Kredi ve Banka yayılır

Bir okuyucudan Soru: Rookie Kılavuzu fark Sorum şu, vb straddles, sen Kredi Spread ilgili bir bölüm var, ama bir benzer yayılır borçlandırma adanmış , tamamen uzak durduğunuz bazı kurulumlar var mı ve eğer öyleyse bu yüzden bu yayılımların özel bölümleri yok mu?

Örneğin, kredi spreadleri yazıyor, ancak banka spreadleri satın alıyor musunuz? Örneğin, - en azından benim seçeneklerim kariyerinde - şimdiye kadar benim için çok tehlikeli gözüktüğü için, kısa süren bir yazı yazmayı tahmin edemezsiniz.

Dahası, ben bir sürü insan Demir Condors deli oluyor biliyorum ama nötr veya belirli parametreler dahilinde kalan bir hisse dayalı ticaret yapmak için sevmiyorum. Özel odaklanmam, uzun bir süre izlediğim, genelde daha yüksek bir oynaklığa sahip olduğum hisse senetleri (biyoteknoloji sektörünü seviyorum) ve büyük fiyat değişmelerini tahmin edebileceğim yerlerde. Her yatırımcının farklı hedefleri olduğunu anlıyorum, ancak benzer şekilde tamamen önlediğiniz belirli spread'ler var mı? Teşekkürler.

Cevap

Bankamatik ekmeğe sürülen eşdeğer yayılır> krediye - özel koşullar altında - bu yüzden ayrı onlar hakkında yazmak için gerekli değildir. Anlamak zorunda olduğunuz şey, bu şartların ne olduğu. Bazı yazarlar bu stratejileri birbirleriyle ilgisizmiş gibi yazarlar. Aslında, aynı kâr / zararları sağlarlar.

Bir ticarete başlarken yönlü önyargıya yönelmeniz önemlidir. Bu, krediyi (veya eşdeğer borçları) sizin için ideal bir ticaret haline getirir.

Bence, tüccarlar yayılmalara bakma yollarına dayanarak aşağıdakilerden birini seçerlerse daha iyi yapacaklardır. Bazı tüccarlar için, spread pozisyonunun değer kaybedip sıfıra yaklaşmasını umarak, opsiyon primi satması için

psikolojik avantajı var. Diğerleri bir şey satın almayı tercih ederler ve bu nedenle, bir konuma sahip olmak için bir ödeme yaparak (umarım) bunun artmasını izlemekten daha iyidir (yine psikolojik olarak değil, finansal olarak değil). Seçenekler verimli bir şekilde fiyatlandırıldığı sürece, aşağıdaki iki spread arasında gerçek bir fark yoktur. [Bu, faiz oranları düşük olduğunda doğrudur. oranları yüksektir ve para kullanmanın maliyeti yüksek olduğunda, o zaman en tüccarlar yayılma maliyeti dikkate paranın maliyetini alır çünkü diğeri üzerinde birine hiçbir avantajı olmadığı halde, kredi yayılmasını tercih ederim.] > Örneğin, XYZ hisse senedi için boğa pozisyonu alarak şunları yapabilirsiniz: 1 Kas 100 koyun ve Nov 90 koyun; Prim 2 $ toplayın. Bu bir kredi yayımı.

Nov 90 arayın, Nov 100 arama yapın ve satın; 8 Doları ödeyin. Bu bir borç payı. bitimininde

, XYZ 90 altında

• , her yayılmış 800 $ 100 Yukarıdaki
• , her yayılmış kazançları 90 ve 100 yılları arasında 200 $

, pozisyonlar kazanmak veya eşit miktarda kaybetmek kaybeder.Örneğin, 98 dolar. 50, cebe sıçrama 1 dolardır. 50 - 0 Dolar kazanmak için. 50 (veya 50 dolar). Çağrı yayılımı 8 dolardır. Aynı kazanç için 50.

• Dolayısıyla, bir çağrı yayılımı satın almak, temel alınan, grev fiyatları ve son kullanma tarihi aynı olduğunda bir emlak satışı ile eşdeğerdir.
• Benzer şekilde, bir çağrı yayılımının satışı, aynı temel, grev ve son kullanma tarihine sahip bir satış payı satın almaya eşdeğerdir.
• Çerçeveler çok farklıdır, çünkü esas olarak sınırsız kâr (veya kayıp) potansiyeline sahiptirler.

Belirttiğiniz nedenle bu stratejilerden uzak duruyorum: çok riskli. Lütfen, bu stratejilerin, nitelikli risk yönetimi ile disiplinli tüccarlar tarafından gerçekleştirilebileceğini anlayın - boşluk açıklıkları, pozisyon büyüklüğü çok büyük olduğunda bir askıya (veya boğmaya) zarar verebilir. Askı satın alırken, zaman kaybı benim için çok hızlıdır. Küçük kararlar alıp risk yönetimini anladığınızda bunlar kişisel kararlar ve para yatırma işlemidir.
Demir kondörler kredi spread'lerine çok benzer. Her şeyden önce, IC iki kredi spreadinin aynı anda satışı - bir çağrı yayımı ve aynı hisse senedine uygulanan bir spread. Bununla birlikte, iyi bildiğiniz stokları ticarete katarsanız, yalnızca her ikisini birden değil, yalnızca arama satmak veya yaymak daha iyidir. Dolayısıyla, ticaret tarzınız ve riske toleransınız bir kez daha IC'nin sizin için olmadığını göstermektedir.

Sorunuz için teşekkürler.