Emtia, Likiditeyi Neden Önemlidir

Bir piyasada fiyatı bozmadan kolayca bir varlık satın almak veya satmak, bir likit varlık için gerekli şartları yaratır. Likidite, genellikle, bir varlığın yüksek düzeyde bir ticaret faaliyetine sahip olması durumunda oluşur. Likit varlıklara yatırım genellikle likid olmayan yatırımlara nazaran daha güvenlidir, çünkü pozisyon girip çıkma kolaylığı vardır. Diğer varlık sınıflarından daha fazla dalgalanmaya eğilimli olan mallar söz konusu olduğunda, birçok yatırımcı ve tüccar için likidite önemli bir endişe kaynağıdır.

Emtia dünyasında bu ham maddeler birçok farklı modda ticaret yapıyor. Her şey fiziki emtia piyasalarıyla başlar. Petrol varilleri, altın çubukları, kamyon dolusu mısır ya da soya fasulyesi, kahve torbası ya da sığır başı, emtia piyasalarının merkezinde yer alan fiziksel zımbalara örnektir. Bu fiziksel varlıkların haricinde, işlem yapan her şey türevdir - alttaki sabit varlığın, emtia değerini yansıtan fiyatlı bir araçtır. Fiziksel emtia ticareti genellikle üreticiler, tüccarlar ve çoğu emtia piyasasındaki nihai tüketiciler arasında gerçekleşir. Ancak, spekülatörler, yatırımcılar, arbitrajçılar ve diğer ilgili tarafların bu varlıklara likidite getirdiği türev piyasalardır. Emtia piyasalarını bir piramit olarak düşünün. Üst kısımda varlıkların kendileri var - bunların altında türevler var. Bu likidite piramitinin bir sonraki seviyesi tezgah üstü (OTC) pazardır.

Forward ve swaplar prensip olarak ilkeye, çoğunlukla finansal olarak yerleşmiş araçlardır; emtia varlığının fiziksel olarak teslim edilmesine genellikle izin verebilir ve yapabilirler. Piramitteki bir sonraki adım borsalarda ticareti yapılan vadeli işlemler ve opsiyon sözleşmeleri. Bu sözleşmeler, geniş ve çeşitli bir grup piyasa katılımcısının, malların fiyat hareketlerinde bir çıkar veya konuma sahip olmasına izin verir.

Piramidin bir sonraki seviyesi, temsil etmeyi düşündüğü varlıkların fiyat farklılıklarını taklit etmek için tasarlanan ETF ve ETN ürünlerinden oluşur.

Mallar söz konusu olduğunda, farklı hammaddeler piyasa katılımcıları için farklı likidite dereceleri sunmaktadır. Daha likit ve daha az likit emtia sektörlerinden bazılarını ve spesifik piyasaları incelemek, likidite kavramını anlamamıza yardımcı olacaktır.

Değerli metaller: En sıvı değerli metal altındır. Bunun nedeni altın değerli metal ticaret aktivitesinin en üst düzeyde olmasıdır. Altın, fiziksel piyasada işlem görüyor ve OTC forward ve swap piyasalarında işlem görüyor. Metal üzerinde ETF ve ETN ürünlerinin yanı sıra borsalarda likid vadeli işlemler ve opsiyon sözleşmeleri bulunmaktadır. Diğer değerli metallerin miktarı değişir. Başka bir değerli metal, rodyum düşünün.Rodyum sadece fiziksel piyasada işlem görüyor; Dolayısıyla, altın rodyumdan çok daha sıvı haldedir, çünkü rodyum vaadleri yoktur.

Enerji: Dünyada en çok likit olarak işlem gören ve her yerde bulunan emtia, belki de ham petroldür. Bununla birlikte, başka bir enerji kalemi olan kömür, ham petrolün yaptığı kadar çok türev kadar veya ticaret yapmaz. Bu nedenle, ham petrol kömürden daha sıvıdır. Bunlar, farklı sektörlerde likidite derecesine sahip aynı sektördeki iki emtia örneğidir. Diğer metaller, enerjiler, tahıllar, yumuşak emtialar ve hayvan proteinleri veya etleri de dahil olmak üzere tüm önemli sektörlerde örnekler bulunmaktadır. Sıvı olan emtia piyasalarını ve olmayan emtia piyasalarını ayırt etmek için bir pazarı likit olarak tanımlamak için belirli şartlar gereklidir. Bu şartlar genellikle genel olarak aşağıdaki özelliklere sahiptir:

Fiziksel emtialarda aktif bir spot veya nakit altındaki piyasa olmalı

Çok sayıda alıcı ve satıcılar olmalıdır - hedger, spekülatör, yatırımcı ve diğerleri

Açık, şeffaf ve ayrımcı olmayan bir dağıtım mekanizması olmalıdır.

Türev ile fiziksel emtia arasında iyi tanımlanmış bir ilişki olmalıdır.

nakit emtia ve türev

Nakit fiyatının ve gelecek teslimatı zamanla yansıtacak fiyatların yakınsaması olmalıdır

Futures piyasaları, bu özelliklerin tümünü karşıladıklarından likiditeyi çekmekte başarılı olmuştur. Emtialara gelince, günlük işlem hacimlerini ve açık, kapalı fakat kapalı olmayan uzun ve kısa pozisyon sayısını inceleyerek spesifik vadeli işlem ürünlerinin likiditesini ölçebilir. Daha yüksek hacim ve açık ilgi, daha likit bir pazar.

Likidite, özellikle emtiaların tüm varlıkları için önemlidir. Likidite, piyasa katılımcılarının kolayca alıp satmalarını sağlar. Bu, spekülatörleri ve yatırımcıları bir pazara çekiyor. Sıvı olmayan bir pazar, sıvı olanınkinden çok daha fazla uçucu olma eğilimindedir. Likiditenin belki de en önemli özelliği ticaret veya yatırım maliyetini düşürmesidir. Metalar veya herhangi bir varlık sınıfı için bu konudaki bir yatırım düşünürken, sıvı aletleri seçtiğinizden emin olun; böylece problemsiz satın alıp satabilir ve icra açısından en ucuz maliyetle. Herhangi bir varlığa yapılan teklif / teklif yayını, en likit varlıkların en sıkı teklif / teklif yayılımına sahip olduğu satın alma ve satma maliyetini temsil eder; daha az likit piyasalarda alım satım fiyatları arasındaki spread çok daha geniş olma eğilimindedir ve uygulama maliyetleri artmaktadır.