Yatırım Fonlarının Risklerini Öğrenin

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki hemen hemen herkes sigara içilmesinin sağlığınız için iyi olmadığını biliyor. Herhangi bir paket paketi alırsanız, şu anki uyarıyı göreceksiniz

ABD'de neredeyse herkes bilmiyor ki, geçmiş performansa dayalı yatırımları seçmek servetiniz için iyi değildir. Performansı tanıtan herhangi bir izahname ya da yatırımda "geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez" uyarısının görüleceğine rağmen bunları bilmiyorlar.

Bu yatırım açıklaması o kadar etkisiz ki, başarı eksikliği üzerine çalışmalar yapılıyor, örneğin 2010 kağıdı, Usulsüz Uyarılar? Yatırım Fonu'ndaki Sorumluluk Reddi Beyannamenin Etkinliğini Test Etme, "

" Yatırım fonları yatırımcıları, geçmiş geçmiş döngüleri ile yüksek gelecek kazançları arasında çok az ilişki olmasına rağmen, geçmiş geçmiş döngülerle fonlara akın ediyorlar. Fon yönetimi ücretleri, fonlarına yatırılan varlıkların miktarına dayanıldığından, fon şirketleri düzenli olarak yüksek performanslı fonlarının getirilerini ilan etmektedir. “

Gürcistan Hukuku İncelemesi, Yatırım Fonu Performans Reklamcılığı: Esasen ve Maddi olarak Yanıltıcı mı? , devletler:

"Fonların geçmiş performansı, yatırımcıların özkaynak yatırım fonları arasından seçiminde en önemli etken olabilir. Fon yatırımcıları yüksek geçmiş getirilerini takip ederler. Ancak, aktif olarak yönetilen hisse senedi fonları çalışmaları, güçlü geçmiş getirilerin gelecekteki güçlü getirilerini öngördüğüne dair çok az kanıt buldu. Performans peşinde koşmak aptalca bir oyundur. “

Ve yine bir başka çalışmada, Neden Bir Fiyat Yasası Başarısız? Endeks Yatırım Fonları Üzerine Bir Deney, eğitimli yatırımcılardan dört S & P 500 endeks fonu (hepsi aynı stoklarda aynı şekilde yatırım yapıyor) arasından seçim yapmaları istendi. Katılımcılar, "başlangıç ​​tarihine dönme" gibi geçmiş performans ile ilgisiz istatistikler gösterdi; bu, tüm fonlar aynı tarihte başlamadığı sürece yararsız bir istatistik.

Doğru cevap, fonu en düşük ücretle almaya gelecekti, ancak katılımcıların% 95'i yanlış yaptı - ücretleri en aza indirmedi.

Açıkçası, geçmiş performansa dayalı fon toplaymanın açık bir şekilde yatırımları seçmek için aptalca bir yöntem olduğuna dair açık kanıtlara rağmen insanlar bunu yapmaya devam ediyor. Niye ya? Geçmişteki performansın ne zaman olduğu konusunda önemli karışıklıklar var ve alakalı değil. Aşağıda, geçmiş performansı düşündüğünüzde kullanmak için üç kılavuz bulunmaktadır.

1. Bir Yatırım Müdürü Yetkinliğiyle İlgili Geçmiş Performans

Değil

Bir yatırım yöneticisi şanslı olabilir veya belirli yatırım tarzı uzun süre lehte olabilir. Onlar için iyi! Bu sizin için iyi olacağı anlamına gelmiyor. Karşı konulmaz kanıtlar, aktif yöneticilerin karşılaştırılabilir bir endeksten daha yüksek kazanç getirileri elde etmediklerini gösterir.

2. Bir Fondan Birine Karşı Geçmiş Performans Diğerine Göre Değildir

Örneğin, büyük bir kap fonu ile küçük bir kap fonu veya gelişmekte olan bir piyasa fonuna yapılan gayrimenkul fonu karşılaştırılması. Bazı varlık sınıfları bazı ekonomik ortamlarda iyi sonuç verir; Bazıları değil. Geçmiş performansa dayalı yatırımları seçmek, son beş on yılda iyi sonuç vermiş olan varlık sınıflarına yönelebilir; bu, önümüzdeki beş ila on yılda iyi sonuçlanacak aynı varlık sınıfları olmayabilir.

3. Risk Primlerinden Beklenen Getiri İlişkili Oldu - Uzun Mesafe Üzerinde

İnsanlar, yukarıda belirtilen geçmiş performans türlerini, risk primi denilen bir şeyden gelen beklenen getirilerle karıştırıyor inanıyoruz.

Örneğin, çoğu yatırımcı, zaman içinde hisse senetlerinin tahvil gibi daha güvenli yatırımlardan daha iyi olması gerektiğine inanıyor. Geçmişteki performans genellikle bunun kanıtı olarak kote edilir. Bununla birlikte, zamanla elde edilen hisse senetlerinin tahvillerden daha yüksek getiri sağlamaları gerektiği beklentisine yol açan geçmiş performans değildir. Öz sermaye riski primi denilen şeydir.

Bir risk primi kavramı sağduyuya dayanır. Yerel bankanıza 10 bin dolar koyabileceğinizi ve% 1 oranında güvenli bir risksiz kazanç elde edebileceğinizi varsayalım. Yoksa 10 bin dolarını güvenilir bir arkadaşınızın işine yapabilirsin. İşletmedeki yatırımın bankayla aynı% 1 ödemesi beklenirse, bunu yapmanız için hiçbir sebep yoktur.

İşletmenin başarısız olabileceğini biliyorsunuz; bunun başarılı olup olmadığını da% 1'den fazla kazanacağınızı biliyorsunuzdur.

Iş yatırımı yaparsanız, daha güvenli bir yatırımda elde edebileceğinizden fazla bir getiri bekliyorsunuz - ve daha az kazanabileceğiniz veya bir kayıp oluşturacağınız riski kabul ediyorsunuz. Yatırım yapıyorsunuz, çünkü risk almak için telafi edilmeyi bekliyorsunuz - bu bir risk priminin arkasındaki önermedir.

Bazı varlık sınıflarına diğerlerinden daha yüksek bir beklenen getiri oranı veren bir risk primi konseptidir. Yeterli zaman (20+ yıl) göz önüne alındığında, riskli varlık sınıfları, aslında daha az riskli yatırım seçeneklerinden daha yüksek getiri sağladı.

Hisse senedi risk primlerinden beklenen getiri, geçmiş getirilere dayanan bir yatırım fonu veya ticaret stratejisi seçmekten tamamen farklı bir şey.

Özkaynak riski primi, diğer daha az riskli seçeneklere kıyasla uzun süreler boyunca beklenen yüksek getiri oranına sahip bir yatırım portföyü oluşturmak için kullanılabilecek bir araçtır.

Akıllı bir portföy oluşturmak için hisse senedi risk primi konseptini kullanmak, yatırım fonlarının bir listesine bakmaktan ve son 1, 5, 10 ya da başlangıç ​​tarihine göre en yüksek getiriyi elde eden portföyleri toplamaktan tamamen farklı bir süreçtir dönem.

Servetiniz için, salakça yatırım yapmayı bırakın. Akıllı yolu yatırıma başlatın. Akıllıca nasıl yatırım yapacağınızı bilmiyorsanız, size yardımcı olması için birini kiralayın. Danışma için ödenen ücretler ödemeye değer. Bir fon için ödenen ücret, piyasanın "performansının üstünde" olduğunu iddia eder.