Bond Nedir ve Bond Yatırımları Nasıl Çalışır?

Stokları ve gayrimenkulleri ile birlikte tahvil yatırımları, portföyünüzü oluşturmaya başlarken anlamanız gereken temel konulardan biridir. Şimdiye kadar sormak istediyseniz, "Bağ nedir?" veya "Tahvillere nasıl yatırım yapıyorsunuz?" Bu makale sizin için özel olarak yazılmıştır. Önümüzdeki bir iki dakika içerisinde, tahvillerin nasıl çalıştığı, kimin (ve kimin tarafından) verildikleri, tahvil yatırımının temel temyizi ve faktör olarak düşünülmesi gereken önemli hususlar hakkında temel bir bakış elde edeceksiniz portföyünüze tahvil veya benzeri sabit getirili menkul kıymetler eklemeye karar verdiyseniz, herhangi bir sermaye tahsisi kararı alabilir.

Bond Nedir?

Önce birincisi: Bir bağ nedir? Tahviller 101 - Ne Oldu ve Nasıl Çalışır 'da öğrendiğiniz gibi, temel biçimi olan bir tahvil, bir tür sade bir vanilya bağıdır. Bir yatırımcı parasını alır ve geçici olarak tahvil ihracı için borç verir. Buna karşılık, yatırımcı, faiz geliri önceden belirlenmiş bir oranda (kupon oranı) ve önceden belirlenen zamanlarda (kupon tarihi) alır. Tahvilin, tahvilin nominal değerinin iade edilmesi gereken bir son kullanma tarihi (vade tarihi) vardır. Çoğu durumda, Seri EE tasarruf tahvilleri gibi belli ABD Hükümeti tasarruf tahvilleri olmak üzere önemli bir istisna olmakla birlikte, vade tarihinde bir tahvilin varlığı sona erer.

Basitleştirilmiş bir illüstrasyon yardımcı olabilir. Coca-Cola Company'nin Asya'daki büyük bir çay şirketi kazanmak için yatırımcılardan 10 milyar dolar ödünç almak istediğini düşünün. Piyasanın, gelecekte 10 yıl olan istenilen vade tarihinde kupon oranını% 2.5 olarak belirlemesine izin vereceğine inanıyor.

Her bağı 1.000 ABD Doları değerinde çıkarır ve yılda iki kez eşit faiz ödeyeceğini taahhüt eder. Bir yatırım bankası aracılığıyla tahvil yatırımcılarına yaklaşır. Bu durumda, Coke'un ödenmesi gereken harçları ödemeden önce 10, 000, 000, 000 ABD doları karşılığında 1, 000 $ 'da 10, 000, 000 tahvil satması gerekiyor.

Her $ 1, 000 tahvil 25 dolar alacak. Yılda 00'dır. Faiz, altı ayda bir olduğundan, $ 12 olarak hesaplanacak. 50 altı ayda bir. Her şey iyi giderse, 10 yılın sonunda orijinal $ 1, 000 vade tarihinde iade edilecek ve tahvil sona erecektir. Herhangi bir zamanda, bir faiz ödemesi veya vadede bir değer yatırımcı tarafından zamanında teslim alınmazsa, tahvilin temerrüde düşüğü olduğu söylenebilir. Bu, tahvil ihracı ile ilgili yasal sözleşmeye bağlı olarak tahvil sahipleri için her türlü hukuk yolunu tetikleyebilir. Bu yasal sözleşme tahvil izni olarak bilinir. Ne yazık ki, perakende yatırımcılar bazen 10K'lık veya hisse senedinin yıllık raporunun aksine, bu belgeleri çok zor buluyorlar.Broker, dikkatini çeken herhangi bir özel bağ için gerekli dosyaların izini bulmanıza yardımcı olabilir.

Yatırımcının Edinebileceği Farklı Tahvil Çeşitleri Nelerdir?

Herhangi belirli bir bağın özellikleri günün sonunda çılgınca değişebilmesine rağmen, bir tahvil gerçekten ihraççı (borçlu) ve yatırımcı (borç veren) arasında hazırlanan bir sözleşmedir; teorik olarak bağ mektubuna konulabilir - zamanla bazı sıradan gümrükler ve kalıplar ortaya çıktı - kabul edilebilirler.

• Egemen Devlet Tahvilleri - Bunlar egemen hükümetler tarafından verilen tahvillerdir. Amerika Birleşik Devletleri'nde bu, anayasal zorunlulukları yerine getirmek için vergi iktidarı da dâhil olmak üzere, ülkenin tam iman ve kredisine dayanan ABD Hazine bonosu, tahvil ve senetler gibi şeyler olacaktır. Ayrıca, egemen hükümetler genellikle birincil yükümlülükleri dışında özel türdeki tahviller çıkarırlar. Devlet kurumları tarafından genellikle belirli bir görev süresinin yerine getirilmesi için verilen ve devletten kendisine destek olan örtük varsayımın tadını çıkarmasına rağmen verilen tahvil tahvilleri genellikle daha yüksek getiri sağlar. Aynı şekilde, daha önce tartıştığımız tasarruf tahvilleri, doğru koşullar altında özellikle ilginç olabilir; e. g. , Enflasyon bir risk oluşturduğunda Seri I tasarruf tahvilleri. FDIC sigorta şartlarını aşan büyük nakit rezervleri olan bir Amerikan vatandaşıysanız, fonları park etmek için kabul edilebilir tek yer Hazine Direktif Hesabıdır. Genel bir kural olarak, yabancı tahvillere yatırım yapmaktan kaçınmak en iyisidir.
• Belediye Tahvilleri - Bunlar devlet ve yerel yönetimlerce çıkarılan tahvillerdir. Birleşik Devletler'de, belediye tahvilleri genellikle iki şey elde etmek için vergiden muaftır. İlk olarak, belediyenin, aksi takdirde ödemek zorunda kalacağınızdan daha düşük faiz oranından yararlanmasını sağlar (belediye tahvilini vergilendirilebilir tahvil ile karşılaştırmak için, bu paragrafta bağlantı verilen makalede açıklanan vergilendirilebilir eşdeğer verimi hesaplamanız gerekir) , diğer önemli nedenler için daha fazla para serbest bırakmanın yükünü hafifletiyor. İkincisi, yatırımcıları, yolları, köprüleri, okulları, hastaneleri ve daha fazlasını finanse etmek gibi medeniyeti geliştiren sivil projelere yatırım yapmaya teşvik ediyor. Potansiyel olarak tehlikeli belediye tahvillerini ayıklamak için birçok farklı yol vardır. Ayrıca Roth IRA'ya hiçbir zaman belediye bonosu koymadığınızdan emin olmak istersiniz. Daha fazla bilgi edinmek için, Belediye Tahvillerine Gelir Yatırım Yapmayı Düşünen Üç Sebepi okuyabilirsiniz.
• Şirket Tahvilleri - Bunlar, şirketler, ortaklıklar, limited şirketler ve diğer ticari şirketler tarafından verilen tahvillerdir. Şirket tahvilleri genellikle diğer tahvil türlerinden daha yüksek getiri sağlar, ancak vergi kodu onlara lehte değildir. Başarılı bir yatırımcı, toplam faiz gelirinin% 40 ila% 50'sini federal, eyalete ve yerel yönetimlere vergiler şeklinde ödemeyi bırakabilir, bu da bir çeşit kaçamak veya muafiyet kullanılmadığı sürece onları daha çekici hale getirir.Örneğin, doğru koşullar altında, şirket tahvilleri bir SEP-IRA içindeki satın alma için cazip bir seçenek olabilir, özellikle de piyasa paniğinde toplu tasfiye nedeniyle içsel değerlerinden çok daha düşük bir oranda edinilebilirler, örneğin Daha fazla bilgi için, Corporate Bonds 101 'u okuyun.

Tahvillere Yatırım Yapmanın Ana Riskleri Nelerdir?

Ayrıntılı bir listeden uzak olsa da, tahvil yatırımındaki en büyük bazı riskler şunlardır:

• Kredi Riski - Kredi riski, vaat ettiğiniz ilkeyi veya sözleşmeye bağlı olarak garantili olan zamana olan ilginizi almama olasılığını ifade eder ihraççının size dağıtamayacağına veya istemediğine. Kredi riski genellikle tahvilleri iki geniş gruba ayırarak yönetilmektedir: yatırım dereceli tahviller ve önemsiz tahviller. Mutlak en yüksek yatırım cinsi tahvil Üçlü AAA dereceli tahviltir. Hemen hemen her durumda, tahvillerin derecelendirmesi ne kadar yüksek olursa, temerrüde düşme şansı da o kadar düşük olur; bu nedenle, diğer yatırımcılar, daha büyük emniyet ağı için daha yüksek bir fiyat ödemek isteyecekleri için, sahibinin faiz oranını düşürecektir. Finansal oranlar sabit yükümlülüklerin net kazanç ve nakit akışı veya faiz karlılığı oranı ile kapatıldığı sayısı.
• Enflasyon Riski - Hükümetin, enflasyonun yaygınlaşmasına neden olan kasten veya istemeden politikalar yürürlüğe koyma ihtimali her zaman vardır. Değişken faizli bir tahvil sahibi değilseniz veya tahvilin bir tür dahili koruma sözkonusu olmadıkça, yüksek enflasyon oranı satın alma gücünüzü yokederebilir; çünkü temel mallar ve hizmetler için fiyatların çok daha yüksek olduğu bir dünyada yaşıyor olabilirsiniz müdürünüz size geri döndüğünüz zamanı bekliyordunuz.
• Likidite Riski - Tahviller, büyük mavi çip stoklarından çok daha az likid olabilir. Bu, bir kez edinildiğinde, onları en iyi dolarla satmanın zor bir zamanı olabilir demektir. Bu, portföyünüz için bireysel tahvil alımını vade sonuna kadar elde tutmayı planladığınız tahvillere sınırlamak neredeyse her zaman en iyisidir nedenlerinden biridir. Gerçek bir hayat illüstrasyonu sağlamak için, yakın zamanda birinin 2027'de olgunlaşması planlanan Birleşik Devletler'deki büyük bir mağaza için bazı tahvilleri satmasına yardımcı olmak için çalıştım. Tahvillerin fiyatı 117 $ idi. O sırada 50. Tahvil masasına çağrı yaptık - çoğu tahvilin online ticaretini yapamazsınız - ve bizim için bir teklif isteği çıkardılar. Herkesin sunmak istediği en iyisi 110 dolardı. 50. Bu kişi tahvilleri kendilerinden ziyade tutmaya karar vermiştir ancak herhangi bir anda verilen tahvil değeri ile böyle bir tutarsızlık arasında bir ayrım yapmak olağan değildir; Dikkatli olmazsa yatırımcılara zarar verebilecek bir tahvil yayılımı olarak bilinen bir fark. Kurumlardan daha iyi teklifler alabilmeniz için tahvilleri daha büyük bloklarla ticareti yapmak bu nedenle en iyisidir. Yeniden Yatırım Riski - Bir tahvil yatırdığınızda muhtemelen faiz geliri gönderirsiniz (bazı tahviller, sıfır kuponlu tahviller olarak bilinir, faiz gelirlerini çekler şeklinde dağıtmayın) veya doğrudan mevduatın yerine, faiz oranı ile özel olarak hesaplanmış bir iskonto ile çıkarılır ve faiz oranı etkin bir şekilde bekleme süresince iade edilir ve vade geldiğinde bir kerede ödenir).Bununla birlikte, vaktinden önce parayı yeniden yatırım yapabileceğiniz kesin oranı tahmin edemezsiniz diye bir tehlike söz konusudur. Faiz oranları önemli ölçüde düştüyse, taze faiz gelirinizi, zevk aldığınızdan daha düşük getiri sağlayan tahvillerde çalışmak zorunda kalacaksınız.
• Bu konuyla ilgili daha fazla bilgi edinmek, ek tahta tehlikeleri keşfetmek de dahil olmak üzere, Her Tahvil Yatırımcının Düşüneceği Altı Risk.

Portföyünüzün Ne Kadar Bonoya Yatırılması Gerekiyor? Uygun bir tahvil varlığı tahsisinin belirlenmesi

başlıklı bir makalede ele alınmıştır. Portföyümün Kıyaslamaları Tahvillere Ne Kadar Yatırım Yapılmalıdır? ,

, durumunuza uygun düşündüğünüzde kullanabileceğiniz temel bir kural kuralına uyan hızlı ve kolay bir okunuş. Tahvil Fonu Nedir? Bireysel tahvil sahibi olmak istemeyen fakat yine de portföyünde sabit gelirli bir unsur isteyen yatırımcılar, çoğunlukla geleneksel bir yatırım fonu ya da bir ETF olarak yapılandırılmış bir tahvil fonu gibi bir havuz yapısını düşünmek isteyebilir.

Tahvil Tahvilleri Hakkında Daha Fazla Bilgi

Hisse senedi piyasasının göreceli olarak masraflılığını ölçmek için kullanışlı bir yöntem, uzun vadeli Hazine tahvil getirilerini hisse senedi kazanç getirileri ile karşılaştırmaktır. Bunun neden önemli olduğunu anlamak için,

Pazar Zamanlaması, Değerleme ve Sistematik Satın Almalar

başlıklı bölümü okuyun.