Tahvil Bonolarına Yatırım Yapma Temelleri

Şirket Tahvilleri Nedir?

Şirket tahvilleri, şirketlerin faaliyetlerini finanse etmek için şirketler tarafından ihraç edilen tahvillerdir. Nakit artırmak isteyen bir şirket, hisse senedi ihraç ederek kendi payını satabilir veya tahvil ihraç ederek borç alabilir. Örneğin, Acme Corp, yeni bir fabrika inşa etmek, yeni mağaza yerleri açmak veya büyümeyi teşvik etmek veya devam eden operasyonlarını finanse etmek için kullanabileceği nakit sağlayan 10 milyon dolarlık bir 20 yıllık tahvil çıkarıyor.

Yatırımcılar, şirket tahvillerini satın alırlar, çünkü hükümet konularında daha yüksek verim sağlarlar.

Son yıllarda şirket tahvilleri toplam ABD tahvil piyasasının% 18-20'sini oluşturuyordu, ancak aktif olarak yönetilen birçok fon devlet tahvilleri üzerindeki ultra-düşük getiri ortamında çok daha fazla ağırlık verdi.

Tahvil Bonolarına Değer Verme

Yatırımcılar, şirket tahvillerini genellikle ABD Hazinelerine göre verim avantajına - ya da "getiri oranına" bakarak değerlendirirler. (Hazineler, varsayılan riskten tamamen arındırılmış olarak görüldüklerinden kıstaslardır. Finansal açıdan güçlü ve bilançolarında çok miktarda nakit alan yüksek derecelendirilmiş şirketler - yatırımcıların şirketleri varsayılan yapmayacağından emin oldukları için Microsoft'u, Exxon'u vs - genellikle düşük getiri ile tahvil sunabilirler (yani, faizleri kaçırmayın) veya anapara ödemeleri).

Diğer taraftan, daha düşük dereceli şirketler - daha yüksek borcu olan veya güvenilmez gelir akışları üreten işletmeler - yatırımcıları tahvillerini satın almak için daha fazla getiri sunmak zorundadır.

Yatırımcılar, daha düşük risk / düşük getiri veya daha yüksek risk / daha yüksek getiri yelpazesinde hedeflerini temel alarak seçim yapıyorlar. 1996 yılından 2012 yılına kadar, yatırım amaçlı şirket tahvil piyasası, ABD Hazineleri karşısında ortalama 1,67 puanlık bir getiri avantajı sağladı.

Daha fazla bilgi: Tahvil piyasasındaki risk ve getiri arasındaki ilişki nedir?

Yatırımcılar kısa, orta ve uzun vadeli kurumsal tahvilleri de seçebilirler. Kısa vadeli meseleler genellikle, bir şirketin 30 yıllık bir dönemden (yatırımcıların çok fazla olduğu yerlerde) üç yıllık dönemde (daha kesin olup olmadığı) varsayılanı düşüreceği fikrinde daha düşük getiri verir geleceğe daha az görünürlük). Tersine, uzun vadeli tahviller daha yüksek getiri sağlar, ancak aynı zamanda daha fazla uçucu olma eğilimindedirler.

Yatırımcı yöneticileri, risk ve getirinin en uygun kombinasyonunu elde etmek için farklı vade, getiri ve kredi notlarının tahvillerini birleştirerek müşterileri için bu spektrumda değer katmaya çalışıyorlar.

Şirket Tahvilleri Nasıl Risklidir?

Grup olarak şirket tahvilleri, zaman içerisinde çok düşük bir temerrüt oranı yaşadı. Özellikle yüksek dereceli tahvillerin temerrüde düşme şansı çok düşüktür. 1920 ile 2009 yılları arasındaki dönemde, en yüksek kredi notuna sahip tahviller - Aaa - varsayılan olarak zamanın% 1'inden az. Sonuç olarak, bireysel tahvil yatırımcıları en çok puan alan konulara odaklanarak risklerini azaltabilir.

Tahvil fonları ve borsa yatırım fonları (ETF'ler) farklı risk grubuna sahiptir, çünkü bireysel tahvillerin aksine sabit vade tarihi yoktur.

Tahvil bonolarının performansını etkileyebilecek iki faktör:

• Geçerli faiz oranları : Tahvil bonolarının hazinelere karşı "verim aralığı" üzerinden fiyatlandırılmaları nedeniyle, devlet tahvil getirilerinin hareketleri doğrudan etkiye sahiptir kurumsal meselelerin getirileri. Örneğin, bir şirket tahvili Hazinelerden bir puan daha fazla getiri sağlar ve 10 yıllık notdaki getiri% 2'den% 3'e yükselir. Tahvilin aynı kalması için şirket tahvilindeki getirinin bir puan artması gerekecek. Unutmayın, fiyatlar ve verimler zıt yönlerde hareket eder.
• Yatırımcıların risk algılamaları : Olumlu manşetlerin yatırımcıları şirket tahvilleri almak için daha fazla istekli olmalarına rağmen, küresel ekonomideki aksamalar, piyasa katılımcılarına daha fazla riskten kaçma ve onları aramaya teşvik etmeye neden olabilir devlet tahvilleri veya para piyasası fonları gibi daha güvenli yatırımlar.

Şirket Tahvillerinin Performansı

Zamanla, kurumsal tahviller yatırımcılara katılımcı riskler için cazip getiriler sunmuştur. 31 Aralık 2013'te sona eren üç, beş ve on yıllık dönemlerde Barclays Kurumsal Yatırım Sınıfı Endeksi, yıllık ortalama% 5.36,% 8.63 ve% 5.33 toplam getiri sağlamıştır. Aynı dönemde, Barclays Agrega Birleşik Bonds Endeksi tarafından ölçülen daha geniş yatırım ağırlıklı tahvil piyasası,% 3,66,% 4,44 ve% 4 55 geri döndü. Tahvil piyasasının geri kalanına oranla şirket tahvillerinin yıllık performansı burada mevcuttur.

Şirket Tahvillerine Nasıl Yatırım Yapabilirsiniz

Tahvil bonolarına yatırım yapmak için iki yol vardır. Birincisi, yatırımcılar bireysel şirket tahvillerini bir aracı kurum vasıtasıyla satın alabilirler. Bu güzergahı seçenler, temerrüde düşebilecek bir tahvil satın almadıklarından emin olmak için ihraç eden şirketlerin temel esaslarını araştırma olanağına sahip olmalıdırlar. Ayrıca, bireysel tahvil yatırımcıları, portföylerinin farklı şirketler, sektörler (yani, teknoloji, finansmanlar, vs.) ve vadeler arasındaki tahvil arasında yeterince çeşitlendiğinden emin olmalıdır.

İkinci seçenek, şirket tahvillerine odaklanan yatırım fonu ya da borsa yatırım fonları (ETF) aracılığıyla yatırım yapmaktır. Fonlar, yukarıda özetlendiği gibi, bireysel tahvillerden farklı bir risk grubuna sahip olsa da, çeşitlendirme ve mesleki yönetimden de yararlanmaktadırlar. Yatırımcılar Morningstar veya xtf gibi araçları kullanabilir. com sırasıyla fonlar ve yatırım fonları karşılaştırmak için. Şirket tahvilleri olan ETF'lerin tam listesi burada mevcuttur.Yatırımcılar, gelişmiş uluslararası piyasalarda ve yükselen piyasalarda şirketler tarafından verilen şirket tahvillerine odaklanan fonlara yatırım yapma seçeneğine de sahipler. Bu fonların ABD'li muadillerine göre daha fazla risk taşımasına rağmen, aynı zamanda daha uzun vadeli getiriler yapma potansiyeline de sahipler.

The Bottom Line

Kurumsal tahvil arenası, yatırımcılara, kendilerine en uygun risk ve getiri kombinasyonunu bulma konusunda tam bir seçenek menüsü sunuyor. Dolayısıyla şirket tahvilleri, çeşitlendirilmiş, gelir odaklı portföylerin temel bileşenidir.