Faiz Oranı Risklerini Azaltmak İçin

Faiz oranları, prim borç alanlarının borç verenin sermayeye girmesi için ne kadar ödediğini belirler. Genel olarak, daha yüksek faiz oranları daha fazla borçlanmayı teşvik eder ve daha düşük faiz oranları daha az borçlanmayı teşvik eder. Merkez bankaları, şirketlerin erişebilmesi için finansal sisteme likidite ekleyip çıkararak faiz oranlarını ve ekonomik büyümeyi etkilemek için para politikası araçlarını kullanmaktadır.

Bu makalede, faiz oranlarının uluslararası yatırımcıları nasıl etkilediğine ve bu riskleri nasıl azaltabileceklerine bir göz atacağız.

Faiz Oranlarının Etkisi

Faiz oranı, finansal sisteme likidite ekleyerek veya likiditeyi kaldırarak ekonomik büyümeyi cesaretlendiren veya cesaret kırıcı ekonomiyi etkiler. Genellikle, merkez bankaları, ekonominin aşırı ısınma riski altında olduğunu düşündüklerinde borçlanmayı cesaretten düşürmek için daha fazla borçlanmanın büyümeyi hızlandırmaya ve faiz oranlarını yükseltmeye yönelik olarak faiz oranlarını düşürecektir.

Bu dinamikler, ulusal borsalarda ve dolayısıyla uluslararası yatırımcılarda büyük bir etkisi olabilir. Örneğin, düşük faiz oranları sıklıkla artan bir borsa ile ilişkilidir. Bir yandan düşük faiz oranları, kamu şirketlerini büyümeye yeniden yatırım yapmak için daha fazla borç vermeye teşvik eder. Öte yandan, düşük faiz oranları, yatırımcıları, hisse senedi satın almak için daha fazla borçlanmaya teşvik edebilir.

Elbette bu dinamikler hiçbir şekilde kesin değildir. Japonya ekonomisi, çok düşük faiz oranlarına sahip olmasına rağmen, şirketlerin düşük oranlara rağmen paradan rahatlıkla borçlanamaması nedeniyle sözde "kayıp bir on yıl" geçirdi.

Bu şirketler daha şimdiden yüksek borç yükü ile uğraşıyorlardı, bu yüzden onları problemin dışına çıkmak için daha fazla borç almaya gönülsüz davranıyorlardı.

Azaltıcı Faiz Oranı Riski

Uluslararası yatırımcıların, forward sözleşmelerinden tahvil portföylerinin trendlerden faydalanması için geçişine kadar çeşitli faiz oranlarını hafifletmek için elinde birçok araç bulunmaktadır.

Bu süreçlerin bazıları kurumsal yatırımcılar için en iyi seçenek olmasına rağmen, bireysel yatırımcıların aynı riskleri daha küçük ölçekte hafifletmeye yardımcı olması için birçok seçeneği vardır.

Artan faiz oranlarından korunmak için en popüler stratejiler şunlardır:

• Alış Faiz Oranı Futures - Gelişmiş yatırımcılar devlet tahvilleri veya faiz vadeli futures sözleşmeleri satın alabilirsiniz. Bu işlemler, belli bir faiz oranını kilitlemelerini ve portföylerini koruduklarını göstermektedir.
• Uzun Vadeli Tahvil Satışı - Birçok bireysel yatırımcı, tahvil satarak yükselen faiz oranlarına karşı, özellikle de uzun vade ve düşük kupon faizli tahvillerde, getirilerin artmasıyla birlikte düşüş eğiliminde olan tahvilleri satmaya çalışmaktadır.
• Yüzen Oran veya Yüksek Getiri Tahvilleri Satın Alın - Birçok bireysel yatırımcı, aynı zamanda, tahvil portföylerini, yüksek getirili tahviller veya değişken faizli tahviller gibi uzun vadeli ve kısa vadeli tahvillere dönüştürerek yükselen oranlara karşı hedge.

Bu stratejilerin tersi, düşen faiz ortamlarına karşı da koruma sağlamak için kullanılabilir. Örneğin, vadeli faizli vadeli işlemler satmak, uzun vadeli tahviller almak ve değişken faizli veya yüksek getirili tahvil satmak bu riski hafifletebilir. Yatırımcılar, ekonominin halen iyi durumda olması durumunda, faiz oranları düşürüldüğünde iyi eğilim sergileyen hisse senetlerine geçiş yapma seçeneğine de sahipler.

Ve son olarak, yukarıda bahsedilen üç stratejiden daha az doğrudan olmasına rağmen, faiz oranı riskini azaltmak için popüler bazı alternatif yöntemler var. Değerli metaller, faiz oranları yükseldiğinde değer kazanmaya meyillidir; bu da yatırımcıların onları daha yüksek oranlara karşı bir hedge olarak alabilecekleri anlamına gelir.

Hisse senetleri, faiz oranlarının yükseldiği dönemlerde daha iyi performans gösterdiğinden, bir portföyün ağırlıklılığını hisse senedine dönüştürmek mantıklı olabilir. Özellikle, büyüme stokları, faiz oranları yükselirken en iyi sonucu almakta, temettü hisse senetleri ise daha az cazip hale gelmektedir.

Key Takeaway Points

• Faiz oranlarının, finansal sistemin likiditesini yönetmesi nedeniyle uluslararası yatırım portföyleri üzerinde büyük bir etkisi olabilir.
• Düşen faiz oranları, çoğu zaman yüksek stok değerleme ve düşük tahvil fiyatlarına ve bunun tersi olarak artan faiz oranlarına neden olur.
• Uluslararası yatırımcıların portföyleri içindeki faiz riskini azaltmak için elinde pek çok farklı strateji bulunmaktadır.