdı

Bazı uzmanlar devalüasyonu potansiyel olarak döviz savaşı kışkırtmakta gördüler.

Japonya'da Başbakan Shinzo Abe'nin danışmanı, ülkenin daha fazla parasal gevşeme getirerek yuan devalüasyonunu telafi edebileceğini ve bazı analistlerin diğer ülkelerin döviz değerlerini rekabetçi kalabilmek için azaltacakları konusunda endişeleri olduğunu belirtti. Bu duyarlılığın eleştirmenleri, Çin'in ihracatının, ihtiyacı olumsuz etkileyen istikrar işaretleri gösterdiğini söylüyor.

Çin Merkez Bankası, yuan'ın değerlemesindeki düşüşe karşı biraz da endişeli görünüyor. Bloomberg News, merkez bankasının dövizin değerlemesini desteklemek için piyasaya müdahale ettiğini bildirdi. PBoC ekonomisti Ma Jun, Çin'in doğrudan piyasa müdahaleleri yoluyla "istikrarsız hareketlerle sonuçlanan sürü zihniyetini" önlemek için para birimini istikrara kavuşturabileceğini söyledi. "- piyasanın güçlerine atfen.

Uluslararası yatırımcılar, IMF ve diğer birçok parti, ülkenin, yuan'ın ne kadar düşük ve gidebileceğini görmek için ülkeyi yakından izleyecek ve önlemin, daha önce ihtiyaç duyulan diğer piyasa reformlarının eşlik edip etmeyeceğini para birimi olan global bir yedek para birimi olacak - en azından IMF ve "Özel Çekme Hakkı" kararına göre yıl sonuna kadar nihai bir karar vereceğim.

Anahtar Teslim Noktaları

• Çin'in yuan değerini düşürme kararı, IMF'nin taleplerinin bir kısmını karşılayarak ve aynı zamanda ülkenin ihracatını uluslararası düzeyde daha fazla fiyat rekabetçiliği haline getirerek onlara yardım etmeye yardım ederek ülke için kazan-kazan bir durum yarattı.
• Para biriminin ani devalüasyonu, özellikle Japonya'nın ihracata duyarlı ekonomisi ile bir döviz savaşının endişelerine yol açtı; ancak bazı analistler devalüasyonlarda bir tırmanış gerçekleşip gerçekleşmeyeceğine şüpheyle bakıyor.
• Çin'in merkez bankası, döviz piyasasındaki doğrudan müdahaleler yoluyla dövizin değerlemesini savunan sermayeyi harcadığına dair raporlarla değerlemedeki sert düşüşten biraz endişe duyuyor gibi görünüyor.