Zaman Değeri ve İçsel Değere

Seçenekler ile ilgili önemli bir kavram, değerlerinin etrafında dönmektedir. Denklemler, bir tüccarın herhangi bir seçeneğin "doğru" değeri için makul bir hesaplama yapmasına izin verir, ancak bu model belli koşullar altında parçalanır. Örneğin, haberler yayınlanmaya başlandığında, seçenek alıcılar hisse senedi fiyatında büyük bir değişiklik bekliyorlar. Büyük bir kâr olasılığı, seçenekler için bekleyen bir haber olmasa daha çok para ödemeye teşvik eder.

Bu, piyasa oyuncularının, bu hisse senetlerinin fiyatının ilan edildikten sonra bu hisse senetlerinin fiyatının volatil olması ihtimalini bildiğini söylemenin bir başka yolu. Beklenen yüksek oynaklık, tüm seçeneklerin fiyatında büyük bir rol oynamaktadır.

Benzer şekilde, opsiyon satıcıları, 100 dolar karşılığında sattıkları bir seçeneği örtmek için 2.000 USD (veya daha fazla) ödemeleri gerekeceği riskini kabul ettikleri için tazminat talep ederler ve umarsızca geçerliliğini yitireceklerdir. Bu nedenle, bir haber olayına seçenek satarken daha yüksek bir prim talep ediyorlar.

Bazı tüccarlar teorik konuları göz ardı etmeyi tercih ederler (yani, fiyat seçeneklerine denklem kullanmazlar) ve herhangi bir opsiyonun uygun fiyatının mevcut piyasa fiyatı olduğunu söylüyorlar. Bu düşünceyle tartışmak çok zordur. Her şeyden önce, mevcut piyasa fiyatı, alıcıların ve satıcıların (belirli bir noktada) kabul ettiği fiyattır. Satın alırken verilen bir fiyatı ödemek isterlerse (veya bu fiyatı satıcılar olarak kabul ederlerse), alıcı veya satıcının adil bir fiyata satış yapmadığını nasıl söyleyebilirim?

Tanımlar

Seçtiğiniz yöntemi herhangi bir seçeneğin adil fiyatını belirlerseniz bu fiyat (prim), seçeneğin öz değerinin ve zaman değerinin toplamıdır.

• İçsel değere , seçeneğin para içinde olduğu miktardır. Bir arama seçeneği için iç değer, hisse senedi fiyatından grev fiyatı çıkarılarak hesaplanır. Örneğin, bir BA Kasım 20 '15 130 çağrısının iç değeri 4 $ 'dır. 00 hisse fiyatı 134 $ olduğunda.
  Put opsiyonu için, intrinsik değer, hisse senedi fiyatını grev fiyatından çıkararak hesaplanır. Örneğin, IBM Şubat 19 '16 155 sayılı kitabın iç değeri 7 $ 'dır. 00 hisse fiyatı 148 TL olduğunda.
  Yalnızca para yatırma seçenekleri özünde bir değere sahiptir. Para kazanma seçenekleri ve para dışı seçenekler, özünde sıfır değerindedir.
• Zaman değeri seçeneğin değeri - iç değerin üzerinde ve üzerinde. Seçenekler pazarda fiyatlandınldığında, opsiyon alım satımını çok ilginç kılan zaman değeridir. Seçilebilen hisse senedi fiyatı için içsel değer her zaman bilinir çünkü opsiyon faizi fiyatı hiç değişmez ( opsiyon sözleşmesinin parçasıdır).Bununla birlikte, birkaç faktör zaman değerini etkiler. En önemli faktör, opsiyonun ömrü boyunca kalan süre ve mevcut hisse senedi için tahmini oynaklıktır - mevcut zamandan opsiyonların sona erme zamanına kadar olan süreyi kullanmaktır.
  Bir seçeneğin ömrü arttıkça, zaman değeri artar. Bu, mantıklıdır çünkü seçeneğin süresi dolmadan daha fazla ticaret günü kalmışsa, seçeneğin değer kazanacağı daha büyük bir olasılıktır - bu da insanlar seçeneği daha fazla ödemeye isteklidir. Hisse senedinin yanlış yönde hareket etmesi için daha fazla zaman olması, opsiyonun değerini düşürmesi doğrudur. Bununla birlikte, fiyatlandırma seçenekleri olduğunda, yatırımcıların ne kadar para ödemeye istekli olduğunu belirleyen para kazanma imkânı vardır.
  Altta olan hisse senedinin oynaklığı arttıkça, bir opsiyonun değeri artar. Böylece, ima edilen oynaklık (hisse senetinin, baskı süresi ve son kullanma süresi arasında ne kadar değişken olacağı hakkındaki mevcut tahmin), seçeneğin zaman değerinde büyük bir rol oynamaktadır. Daha uçucu olan hisse senetleri daha fazla fiyat değişimi yapabilir ve opsiyonları düşük volatilite stoklarının seçeneklerinden daha yüksek bir prim alır.
  Bir seçeneğin değerini etkileyen başka herhangi bir şey (faiz oranları, temettü, hisse senedi fiyatı) zaman değerinin (veya zaman priminin) belirlenmesinde rol oynar.

Dahili değer kolayca hesaplandığından , opsiyon primi daha yüksek ve düşük süren opsiyonun zaman değeridir.İki önemli faktör kalan süre ve oynaklıktır.