Bono Kupon Nedir ve Nasıl Adı Alınır?

İlk kez tahvil yatırımcıları için, aracı kurumunuzu veya diğer yatırımcılarınızı, "tahvil kuponu" olarak elde ettiğiniz faiz geliri ile ilgili olarak duymak nadir değildir. Örneğin,% 5 faiz veya yılda 5,000 dolar ödediği 100.000 ABD Doları tutarındaki bir tahvilin "% 5 kupon" sahibi olduğu söylenebilir. Yeni veya deneyimsiz olanlar ve borsa ya da tahvil piyasasının geçmişi hakkında fazla bilgi sahibi olmayanlarınız için, bu kafa karıştırıcı ve biraz tuhaf görünebilir.

Aslında kullanılan terminolojinin ilginç bir hikayesi var; neden "bond kupon" ifadesinin 21. yüzyıla hayatta kaldığı.

Tahvil Kuponlarının Kökeni

Tahvil satın alan yatırımcılara bilgisayarların otomatikleşmesinden önceki günlerde mali dünyanın çoğunu basitleştirilmiş, fiziksel, kazınmış sertifikalar verildi; firmanın tarihinin veya operasyonlarının özelliklerini görüntülere dahil etmek için yetenekli gravürcüler ve sanatçılar görevlendiren güzel eserler. Daha sonra bu tahvil sertifikalarını bir kasa içine kilitleyecek ya da başka şekilde çalınamayacakları veya keşfedilmeyecekleri bir yere getireceklerdi. Tahvil sertifikası, yatırımcının tahvil ihraçcısına para ödemesi yapmış olduğunun kanıtı olarak kullanıldığından tahvilleri dış dünya ile güvence altına almak hayatı önemlidir; onların ana artı ilgisini alma hakkına sahip olduklarını söyledi.

Bu oyulmuş tahvillerin her birine kupon kuponları eklenmiştir.

Her tahvil kuponunda bir randevu vardı. Yılda iki kere (Amerika Birleşik Devletleri'nde geleneksel olarak bu ülkedeki çoğu tahvil yılda iki kez faiz ödemiştir) faiz tahvil üzerinden alındığında, yatırımcı bankaya inip kasayı açacak, ve mevcut tarihe kadar uygun bono kuponunu fiziksel olarak kestirin.

Şartları ve koşullara bağlı olarak, kuponu alıp nakit gibi banka hesabına yatırır veya çekte bulunmak için şirkete postayla gönderir.

Vade tarihinde, tahvil anapara tarihi geldiğinde, tahvil sahibi belgesini ihraççıya geri gönderecek ve ihraççı bu ihraççıyı iptal edip sertifikanın parasını yatırımcısına geri iade edecektir. Tahvil ihracı daha sonra emekliye ayrıldı ve yatırımcı, daha fazla ödeme yapılmadığı için parayla ne yapmak istediğini çözmek zorunda kalacaktı. Tahvil ihracı, bir kupon ödemesi yapamaması veya vadesinde anapara borcunu ödeyemezse, tahvilin temerrüde düştüğü söylenebilir. Çoğu durumda, bu iflasa neden olur ve alacaklılar krediyi düzenleyen sözleşme olan tahvil izni ile teminat altına alınan teminatı elinden alıyorlardı.

Bugün Bond Kuponları Nasıl Çalışır

Sözü edilen teknolojik ilerlemeler nedeniyle bir bağa yatırım yapma mekaniği bugün biraz farklıdır. Bir aracılık hesabı aracılığıyla yeni ihraç edilmiş bir tahvil almanız durumunda, komisyoncu nakit paranı alıp tahvili hesabınıza, hisse senetlerinizin, yatırım fonlarının ve diğer menkul kıymetlerin yanında oturacağı yere yatırırdı.

Tahvil faizinin, hiçbir şey yapmadan düzenli olarak hesabınıza yatırıldığını göreceksiniz; hiçbir tahvil kupon kırpma, bir kasa içinde bir tahvil sertifikası tutmak için gerek yoktur.

İkincil ihraç tahvilleri (başlangıçta bir yatırımcı tarafından satın alınmış, ancak vade öncesinde başka bir yatırımcıya satılmış olan tahviller) durumunda, yeni yatırımcının satın alma fiyatı, tahvilin vade değerinden farklı olması muhtemeldir. Bu, bağın erken itfa edilmesine izin veren herhangi bir çağrı hükümleriyle birlikte, tahvil kuponunun vadeye kalan getiriden farklı olacağı anlamına gelir (yatırımcının olgunlaşıncaya kadar tahvilini elinde bulundurması durumunda elde edeceği etkin faiz oranı ) veya en kötü getiri (yatırımcının olumsuz bir görüşme veya başka bir durum olması durumunda kazanacağı en kötü faiz oranı).

Düşük faizli bir ortamda, daha yüksek tahvil kuponlarına sahip daha eski tahvilleri elde ettiğinizde, tahvilin vade değerinden daha fazla ödeme yaparsınız; bu da, temel geri ödeme bölümünde garanti edilen bir kayıpla sonuçlanır; tahvil kuponu oranı, o tarihte yeni çıkarılanlar ile karşılaştırılabilir etkin bir faiz oranına neden olur.

Bazı Bağlar "Sıfır Kupon" Tahviller "olarak bilinirler

Bazı tahviller," sıfır kupon "tahvil olarak bilinir, bu da kafa karıştırıcı görünebilir. Sıfır kuponlu tahviller, tahvil ömrü boyunca nakit faiz ödemeyen ancak bunun yerine vade değiĢikliğiyle indirgenmiĢ tahvillerdir. Söz konusu iskonto, tahvillerin nominal değerlerinin tamamı için itfa edilmesi gerektiği durumda vade bazında belirli bir getiri oranını sağlamak üzere hesaplanmaktadır. Sıfır kuponlu tahviller genelde faiz oranı riskine daha duyarlıdır ve daha kötüsü, teorik olarak tahvilin ömrü boyunca aldığınız ödenecek faiz karşılığında gelir vergisi ödemek zorundasınız; Bu varlıkların önemli bir sabit gelir portföyüne sahipseniz, nakit akışı sorunlarına yol açabilecek daha yüksek bir vade değiĢiminin formu.