Perakende stok değerini nasıl hesaplayabilirsiniz: E / P oranı ve EPS

Birçok yatırımcı bir heyecan hisse senedine yönlendiriliyor. Amazon'u satın alan bir komşu, arkadaş ya da iş arkadaşından bir hikaye duymuşlar. com'da bir araya geldi ve zenginliklere doğru ilerledi. Bu hikayeler mevcut olsa da, Amazon'un 1997'de sahip olduğu potansiyel değişimi gösteren hisse stokları azdır. Başarılı yatırım çoğunlukla doğru fiyata bir hisse senedi satın almaya dayanmaktadır.

Sonuçta, amacınız stokları bir çamaşır makinesinde olduğu gibi satın almak olmalıdır; Adil bir araştırma yapın ve paranız için en iyi değeri arayın.

Bu heyecan verici görünmese de, değer yatırımının oldukça karlı olduğu kanıtlanmıştır. Bir hisse senedine değer biçmenin birçok yolu var olsa da, birkaç temel araç evrenseldir. Bugün, herkesin en evrensel değerleme aracına, yani P / E oranına ve perakende hisse senedi yatırımı için ne kadar faydalı olduğuna değineceğiz.

EPS ve P / E'yi anlama

Ne yazık ki, bir "değer" stoğu, bulabileceğiniz en ucuz fiyatlı stok değildir. 2 $ 'lık hisse senedi çoğu zaman 200 $' lık hisse senedinden çok daha pahalı olabilir. Nedenini anlamak için öncelikle hisse başına kazanç (EPS) nedir anlamanız gerekir.

Her hisse, gerçek bir işte bir pay veya parça sahipliği niteliğindedir. Bu paylaşımın size ne kazandığını, işletmelerin kârlarının veya kazançlarının küçük bir yüzdesi. Bir şirketin net gelirini, ödenmemiş hisse sayısına bölerek, EPS'ye ulaşırız. Şimdi, şirket size her bir çeyrekte bir miktar bir çek yazmaz, ancak bir temettü ödeme şeklinde bir bölüm elde edebilirsiniz, ancak hisse başına kazancı, sahip olduğunuz her hisse senedi için karınızı düşürmeyi temsil eder .

Unutulmaması gereken önemli bir nokta, yüksek EPS'nin mutlaka daha yüksek karlar anlamına gelmediği, bir firmanın bekleyen daha az hisse sahibi olabileceği. İşte bir örnek: Perakendeci "X "'in yıllık net gelirinde 1 milyar dolar varsa ve 1B hisse çıkarırsa, yıllık EPS 1 $ / hisse olacak. Perakendeci "Z" nin yıllık net gelirinde 1B doları olmasına rağmen 2B hisse var ise, yıllık EPS değeri 0 $ olacaktır. 50 / paylaşım.

Hisse başına kazanç, hisse senedi değerini belirlemedeki en önemli değişkentir. Ünlü "P / E" gibi değerleme araçlarıyla birleştirdiğimizde, 2 $ hisse senedinin neden bu kadar ucuz olmayabileceğini anlıyoruz.

Genellikle "çoklu", "P / E" veya "fiyat-kazançlı birden çok" olarak anılacak fiyat / kazanç oranı, hisse senetleri için en yaygın kullanılan değerleme aracıdır. Basitçe söylemek gerekirse, P / E oranı, yatırımcıların bu kazançlar için ne ödemeye istekli olduklarını ifade eden şirketlerin mevcut kazancına dayanan çoklu bir oran. Bir hisse senedi "P / E" genellikle Yahoo! Gibi sitelerdeki kasnağın yanında görüntülenir. Finans veya The Motley Fool, bir hisse senedi fiyatını EPS'lerine bölerek kendiniz de kolayca hesaplayabilirsiniz.Örneğin, Best Buy'ın hisse fiyatı 80 $, EPS (TTM) 8 $ ise, P / E oranı 10; 80, bölü 8'dir.

P / E ne kadar düşük olursa, işletmeler kazançları için ne kadar az ödeme yaparsınız? Bununla birlikte, o zaman bile, daha düşük bir emeklilik, her zaman perakende olarak daha ucuz bir hisse anlamına gelmez.

PER'nin perakende stoklarla ilgili sınırlamaları

Perakende satış stoku söz konusu olduğunda, P / E, biraz sınırlı da olsa değerleme aracıdır. Yeni başlayanlar için, ortak P / E, firmaları on iki aylık kazancın (TTM) izini takip eder, ancak geleceği hesaba katmaz.

Perakende perakendeciler sürekli olarak değiştikçe, perakendeciler hızlı bir şekilde lehine düşüyor ve geçen yılda olanlarla ilgili değerlemenin yapılması sorunlu olabilir. Örneğin RadioShack 2012 yılına kadar kâr ettirdi ancak hızla değişen tüketici zevkleri onu iflas ettirdi. Dolayısıyla, perakende söz konusundaysa, sonrda olanlar kadar önemli.

İkincisi, periyodik stok, bir seferlik bir olay veya döngüsel periyot nedeniyle anormal derecede yüksek bir EPS değerine sahip olabilir. Bunun nedeni, bir çarpıcı ürünü serbest bırakması, bir grup yeri kapatması veya bir kez elverişli vergi kararı alması olabilir. Bütün bu faktörler hisse senetlerini P / E vasıtasıyla ucuza çevirir, ancak sonraki yıllardaki kazançların ölçülmesi başarısız olduğunda, P / E aceleyle atlayacaktır.

Tarihsel olarak, tüm S & P stokları için ortanca E / K, yaklaşık 14 seviyesindedir, ancak perakende stoklar genellikle daha yüksek katlar halinde ticaret yapmaktadır.

Yüksek bir P / E perakende stokunun neden düşük P / E seviyesinden daha ucuz olabileceğinin sebepleri, büyüme beklentileri ile ilgilidir. Bu serinin bir sonraki yazısında, büyümenin P / E'de nasıl bir rol oynadığını ve neden bazı ortak değerleme araçlarının perakende stoklar için çalışmadığını tartışacağız.