Avantajlarını ve Sınırlamalarını Yatırım Altına Alma

Temel tahvil fonları, yatırımcılara, tahvil piyasasının yatırım amaçlı alanına geniş maruz kalmış tek bir çeşitlendirilmiş tahvil fonu ürünü sunmaktadır. Özellikle ABD Hazineleri, ipotek destekli menkul kıymetler ve yatırım amaçlı şirket tahvilleri olmak üzere birçok pazar segmentine katılım sağlıyorlar. Ayrıca, her alanda kısa, orta ve uzun vadeli bir dizi olgunluk sağlamak için tasarlanmıştır.

"Çekirdek" fon nispeten yeni bir dönemdir - bu kategorideki birçok tahvil fonları isimlerini "çekirdek" kelimesini de içerecek şekilde değiştirmiştir.

İki temel çekirdek fon türü: Aktif ve Pasif

Çekirdek tahvil fonları ya aktif olabilir; bu, yöneticilerin fırsatları yakalamak ya da riskten kaçınmak için portföyün makyajını sık sık değiştirdikleri anlamına gelir ya da bir endeksi izledikleri anlamına gelen pasiftir. İkisi arasındaki temel fark, aktif yöneticilerin ortalama piyasa sonuçlarından daha iyi sonuç vermeye çalıştıkları, pasif fonlar ise yalnızca ilgili endeksin getirisini eşleştirmeye çalışmaktır - yani, ortalamadan daha kötü değil (veya daha iyi). Aktif ve pasif fonların nispi avantajları ve dezavantajları konusunda geniş çapta mutabakata varılamamıştır - her yatırım türü savunucuları ve çıkarcıları vardır.

Bond endeksi fonları, "çekirdek" etiketi taşımıyor olsa da, aslında birçok yatırımcı için uygun bir tek borsa yatırımını temsil edebilir.

Barclays Agrega Endeksi gibi yatırım ağırlıklı bir tahvil endeksini takip eden fonlar, geniş çeşitlilik, düşük yönetim masrafları ve bir yöneticinin kötüsü nedeniyle fonun belirli bir yılda aşırı aşırı performans göstermemesi ihtimalini içeren birçok avantaja sahiptir kararlar. Bununla birlikte, aynı zamanda, bazı endeks fonlarının devlet tahvillerinde daha yüksek bir ağırlığa sahip olabilmesi ve dolayısıyla faiz hareketlerine nispeten daha yüksek bir duyarlılığı olabilir.

Ve belirtildiği gibi, tanım olarak, ortalamadan daha iyi sonuç verme olasılıkları düşüktür.

Çekirdek Tahvil Fonlarının İki Önemli dezavantajı

Her ihraçcının "çekirdek" kavramını aynı şekilde görmediğini unutmayın - sözün sabit veya genel anlamda üzerinde anlaşmaya varılamadı. Bir şirket tarafından yayınlanan bir çekirdek fon, bir başkası tarafından verilen çekirdek bir fondan çok farklı görünebilir. Buna ek olarak, aktif yöneticiler, başarı derecelerini değişen çeşitli yaklaşımlar izleyebilirler. Buna ek olarak, bazı fonlar, yüksek getirili tahvilleri veya yatırım amaçlı endekslerde tutulmayan diğer yatırımları içeren "daha ileri gitmek" yaklaşımını benimseyecektir. Kategori içerisinde çok değişkenlik olduğu için, her bir fonu gerçekte neye sahip olduğunu, zaman içinde nasıl performans gösterdiğini ve piyasalardaki durgunluk döneminde nasıl kaldığını görmek için araştırıyor. Kısacası, tek başına bir temel tahvil fonunun hedeflerinize uygun olduğunu varsaymayın.

Çekirdek fonlarla ilgili bir diğer konu, çoğu uluslararası, gelişmekte olan piyasa veya yüksek getirili bono ağırlıklı değildir. Sonuç olarak, çekirdek tahvil fonları yatırımcıların beklediği çeşitlendirme seviyesini sağlayabilir. Ayrıca, uluslararası ve gelişmekte olan pazar segmentlerine yapılan yatırımlar, hazine bonolarında ve şirket tahvillerinde önemli bir paya sahip olan tipik bir çekirdek fonu yerine faiz hareketlerine daha az maruz kalma eğilimi gösterdiğinden, çekirdek bir fon, tamamen çeşitlendirilmiş bir portföyden daha fazla faiz oranı riskine maruz kalabilir.

Toplam çeşitlendirme yapmak isteyen bir yatırımcı, temel fonlarını yüksek getiri ve / veya uluslararası fonlarla tamamlamayı düşünebilir.

Temel Tahvil Bonolarına Yatırım Nasıl

Yatırımcılar, yatırım fonları veya borsa yatırım fonları (ETF) arasında seçim yapabilirler. Yatırım fonları doğrudan şirketten veya bir aracı kurum aracılığıyla satın alınabilirken, ETF'ler bir aracılık hesabı gerektirir. En büyük çekirdek tahvil yatırım fonlarından ikisi, PIMCO Toplam İade Fonu (ticker: PPTDX), Çift Hatlı Toplam İade Fonu (DLTNX), en tanınmış üç ETF ise Vanguard Toplam Tahvil Pazarı ETF (BND) ve iShares Temel Toplam ABD'dir Bond Market ETF (AGG) ve PIMCO Toplam Getiri ETF (BOND). Her zaman olduğu gibi, bir fon veya ETF'ye yatırım yaparken, belirli fonun yönetim ücretlerini göz önünde bulundurun. Bu alandaki sağlam araştırmalar,

• Yönetim ücretlerinin uzun vadeli kazançları etkileyen önemli bir faktör olduğu sonucuna varmaktadır;
• Yönetim ücretleri ve fon performansı arasında ters bir ilişki vardır - en pahalı fonlar, sektör ortalamasının altında performans gösterirken, en düşük ücretli fonlar ortalamayı geride bırakmaktadır.