Geçmiş Yıl Karlarını anlamak

Bazen birikimli kazançlar, kazanç fazlaları veya tahsis edilmemiş kârlar olarak da bilinen kazanılmış kazançlar, net gelirin veya net kârın (çoğunlukla gelir tablosundan alınan bir rakamın) ödenmeyen kısmıdır ancak temettü olarak dağıtılır ancak şirkette tutulur. Dağıtılmamış kârlar çoğunlukla araştırma ve geliştirme amaçlı, fiziki santrale yapılan yatırımlar, ek veya daha iyi ekipman satın alımı veya borcun geri ödenmesi için şirkete yeniden yatırılır.

Birikmiş Kârların Muhasebeleştirilmesi

Birikmiş karlar birikimli.

Firmada firmaya yeniden kazandırılan geçmiş kazanç ve geçmiş kazançları temsil eder. Bilançonun Özkaynaklar bölümündeki birikmiş karlar hesabı, şirketin kuruluşundan bu yana birikmiş kazançlarını gösterir. Dağıtılmamış kârlar, dağıtılmamış karlardan elde edilen kümülatif gelirlerdir.

Dağıtılmamış Kazançlar ve Temettüler Arasında Çıkan Çatışma

İşte potansiyel bir ikilem: Birçok yatırımcı için bir şirketi değerlendirirken en acil mesele, şirketin ne kadar para kazandığına bağlıdır. Bunun ötesinde, yatırımcılar temettülerde ya da artan bir hisse fiyatında bir kazanç istiyorlar. Emeklilik yaşına yaklaşan yatırımcılar, bir şirketin temettü akışına özel önem vermektedir. Diğer yatırımcılar hisse fiyatına daha dikkatli olabilirler.

Fakat bir dereceye kadar, bu ikisi çatışma içinde. Üç aylık dönemden sonra çeyrekte olağanüstü bir kâr sağlanan bir şirket, büyümesine izin veren şirketteki yeniden yatırımın türünü azaltarak bunu başarabilir.

Bununla birlikte, asla temettü ilan etmeyen bir şirketin, temettü olmaması durumunda altta yatan yapısal bir sorunun olup olmadığını merak eden yatırımcıları kapatacağı da olabilir.

Daha Önemli, Kâr Payı mı Yoksa Kalan Kar mı?

Sorunu gösteren iki örnek aşağıda verilmiştir:

Şirket A , benzeri endüstriyel ürünlerin düşük maliyetli, pazara dayalı yeni tedarikçilerinden artan rekabetle karşı karşıya olan klasik bir pas-belt üreticisidir.

Hayatta kalabilmek için fiyatları düşürmeye zorlanan şirketin kar marjları zayıf. Kârlar, temettü ödemelerini ve şirketin çalışmasını sağlamak için gerekli olan fiziksel tesiste kesinlikle gerekli olan temel yeniden yatırımın desteklenmesi için yetersizdir. Gerekli bir sonuç olarak, şirket yıllar içinde temettü beyan etmedi. Son yıllarda, hisse fiyatı sürekli

azalmıştır> Şirket B , bir milyondan fazla yüksek teknolojiye sahip bir konglomerattır. Bir çevrimiçi satış şirketi olarak başladı, ancak o zamandan beri bilgisayar depolama, baskı ve elektronik ortamda, hatta drone ve otomobil üretimine kadar genişledi. Bir düzine önemli mali sektörde başarıyla rekabet eder.Hiçbir zaman bir temettü ödemedi ve bildirilen kârları düşük kaldı, çünkü hızlı - hatta benzeri görülmemiş - genişleme, işletme maliyetlerini çeyrek sonundan çeyrekte artıyor. Hiçbir şekilde bir temettü ödemedi. On yıllık bir dönem boyunca hisse fiyatı 20 kat arttı.

Bu iki örnekten, "Hangisinin daha önemli, temettüler ya da korunan" sorusuna "tek boyut uyuyor" cevabının bulunmadığı sonucuna varabilirsin kazanç?" çünkü gerçekten bir numaralı soru: doğru cevap " kârlar. "

Şirket A'nın temettü ödememesi başarısızlığı karlılığın olmamasıdır.

Kârlar sınırlıdır ve fiziksel bitkinin bozulmasını yavaşlatmak için harcanmaktadır. B şirketi birkaç nedenden ötürü temettü ödememektedir; bunlardan biri olmak zorunda değildir. Şirketi takip eden yatırımcılar, patlamış hisse fiyat geçmişinin onayladığı, bunun kaçak bir başarı olduğunu biliyor. Yatırımcılar, hisse senedi fiyatı her iki yılda iki kat artan bir şirketten temettü almayı çok istiyorlar.

Hisse Senedi Fiyatı En Çok Aranan Değer

Bir şirketin değerlendirilmesi için iyi bir yöntem ve birikmiş karlarını kullanmanın iyi bir yolu, şirketin birkaç muhasebe döneminde tarihsel olarak muhafaza ettiği hisse başına kârı büyümeyle karşılaştırmaktır. Aynı dönemde hisse başına kar olarak. Kârlar artarsa, elde tuttuğunuz kazançlar iyi bir şekilde kullanılmaya başlandı. Hisse başına kâr büyümezse, bu bir sorun.

Bir şirketi değerlendirirken birikmiş kazançları kullanırken alt çizgi basitçe şu olabilir: şirketin hisse fiyatının sürekli olarak büyüdüğü veya durgun kaldığı mı? B şirketi ile olduğu gibi hisse fiyatı artmaya devam ederse, bu, elde tutulan kârların iyi bir şekilde kullanıldığına dair neredeyse kesin bir göstergedir. Ya da, B şirketi ve bazı benzer teknoloji devleri gibi, istisnai kazançlar bile olmayabilir - şirketlerin fiili karları, sürekli artan operasyonel yapıların giderek artan maliyetine geri döndürülerek hem yakıtlanır hem de sonuçlanır hızlı genişleme. Kalan kazançların yüzdesinin veya şirketin genel etkinliği olduğu düşünülen hisse başına meselesi değil. Nihayetinde en çok neyi hesaplayan hisse fiyatıdır.