ÖNemsiz Tahviller: Kaçınılması Gereken En Sımın Tahvil Yatırımı

Önemsiz tahvillere yatırım yapmamanız gerektiğini bilirsiniz. EBM'niz onaylamıyor ve keşfedilen kocanız ya da eşiniz öfkeli olacaktı. Mevduat veya yatırım amaçlı tahvil sertifikaları gibi daha saygın holdinglere dönüştükçe suçluluk sizi tüketirdi. Yine de, yardım etmenize izin verilmez, ancak şirket tahvillerinin bu özel kategorisinde ortalama verimlerinden daha yüksek bir özlemle bakabilirsiniz.

Yaptığınızda, tek istediğim, gösterişli yatırımların genellikle dumanla geçtiğini ve bu bebekler düştüğünde sert düştüğünü hatırlamaktır. Hiçbir şey için önemsiz bağlar denmezler. Çoğu zaman, tam olarak şunlar değildir: Önemsiz.

Hurda tahvil kazanmak için günaha anlamak zor değil. Bu makaleyi ilk kez 16 Temmuz 2001'de yazdığımda,% 10 ila% 12'lik bir verimle teklif verdiler. Onları bir yatırım portföyüne ekleme ve ekleme konusunda çok soru yöneltiyordum. 2015 ve 2016 yıllarında (2008-2009 kredi krizi sırasında geride kalanlardan sonra) en öngörülebilir en son çökmeden önce, yatırımcıları uzun vadede yakın dönemli yatırımlar nedeniyle az da olsa mali tasarruflarına çekmişlerdi. tasarruf sahiplerinin kendilerini buldukları yüzde sıfır faiz oranı. Bazen insanlar eylemsizliğin gitmenin en iyi yol olduğunu kabul edemezler. Nakiti bir banka hesabına park edip üzerinde hiçbir şey kazanmamak aptalca fiyatlandırılmış bir riski almaktan daha üstün bir stratejiydi; bu nedenle şunu tekrar edeyim: Ortalama yatırımcının önemsiz tahvil satın alması için asla iyi bir zaman yoktur.

Hayat boyu hiç biriniz olmadan geçebilirsiniz ve büyük olasılıkla. Servet oluşturmak için gerekli değildirler. Aslında, sahip olduğunuz servetinizi kaybetmenize daha çok ihtimal veriyorlar.

Yine de önemsiz bağların, nasıl çalıştıklarının ve "düşmüş melekler" olarak adlandırılan ilişkili bir bağ türüne nasıl farklı oldukları ile ilgileniyorsanız, okumaya devam edin.

Önemsiz Bonoların Esasları

Fitch, Standard ve Poors gibi borç derecelendirme kuruluşları ve Moody's borç sorunlarına derecelendirme atamıştır. Dünyadaki her tahvil, yatırım ve yatırım dışı sınıf olmak üzere iki kategoriden birine girer.

Sözde yatırım niteliğindeki tahvillerin derecelendirmesi BBB veya daha yüksektir (bazı kullanım değişiklik sistemleri; örneğin, BBB dereceli önemli bir tahvil hala yatırım notu olurken BBB + değerinin altında derecelendirilecek BBB puanı altındadır) .). Böyle bir derecelendirme atayarak ajans, şirketin mevcut mali durumuna, faiz kapsama oranına ve ekonomik görünümüne dayanarak şans varsayılanının önemli olmadığını düşündüğünü söylüyor. Bu konuların çoğunlukla bondholders için uzun, kesintisiz faiz ödemeleri geçmişi vardır; tahvil kuponları saat gibi akıyor.

Diğer taraftan, yatırım dışı notlarla ilgili konular, BB veya daha düşük bir dereceye atanmış konular. Bu yükümlülükler, temerrüde düşme veya temerrüde düşme riskini daha yüksektir. Bu önemsiz tahvilleri veren şirketler, bir şekilde yatırımcıları paralarını riske atmak için ikna etmelidirler. Bunu yapmak için, yatırım ortaklarına kıyasla çok daha yüksek bir kupon oranı sunuyorlar. İronik olarak, bu yüksek riski artırır, çünkü yüksek faizli masrafları en az karşılayabilen şirketler, daha iyi kapitalize olan karşılıklarını üç katına çıkarırlar.

Önemsiz tahviller, kaldıraçlı alımlar ve şirket tasfiyeleri (aksine 1980'ler olarak bilinir) üretilirken çokça popülerdi. Son zamanlarda, potansiyel olarak felaket bir sonuçla hafif bir geri dönüş gerçekleştirdiler. Küçük yatırımcılar, taşıdıkları riskleri tam olarak anlamaksızın satın alıyorlar ve bir kez bunu anlamışlarsa, çok geç olacak. Aynı hikaye, öncekilerin acılı derslerini öğrenen yeni bir nesil her 10 ila 20 yılda bir gözüktüğü için oynanacak.

Düşmanca Melek Tahvilleri Önemsiz Tahvillere Karşı

İş dünyası tarihinde, iyi şirketler zaman zaman borçlanma oranlarının düşmesine neden olan sıkıntılar yaşadı. Sonuç olarak şirketin tahvil ihracı düştü. Bu tür sorunlar "düşmüş melekler" olarak bilinir. Bunlar önemsiz tahvillerden farklı olarak, yatırım notu olarak verildi ve zarafetle düştüler.

Düşen meleklerin satın alınması, eğer akıllıca yapılırsa, olgunluklarına kadar tutmak ümidiyle önemsiz bağlar edinmekten çok daha spekülatif olur. Bu tür bir işletme, bir şirketin finansallarını değerlendirebilecek ve durumun olası sonucunu makul bir şekilde tahmin edebilecek olanlara bırakılmalıdır.

Önemsiz Bonolar'a Yatırım Yapmanın Alt Hattı

Ne yaptığınızı bilmediğiniz sürece onları veba gibi kaçının. Onları satın alırsanız, alımınızın ahlakın güvenliği vaadinde olduğuna inanmak için yeterli niceliksel nedene sahip olmadığınız sürece, yatırım yapmaksızın spekülasyonlu olduğunuzu tam olarak anlayarak yapın.

Şüpheleriniz olduğunda, eski sözü hatırlayın: Wall Street'te bir silahın namlusu ucunda çalınandan daha fazla kazanç elde etmek için daha fazla para kaybedildi.