Shake Shack Stokunu Neden Bırakalım

Perakende yatırımının en zor kısmı, "bildiğiniz bir şeyi al" stratejisini doğru kullanıyor. Evet, bu strateji, bir takım avantajlara sahip iyi işyerleri bulmanıza yardımcı olabilir. Ancak Wall Street'e kapılmadan önce hisse senedi satın alırsanız bu işletmeler sadece iyi yatırım yapacaktır.

İyi bir iş bulmak asla yeterli değildir; ödevinizi bir hisse senedi üzerinde yapmak zorundasınız. Eğer yapmazsan, bir ürünü beğendin diye sadece bir hisse senedi alırsan, "bildiklerini al" sana karşı gelebilir.

Shake Shack'ın bu noktayı ispatlamak üzere olduğuna inanıyorum.

Şık, bin yılın dostu, burger ekibi 2015'te ilk halka arz gününde iki katına çıktı ve kısa sürede iki katına çıktı. Yol boyunca "kulübeler" çok yönlendiler, ancak hisse bugün satın alan yatırımcılara lezzetli getiriler sunmayabilir. İşte nedenidir.

Değerleme

Shake Shack'in hisse senetinin biraz pahalı olduğunu görmek için bir değerleme uzmanı olmanız gerekmez.

• Hisse senedi, kazanç için bir fiyatla (P / E) 1.000'den fazla ve onun ileri P / E'si 550'dir. Herhangi bir önlemle, bu saçma bir değerlendirmedir. S & P 500 için mevcut P / E 20'dir! Hızlı rahat sektörün kralı Chipotle için P / E, 40.
• Bugün, Shake Shack'ın piyasa değeri yaklaşık 3 milyar dolar. Buna karşılık, Chilis ve Maggiano'nun Little Italy'in kârlı ana şirketi Brinker International'ın da yaklaşık 3 milyar dolarlık bir pazar payı var. Shake Shack'ta 63 restoran var, Brinker'da 1, 622 var. Pazar, her bir Shake Shack restoranının her bir Brinker restoranından 25 kat daha fazla olduğunu söylüyor; bu kazançlar, gelirler veya herhangi bir metrik tarafından yedeklenmez.

• Shake Shack'in hisse senedi fiyatının yıl sonuna kadar ortalama analist tahmini 45 dolardır. Analistler sıklıkla yanlıştırlarken, tahminler bu kadar uzak olduğunda bir şeyler balıklı olabilir.

Devam edebilirim, ancak bu noktayı anladın, herhangi bir önlemle hisse senetleri çok sıcak. Yatırımcıların kendilerine sormaları gereken şey şudur: Neden hisse senedi bu kadar yüksek ve devam edebilir?

Yapay faktörler ve sarsıntıda dolaşmak Shake Shack'ı

Sürdürülemez faktörlerden birçoğunun Shake Shack'ın hisse senedi fiyatını tahrik ettiğine inanıyorum.

• Hisse senedi çok az sayıda hisseye sahip ancak yine de büyük bir kısa menfaat var. Herhangi bir iyi haber geldiğinde, kısa satanlar sıkıştı ve çok az hisse olduğundan hisse senedi fiyatı yukarıya abartıldı. Shake Shack daha fazla hisse ihraç ettiyse ya da daha az sayıda kısa satıcının bulunması durumunda böyle olmazdı.
• Hisse senetleri, Chipotle, Potbelly, Noodles & Company ve Zoe's Kitchen gibi hızlı halka arz eden halka arz işlemlerinin trendini arıyor. Grubun, sadece Chipotle gerçekten onun hype kadar yaşadı. Geri kalanlar IPO'lar gibi yükseliş yaptı, birkaç iyi meydan okudu ve daha sonra dünyaya geri döndüler.Bu, Shake Shack'ın kanıtlayamadığı anlamına gelmiyor, fakat en azından ilk IPO darbesi saf yutturmaca üzerine kurulu.
• Hisse senetleri söylentiler ve spekülasyonlar üzerine yükseldi. Kısa süre önce markaya "Tavuk Kulübesi" adı altında başvurduğunda, hisse senedi yeni bir konsept veya ürün spekülasyonu üzerine yükseldi. CEO'su, satın almalarını ekarte etmeyeceğini söylediğinde, internet yeniden can sıktı. Bu doğal, stok şu anda popüler ve makalelerin bir şey hakkında yazılması gerekiyor. Ancak bu söylentiler üzerine hisse senedi satın almak yatırımcıların inanç büyük sıçrama (bir satın alma veya tavuk kavramı başarılı olacağı varsayılarak gibi) almak için gerektirir. Bu aptalca.

Beni yanlış anlamayın, Shake Shack'de çok sayıda iyi şey oluyor. Burger zinciri aynı mağazadaki satışların% 11.7 ve satışların% 56.3'ünün yükseldiği canavar çeyreklerini serbest bıraktı. Harika bir niş, kaliteli bir ürün ve serin bir atmosfer var, bir kültten bahsetmiyorum bile. Sadece hisse senedi fiyatı makul bir büyüme beklentisinin ötesine geçti.

Tarih bize restoran endüstrisinin daha rekabetçi olduğunu ve Shake Shack'ın geri döndüğünü anlatıyor. İyi kurulmuş diğer "daha iyi burger" yarışmacısı (örneğin Beş Guys) var. Başarı sağlanmaya devam ederse, daha fazla rakip gelecek ve çok sayıdaki yasalar benzer satış artışı ile sonuçlanacak. Hisse senedi genişleme için fiyatlandırılmış ancak şirket, konseptinin New York ve Chicago gibi büyük, varlıklı, şehirlerin dışında çalışacağını kanıtlamadı.

Elbette, Shake Shack büyümeye devam edecek, ancak düz bir çizgide olmayacak. Hisse senetleri, sadece birkaç lokantanın, hatta büyük lokantaların bile yaşayabileceği sonuçlar için fiyatlandırılıyor.