Uluslararası Akıllı Beta Fonu Avantaj ve Dezavantajları

Son birkaç yıldır finansal basında sözde akıllı beta yatırım yapan çok sayıda tartışma yaşandı. 2015 yılında, akıllı borsa yatırım fonları (ETF'ler) ve yatırım fonları toplam varlıklarının yaklaşık yarısı trilyon dolar olan 70 milyar doları aşkın sermaye çekti. Pek çok uluslararası yatırımcı, iç piyasalardan daha az etkin olduğu düşünülen piyasalardaki riske göre düzeltilmiş getirilerin artırılması için bu fonlara bakmaktadır.

Bu makalede kısaca akıllı beta fonlarının neler olduğunu gözden geçireceğiz ve daha sonra akıllı beta ETF'ler ve yatırım fonlarına yatırım yapmanın artı ve eksilerini gözden geçireceğiz.

Akıllı Beta 101

Akıllı beta fonlar, yalnızca boyuttan başka bir şeyle ağırlıklandırılmış endeks fonlarıdır. Örneğin, yüksek temettü, düşük oynaklık, olumlu temeller veya güçlü fiyat momentumu olan hisse senetlerinde fon aşırı kilolu olabilir. Fikir, bu hisse senetlerinin belirli bir endekste diğerlerinden daha iyi performans göstermesi için daha iyi konumlandırılmış olması; Bu nedenle, bir yatırımcı, portföyünün daha büyük bir yüzdesini kendilerine tahsis ederek riske ayarlı getirilerini artırabilir.

Örneğin, düşük volatilite akıllı beta ETF, piyasa değeri ve beta katsayılarının birleşimi üzerine portföyünü ağırlıklandırabilir. Portföyün amacı, volatiliteden kaynaklanan riski azaltmak ve yatırımcılar için risk düzeltilmiş getirilerini artırmak olabilir.

Bu stratejiler geçmişte uygulanan strateji ile hangi getirilerin elde edilebileceğine dair bir fikir vermek için çoğu zaman geçmiş verilere dayanılarak test edilebilir.

BlackRock'un iShares ve Fidelity'nin portföyleri gibi en büyük ETF sorunlarının birçoğu dahil birçok farklı akıllı beta fonu sağlayıcı bulunmaktadır.

Aktif olarak yönetilen birçok ETF ve yatırım fonundan daha ucuz olmasına rağmen, bu fonlar çoğu zaman pasif yönetilen endeks fonlarından biraz daha yüksek harcama oranları taşır. Bu, yatırımcıların belirli bir stratejiyle ilgilendiği, zamanla giderleri düşürmek istediği durumlarda kilit bir boşluğu doldurabilecekleri anlamına gelir.

Akıllı Beta Fonları Artıları

ETF'lerin ve yatırım fonlarının piyasa değeri ile ağırlıklandırılması biraz keyfi gibi gözükebilir. Warren Buffett ve Peter Lynch gibi başarılı yatırımcılar, neyin yüksek kaliteli bir şirketi oluşturduğunu belirlemek için bir dizi kriter kullandı. Öz sermaye analizine yardımcı olması için ultra hızlı bilgisayarların ortaya çıkması, bir yatırım kararını vermek için bir şirketin neredeyse tüm bileşenlerini hızlı bir şekilde nicelleştirmeyi mümkün kıldı.

Akıllı beta fonları, belirli senaryolarda da yararlı olabilir. Örneğin, emeklilik aşamasına yaklaşan bir yatırımcı, portföy riskini azaltmak için düşük beta akıllı beta fonlarından yararlanabilir ve aynı zamanda endeks fonu ile aynı temel endekste yatırıma devam edebilir.Benzer şekilde, bir gelir yatırımcısı, bir endeks fonu ile aynı temel endekse maruz kalmayı sürdürürken geliri en üst düzeye çıkarmak için yüksek bir temettü akıllı beta fonu arayabilir.

Akıllı Beta Fonu Eksileri

Akıllı beta fonlarının eleştirmenleri, getirilerinin geri dönülebilir olduğuna eminiz değil. Research Affiliates'e göre, bu fonların birçoğu pazarda gerçek bir kenar geliştirmek yerine yakın geçmiş performansını takip ediyor. Bu fonlardan katma değer öncelikle menkul kıymetlerin daha popüler ve pahalı hale gelmesinden kaynaklanıyor olabilir. Başka bir deyişle, yatırımcılar, "düşük oynaklık" veya "yüksek temettü" gibi akıllı beta nitelikleri için fazla ödeme yapıyor olabilirler.

Uluslararası yatırımcılar, kur riski gibi unsurları hedef alan akıllı beta fonlarından kaynaklanan daha fazla riskle karşı karşıya kalabilirler. Örneğin, para birimiyle korunan akıllı beta fonları, uluslararası bir yatırım portföyünden kur riskini kaldırabilir. Bu, bir yabancı para biriminin etkisini inkar edebilir ve portföyün genel çeşitliliğini azaltabilir.

Sonuçta, portföy ABD doları hareketi ile olan bağlarını sürdürecekti.

Key Takeaway Points

• Akıllı beta fonları, son yıllarda giderek daha popüler hale geldi ve 2015 yılında varlıkları yönetiminde yarım trilyonu aştı.
• Akıllı beta fonları, yatırımcıların spesifik yatırım hedeflerine ulaşmasına yardımcı olurken, potansiyel olarak keyfi endeks yatırımından daha fazla getiri sağlıyor.
• Potansiyel olarak yeni riskler getirirken, akıllı beta fonları gerçek bir kenar geliştirmek yerine yalnızca geçmiş performansından yararlanabilirler.
• Uluslararası yatırımcılar, akıllı beta fonlarını portföylerine entegre etmeden önce arkasındaki motivasyonlarını dikkatle düşünmelidir.