Video: Avrupa Borç Krizi (Altyazılı) - The European Debt Crisis Visualized 2024
Yunan borç krizi, Yunan hükümetinin borçlu olduğu tehlikeli miktardaki egemen borcudur. Çünkü muhtemel bir borç stoğu Avrupa Birliği için büyük bir tehdit oluşturuyor.
2008'den beri, AB liderleri bir çözüm konusunda anlaşmaya vardı. Bu süre zarfında, Yunan ekonomisi alacaklıların talep ettiği harcama kesintileri ve vergi artışları nedeniyle yüzde 25 oranında daraldı. Yunanistan'ın borç-GSYH oranı yüzde 179'a yükseldi.
Anlaşmazlık, hangi ülkelerin daha fazla kaybedecekleri meselesidir. Yunanistan, AB'nin borcunu bir miktar bağışlayarak yükünü hafifletmek istiyor. Almanya ve bankacılar liderliğindeki AB, Yunanistan'ın hükümetini ve mali yapısını değiştirmesini istiyor.
Kriz, euro bölgesi borç krizini tetikledi ve küresel finansal krizden korktu. Avro bölgesinin kendisinin yaşayabilirliğini sorguluyor. Diğer ağır borç AB üyelerine neler olabileceği konusunda uyarıda bulundu. Tüm bunlar, ekonomik çıktıları ABD'nin Connecticut eyaletinden daha büyük olmayan bir ülkeden.
Yunanistan Krizinin Açıklanması
Yunanistan, 2009 yılında gayri safi yurtiçi hasılanın% 12,9'u bütçe açığının olacağını açıkladı. Bu, AB'nin yüzde 3'lük sınırının dört katından fazladır. Derecelendirme kuruluşları Fitch, Moody's ve Standard & Poor's, Yunanistan'ın kredi notlarını düşürdü. Bu yatırımcıları korkuttu. Ayrıca gelecekteki kredilerin maliyetini artırdı. Yunanistan, egemen borcunu ödeyebilecek fonları bulma şansına sahip değildi.
Yunanistan, 2010 yılında açığı iki yıl içinde GSYİH'nın yüzde 3'üne indirmeyi planladığını açıkladı. Yunanistan, AB kredi verenlere mali olarak sorumlu olduğuna dair güvence vermeye çalıştı. Sadece dört ay sonra, Yunanistan varsayılan olarak uyardı, aynı şey.
AB ve Uluslararası Para Fonu, tasarruf önlemleri karşılığında acil durum fonlarında 240 milyar euro sağladı.
AB'nin bir kurtarma harcamasını finanse ederek üyelerinin arkasında durmaktan başka seçeneği olmadı. Aksi takdirde, Yunanistan'ın avro bölgesinden çıkması veya varsayılan hale gelmesi ile sonuçlanması beklenir.
Yunanistan, KDV vergisini ve kurumlar vergisi oranını arttırması için tedbir tedbirleri almalıdır. Vergi boşluklarını kapatmalı ve kaçınılmalıdır. Erken emeklilik için teşvikleri azaltmalıdır. Emeklilik sistemine işçi katkılarını artırmak zorundadır. Önemli bir değişiklik, elektrik iletimini de içeren birçok Yunan işletmelerinin özelleştirilmesi. Bu, sosyalist partilerin ve birliklerin gücünü azaltır. İşte anlaşmanın metni.
Almanya, diğer AB liderleri ve borç derecelendirme kuruluşları, Yunanistan'ın eski borcunu ödemek için yeni borcunu kullanmayacağından emin olmak istedi. Almanya, Polonya, Çek Cumhuriyeti, Portekiz, İrlanda ve İspanya, zaten kendi ekonomilerini güçlendirmek için kemer sıkma önlemleri kullanmıştı.Kurtarma masraflarını ödediği için Yunanistan'ın örneklerini takip etmesini istediler. Slovakya ve Litvanya gibi bazı AB ülkeleri, mükelleflerinden Yunanistan'ı çengelden kurtarmak için ceplerine girmelerini istemedi. Bu ülkeler sadece iflas önlemek için AB'den hiçbir yardım almadan kendi kemer sıkma önlemlerine katlandı. (Kaynak: "Litvanya'dan, Süreliğin Maliyetleri Üzerine Bir Bakış", The New York Times, 1 Nisan 2010)
Kredi, Yunanistan'a mevcut borcunu faiz ödemek ve bankaları aktifleştirmek için yeterli para verdi. Bu tedbirler Yunan ekonomisini daha da yavaşlattı. Bu, borcun geri ödenmesi için gereken vergi gelirlerini azalttı. İşsizlik yüzde 25'e yükseldi ve sokaklarda ayaklanma patladı. Seçmenler, ağrısız bir şekilde söz veren herkese yönelinceye kadar siyasi sistem karışıktı.
2011 yılında Avrupa Finansal İstikrar Fonu, kurtarma masasına 190 milyar euro ekledi. Ad değişikliğine rağmen, bu para da AB ülkelerinden geldi.
2012 yılına gelindiğinde, Yunanistan'ın borç-GSYİH oranı, AB'nin yüzde 60'ının sınırının neredeyse üç katı olan yüzde 175'e yükseldi. Bono sahipleri nihayet 75% daha az değere sahip borç için 77 milyar dolar tahvil ihraç ederek saç kesimi konusunda anlaştılar. (Kaynaklar: "Yunanistan," New York Times, "Yunanistan Borç Krizi Zaman Çizelgesi," BBC.)
Yunanistan Başbakanı Aleksis Tsipris 27 Haziran 2015'te kemiyete karşı tedbirler konusunda referandum yaptığını açıkladı. Yetkili, "hayır" oyu ile Yunanistan'la AB arasında yüzde 30'luk bir borç azaltma müzakeresinde kaldıraç olacağı konusunda söz verdi. 30 Haziran 2015'te Yunanistan, planlanan 1.5 milyar avroluk ödemeyi kaçırdı. Her iki taraf da resmi bir varsayılan olarak değil, gecikme olarak nitelendirdi. İki gün sonra IMF, Yunanistan'ın yeni yardım için 60 milyar avroya ihtiyacı olduğu konusunda uyarıda bulundu. Borç verenlerin borçlu olduğu 300 milyar avronun üstünde daha fazla zarar yazması için alacaklılara söylendi. (Kaynak: "IMF, Referandum Kazançlarını Arttırıyor", 9 Temmuz 2015, Wall Street Journal.)
Yunan seçmenleri 6 Temmuz 2015'te "hayır" oyu verdi. İstikrarsızlık bankalarda bir çalışma yarattı. Yunanistan, referandumu çevreleyen iki hafta boyunca kapsamlı ekonomik zarara uğradı. Bankalar, ATM çekilmesini günde 60 avroya kapattı ve sınırlandırdı. Sezonun tepesinde turizm endüstrisini tehdit etti ve 14 milyon turist ülkeyi ziyaret etti. Avrupa Merkez Bankası, Yunan bankalarını 10 euro ile 25 milyar avro arasında yeniden sermayelendirmeyi ve yeniden açılmasını sağladı. Bankalar para çekme konusunda haftalık 420 avro limit uyguladılar. Bu, mevduat sahiplerinin hesaplarını boşaltmalarını ve sorunun daha da kötüye gitmesini engelledi. (Kaynak: BBC, New York Times, WSJ, Financial Times)
15 Temmuz'da Yunan Parlamentosu yine de tedbirleri aldı. Aksi takdirde, AB'den 86 milyar avroluk kredi alamaz. Avrupa Merkez Bankası, IMF ile Yunanistan'ın borcunu azaltması gerektiğini kabul etti. Bu, şartları uzatacakları, dolayısıyla net bugünkü değeri düşürdükleri anlamına geliyordu. Yunanistan hala aynı miktarda borcunu ödeyecek, sadece uzun süre ödeyebilecek. (Kaynak: "The Daily Shot", 17 Temmuz 2015.)
Yunanistan, AB acil fonundan sağlanan 7 milyar avroluk bir kredi sayesinde 20 Temmuz'da ödemesini AMB'ye yaptı. İngiltere, diğer AB üyelerinin kurtarma konusundaki katkısını garanti etmesini talep etti.
20 Eylül 2015'te Yunanistan Başbakanı Alex Tsipiras ve Syriza partisi ani bir seçim kazandı. Onlara, AB ile müzakerelerde borç hafiflemesine baskı yapmaya devam etme yetkisini verdi. Ancak AB için söz verilen popüler olmayan reformlarla da devam etmeleri gerekiyor.
Kasım 2015'te Yunanistan'ın dört büyük bankası, ECB'nin öngördüğü şekilde özel olarak 14.4 milyar avro artırdı (Kaynak: "Tsipras Kazandı", CNBC, 21 Eylül 2015). Fonlar, kötü kredileri karşılayacak ve bankaları tam işlevselliğe döndürecekti. Kredilerin bankaların neredeyse yarısı varsayılan kitaplar üzerinde olabilir. Banka yatırımcıları kurtarma kredileri için 86 milyar avro karşılığında bu miktara katkıda bulunacaklar. (Kaynak: "Yunan yetkili, Kötü Kredi Harcamalarını Azaltmak İçin 15,9 Milyar Doları Öngörüldü", Mart 2016'da Yunanistan, ekonominin büyümeye geri döneceğini öngördü. yaz. 2015'te sadece yüzde 0,2 oranında daraldı. Fakat Yunan bankaları hala para kaybediyorlardı. Kötü borç çağrısında bulunmaktan çekindiler; ekonomi geliştikten sonra borç alanlarının geri ödeyeceğine inanıyorlardı. Bu, yeni girişimlere borç verebilecekleri fonları bağladı. 17 Haziran 2016'da, AB'nin Avrupa İstikrar Mekanizması Yunanistan'a 7,5 milyar avro kaynak harcamıştır. Borçtan faiz ödemeye fonları kullanmayı planladı. Yunanistan kemer sıkma önlemlerine devam etti. Emeklilik ve gelir vergisi sistemlerini modernize etme yasasını çıkarttı. Daha fazla şirketin özelleştirilmesi ve uygun olmayan kredilerin satılması. (Kaynak: "ESM Yunanistan'a 7,5 Milyar Avro Tahsis Ediyor," ESM Europa.) Başbakan Alexis Tsipras Mayıs 2017'de emeklilik maaşlarını düşürme ve vergi tabanını genişletme kararı aldı. Buna karşılık, AB ona 86 milyar avro daha borç verecek. Bu, Yunanistan'ın mevcut borcunu ödemesine olanak tanıyor. Tsipras, uzlaşmacı tonunun seçkin borcun 293,2 milyar avroyu azaltmasına yardımcı olacağını umuyor. Ancak Alman hükümetinin, Eylül ayında yapılacak cumhurbaşkanlığı seçimlerinden çok önce ödün vermesi pek muhtemel değil. Yunanistan, Şubat 2015'ten bu yana 35,4 milyar avro ödedi. (Kaynaklar: "Yunanistan Borç Zaman Çizelgesi," Wall Street Journal, 5 Mayıs 2017, "Yunan İhtiyati Fırsatları Kurtarma Sonrasında Olası Yol Açtı", Wall Street Journal, Mayıs 5, 2017.) Başta Yunanistan ve AB, bu karmaşaya nasıl girdi? Yunanistan'ın avroyu para birimi olarak kabul ettiği 2001'de tohumlar ekildi. Yunanistan, 1981'den beri AB üyesi olmasına karşın avro bölgesine giremedi. Euro bölgesinin Maastricht Kriterleri için bütçe açığı çok yüksekti. Hepsi ilk birkaç yıldır iyi geçti. Diğer euro bölgesi ülkeleri gibi Yunanistan da euro'nun gücünden yararlandı. Faiz oranlarını düşürdü ve yatırım sermayesi ve kredilerini getirdi. 2004'te Yunanistan, Maastricht Kriterleri'ni almak için yalan söylediğini açıkladı. AB yaptırım uygulamadı. Neden olmasın? Üç sebep vardı. Fransa ve Almanya da o zaman sınırın üstünde harcıyorlardı. Önce kendi kemer sıkma önlemlerini uygulayana kadar Yunanistan'a yaptırım yapmak ikiyüzlü davranıyorlardı. Uygulanacak tam yaptırımların ne olduğu konusunda belirsizlik vardı. Yunanistan'ı atabiliyorlardı, ama bu yıkıcı ve euroyu zayıflatacaktı. AB, uluslararası para piyasalarında avronun gücünü artırmak istedi. Güçlü bir euro, İngiltere, Danimarka ve İsveç gibi diğer AB ülkelerinin avroyu kabul etmesine ikna olur. (Kaynaklar: "Yunanistan Hile!", Bloomberg, 26 Mayıs 2011. "Yunanistan, Euro Bölgesi'ne Katıldı", BBC, 1 Ocak 2001. "Yunanistan, Euro'ya Katılın," 1 Haziran 2000. Sonuç olarak Yunan borçları 2009 yılında kriz ortaya çıkıncaya kadar yükselmeye devam etti. Anlaşmaya varılamayan Yunanistan, avrodan vazgeçip drahmi yeniden kuracaktı. Bu nefret kemer sıkma önlemlerini sona erdirecekti. Yunan hükümeti yeni işçi çalıştırmak, yüzde 25'lik işsizlik oranını azaltmak ve ekonomik büyümeyi hızlandırabilir. Euro bazlı borcunu drahmine dönüştürür, daha fazla para basar ve euro döviz kurunu düşürür. Bu, borcunu azaltacak, ihracatın maliyetini düşürecek ve turistleri düşük maliyetli bir tatil bölgesine çekecektir. İlk önce, bu Yunanistan için ideal gibi görünüyor. Fakat Yunan borçlarının yabancı uyrukluları, drahma düşerken zayıf düşen kayıplara maruz kalacaklardı. Bu, kendi paralarındaki geri ödemelerin değerini düşürecektir. Bazı bankalar iflas edecekti. Borçların büyük bir kısmı mükellefleri faturaya basacak olan Avrupa hükümetlerine mensuptur. Drama değerlerini düşürmek, ithalat masraflarının artmasıyla birlikte hiperenflasyonu tetikleyebilir. Yunanistan yiyecek ve ilaçlarının yüzde 40'ını ve enerjisinin yüzde 80'ini ithal ediyor. Birçok şirket bu ürünlerin faturalarını ödeyemeyecek bir ülkeye ihraç etmeyi reddetti. Ülke böyle kararsız bir durumda yeni doğrudan yabancı yatırım çekemedi. Yunanistan'a borç vereceğini bildiren tek ülke Rusya ve Çin'dir. Uzun vadede, Yunanistan kendisini şu an olduğu yere geri döndürür: borcunu ödeyemez, borcunu ödeyemez. Diğer borçlu ülkelerdeki faiz oranlarında artış olabilir. Derecelendirme kuruluşları euro'yu terk etmelerinden endişe ediyorlardı. Para birimlerinin kendisine karşı bahis oynamak için bir nedeni olarak krizi kullanmasıyla avronun değeri de zayıflayabilir. Geniş bir Yunan varsayılanının daha acil bir etkisi olacaktır. Birincisi, Yunan bankaları Avrupa Merkez Bankası'ndan kredi almadan iflas edeceklerdi. Zararlar, özellikle Almanya ve Fransa'daki diğer Avrupa bankalarının ödeme gücünü tehdit edebilir. Diğer özel yatırımcılarla birlikte Yunan borçlarına 34,1 milyar avro ayırdılar. Euro bölgesi hükümetleri 52,9 milyar avroya sahiptir. Bu, esas olarak avro bölgesi hükümetleri olan EFSF'ye ait 131 milyar avroya ek olarak.Almanya gibi bazı ülkeler kurtarma işleminden etkilenmeyecek. Almanya en çok borcun sahibi olmasına rağmen, GSYİH'nın küçük bir yüzdesidir. Borçların çoğu 2020 yılına kadar gelmeyecek. Küçük ülkeler daha ağır bir durumla karşı karşıya. Borçtan Finlandiya'nın payı yıllık bütçesinin yüzde 10'u. (Kaynak: "Finlandiya, Yunanistan'la Neyin Konuştuğunu Çıkarıyor", Breitbart, 7 Temmuz 2015). ECB'nin 26, 9 milyar avroluk bir Yunan borcu bulunuyor. Yunanistan varsayılanları olursa, ECB'nin geleceğini riske atmaz. Bunun nedeni, diğer borçlu ülkelerin temerrüde düşmesi olasılığı düşük olmasıdır. Bu sebeplerden ötürü bir Yunan varsayılanı 1998 LTCM borç krizinden daha kötü olmayacaktı. İşte o zaman Rusya'nın varsayılanı gelişmekte olan diğer piyasa ülkelerinde varsayılan bir gel-git dalgasına yol açtı. IMF, ekonomileri iyileşene kadar sermaye sağlayarak birçok varsayılanın önüne geçti. IMF, 21,1 milyar avroluk bir Yunan borcuna sahip ve borcunu tüketmek için yeterli değil. (Kaynak: "IMF, Yunanistan ile Kurtarma Görüşmeleri Arasında Gidiyor", Wall Street Journal, 12 Haziran 2015). Farklılıklar varsayılanların ölçeği ve gelişmiş piyasalarda bulunması olabilir. IMF'nin fonlarının çoğunu etkileyecektir. Birleşik Devletler yardımcı olamazdı. IMF'nin finansmanının büyük bir destekçisi olduğu halde, şimdi kendini kapmış durumda. Avrupa'daki egemen borcun Amerikan tarafından kurtarılması için siyasi bir iştah yoktur. Uzun vadede, tedbirler Yunanistan'ın küresel pazardaki karşılaştırmalı üstünlüğünü artıracak. Tasarruf tedbirleri, Yunanistan'ın kamu maliyesini nasıl yönettiğini iyileştirmesi gerekti. Mali istatistiklerini ve raporlamasını modernleştirmek zorunda kaldı. Ticaret engellerini azalttı, ihracat arttı. En önemlisi, Yunanistan'ın emeklilik sisteminde reform yapması gerekti. Daha önce, GSYİH'nın yüzde 17,5'ini emindi ve diğer herhangi bir AB ülkesinden daha yüksekti. Kamu emeklilikleri, yüzde 9'u diğer ülkeler için yüzde 3, diğerlerine göre ise yüzde 3'tür. İvelik önlemleri, Yunanistan'ın emeklilik maaşlarını GSYİH'nın yüzde 1'i oranında kesmesini gerektiriyordu. Ayrıca çalışanlar tarafından daha yüksek bir emeklilik katkısı talep edildi ve erken emeklilik azaltıldı. Yunan hanehalklarının yarısı emeklilik gelirine dayanmaktadır ve beş Yunanlıdan bir tanesi 65 ya da daha büyüktür. Gençlerin işsizlik oranı yüzde 50'dir. İşçiler, prim ödeme konusunda çok heyecanlı değil, böylece yaşlılar daha fazla emekli aylığı alabilirler. (Kaynak: "Sürdürülemez Futures: Yunan Emeklilik İkilemi Anlatıldı," The Guardian, 15 Haziran 2015.)Yunanistan Krizinin Sebepleri
Yunanistan Avro Bölgesinden Ayrılırsa Neler Oluyor?
Yunanistan Varsayılanları Olursa Ne Olur?
Acımasızlık Önlemleri Neden Gerekiyor?
Borç Yerleşiminin Üç Faydası Borç yerleşim sektörünün dışında, borç yerleşiminin herhangi bir faydasını nadiren duyarsınız.
. Bununla birlikte, bazı tüketiciler için borç yerleşimi faydalıdır.
Iyi Borç ve Kötü Borç - Hangi Borç Ödeme Yaparım?
Iyi bir borç olduğunu biliyor muydunuz? İyi borç ve kötü borç arasında büyük bir fark var. Her biri ne kadar taşıyorsunuz?
Avrupa Borç Krizi Nedir?
Burada Q & amp; A, Avrupa borç krizinin temelleri ve bakış açısı ile ilgili bilgi sahibi olmaya yardımcı olacak.