Çin'in Ekonomisi Sonunda Dönüyor mu?

Çin'in Büyük Durgunluk dönemini izleyen ekonomik yavaşlama, küresel büyüme oranları üzerinde belirgin bir düşüş yarattı. 2010 yılından bu yana ülkenin gayri safi yurtiçi hasıla artış oranı, yılda% 12'nin üzerinde ve% 7'nin altına düştü. ABD ve Avrupa'yı da içeren gelişmiş ekonomilerden gelen talep yavaşlarken, ihracata dayalı bir ekonomiden tüketici harcamalarına odaklanan ekonomiye geçiş yavaş yavaş gerçekleşirken, ihracatı çok ağır bir biçimde alıyor.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Bu makalede,

İstikrar Sağlayan Endüstriyel Sektör

Çin'in sanayi sektörü, ekonomik çıktısının yaklaşık% 40'ını temsil ediyor ve ekonomi için önemli bir büyüme kaynağı olmaya devam ediyor.

Çin'in sanayi üretimi 2010'da neredeyse% 20 iken bu yıl% 6 civarında sabit bir düşüş kaydetti. Neyse ki, imalat alım yöneticileri endeksi ("PMI") iyileşme işaretleri gösteriyor. Öncü gösterge, yatırımcıların iki yılda daha fazla istikrara kavuşan ve endüstri üreticileri arasında güvene duyulan artışı yansıtan iki ay boyunca kırılma seviyesi olan 50,0'ın üzerinde veya üzerinde olmuştur.

Sanayi üretimi ve imalat sanayi talebine ek olarak, diğer ekonomik göstergelerden bol miktarda iyileşme belirtisi görülmüştür. Elektrik kullanımı iki yıldan fazla bir sürede en yüksek seviyesine çıktı ve bu durum daha büyük bir ekonomik faaliyet yaşandığını gösteriyor.

İş güveninin Ağustos ayında da yükselmesi, Ekim 2014'ten bu yana en yüksek seviye olan çıkış ve yeni siparişlerin daha hızlı yükselmesiyle birlikte 50,0 seviyesinin üzerine çıktı.

Yükselişte Tüketici Harcamaları

Çin, önümüzdeki on yıllar boyunca tüketici ekonomisine geçiş hedeflemektedir; bu da tüketici harcamaları gittikçe önem kazanmaktadır.

Çin'in ihracat odaklı ekonomiden tüketici harcama ekonomisine geçişi son birkaç aydır hızlanmaktadır. Çin Komünist Partisi'nin 18. kongresi sırasında liderler, hanehalkı gelir artışını, sosyal güvenlik ağlarını ve küçük ve orta ölçekli hizmet sektörü ve özel girişimlerin yaygınlaştırılmasını amaçlayan politikalar oluşturdu. Analistler, bu dönüşümün birkaç on yıl süreceklerini düşünüyor ancak şimdiye kadar kaydedilen ilerleme kaydedildi.

General Motors ve Ford'un rekor satışları ile birlikte, yeni araç satışları, bir önceki yılın aynı dönemine göre% 24 arttı. Bu eğilimler, yerli tüketicilerin tüketiminin arttığını ve genel olarak gayri safi yurtiçi hasıla artışına daha anlamlı katkıda bulunabileceğini göstermektedir. Şu anda, GSYİH'nın yaklaşık yarısı, Japonya'daki% 71 ve Birleşik Devletler'deki% 78'e kıyasla, ev hizmetleri ekonomisinden geliyor.

Zorluklar Kalan

Çin ekonomisi iyileşme belirtileri gösteriyor gibi görünüyor ancak ilerlemeyi büyük ölçüde geri alabilecek birkaç temel risk faktörü varlığını sürdürüyor.

Bloomberg verilerine göre, devletin bankaları tarafından ihlal edilen kötü krediler, son iki yıl içinde, mahsup ve iptal için düzeltilmiş 461 milyar yuan olmak üzere, dört kat arttı. Aynı zamanda, performansı düşük kredilerin ortalama oluşum oranı, 2013 yılında% 0,36'dan% 1,24'e ulaştı.

Kredi faaliyetindeki artış, genel olarak sorunlu kredilerin oranının istikrarlı bir seviyede tutulmasına yardımcı oldu, ancak yanlışlıkla borçtan çekiliyor Zaman toparlanmayı tehlikeye atabilir.

Çin'in borsaları yatırımcılar için riskli bir yer olmaya devam ediyor. Aslında, 2016 yılı, para gevşetme oranının düşük olması ve ABD'nin borçlanma maliyetlerinin yükselmesi riskinin etkisiyle 2011'den beri Çin stoklarının en kötü yılı olmuştur. 2015 yılındaki piyasa koşulları yatırımcıları gayrimenkul gibi diğer varlık sınıflarına yönlendirmeye teşvik ederek stoklardaki ciro da düştü. Bazı yatırımcılar şimdi gayrimenkulün kendisinin kabarcık topraklara girmesinden endişe duyuyor.

Bottom Line

Çin, imalat ürünlerine olan yavaş talebin etkisiyle 2010'dan beri GSYİH büyümesinde belirgin bir daralma yaşadı. Küresel ekonominin düzelmeye başlamasıyla birlikte, ülke bir takım zorlukların devam etmesine rağmen dönüş sürecinin tam ortasında olabilir.

Ülke liderleri, küresel büyümeye fazla bağımlı olmadan büyümeyi sürdürebilmek için önümüzdeki on yıllar boyunca ekonomiyi bir tüketici güdümlü kuvvete geçirmeyi umuyor.

Uluslararası yatırımcılar, küresel büyüme ve emtia talebi bağlamında bu gelişmeleri takip etmeyi isteyebilirler ancak gelişmekte olan piyasaya doğrudan yatırım yapmak devam eden borç sorunları ve hisse senetleri ve gayrimenkul piyasalarındaki istikrarsızlığı nedeniyle erken olabilir.