Varlık destekli menkul kıymetler (ABS) nedir?

ABS olarak da bilinen varlık destekli menkul kıymetler, menkul kıymet olarak paketlenmiş ve satılan kredilerin bir havuzudur - "menkul kıymetleştirme" olarak bilinen bir süreç. Genellikle menkul kıymetleştirilen kredilerin tipi, ev ipotekleri, kredi kartı alacakları, otomobil kredileri, konut kredisi kredileri, öğrenci kredileri ve hatta tekneler veya eğlence amaçlı araçlar için kredilerdir.

Aktiften Arındırılmış Menkul Kıymetler

İşte böyle işler: Bir tüketici bir kredi alırken borçları borç verenin bilançosunda bir varlık haline gelir.

Kredi verenin, bu varlıkları, bir halka açık piyasada satılabilecek varlıklara dayalı bir güvence altına alan bir "özel amaçlı araç" ya da bir güven satabilir. Tüketiciler tarafından yapılan faiz ve anapara ödemeleri, varlığa dayalı menkul kıymetlere sahip olan yatırımcılara "geçmektedir". Tipik olarak, bireysel menkul kıymetler benzer vadeler ve şüpheli riskler aralıklı "Şube" ya da diğer kredilerin gruplarında toplanır.

Bir ihraççının faydası, ihraçcının bu kalemleri bilançosundan kaldırması ve hem yeni bir kaynak kaynağı hem de yeni işi sürdürmek için daha fazla esneklik kazandırmasıdır. Alıcının - genelde kurumsal yatırımcılar - yararları, devlet tahvillerine göre ek getiri elde etmeleri ve portföy çeşitlendirmelerini arttırmasıdır. Bu, değerli bir amaç olsa da, tarihsel olarak, bazı ABS çok kötü yatırımlar haline geldi - bu, ABS'nin 2007 sonlarında başlayan Büyük Durgunluğu başlatan alt ana para ipotek tutarının erimesiydi.

ABS pazarı ilk olarak 1980'lerde geliştirildi ve o zamandan bu yana ABD'nin borç pazarının önemli bir bileşeni haline geldi. ABD ABS Endeksi, 1992'de kuruldu ve bu noktada varlık sınıfı şu an Barclays Birleşik Agrega Tahvil Endeksi olarak bilinen yatırım ağırlıklı tahvillerin kıyaslanması olan Lehman Birleşik Toplam Tahvil Endeksi'ne eklendi.

Son on yıl içinde, varlık destekli menkul kıymetler endeksin% 2,5'inden% 7'sine kadar herhangi bir yerden yapılmıştır.

Sadece maddi olarak karmaşık, zengin bireysel yatırımcılar, varlık destekli menkul kıymetleri doğrudan satın almalıdır. Altta yatan kredilerin değerlendirilmesi büyük araştırma gerektirir ve gerekli verileri elde etmek her zaman açık değildir. Bununla birlikte, bir tahvil yatırım fonu, özellikle bir endeks fonu sahibi olmanız durumunda, portföyün ABS'de mütevazı bir ağırlıklandırma şansı bulunmaktadır. Bunların arasında yalnızca varlık destekli menkul kıymetlere ayrılmış bir dizi döviz ticareti fonları bulunmaktadır. Bu fonlar arasında Ginnie Mae (GNMA), Fannie Mae (TM) tarafından ihraç edilen ipotek destekli menkul kıymetler portföyü olan Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF (VMBS) FNMA) ve Freddie Mac (FHLMC) tarafından vadeleri 3-10 yıl arasında değişmektedir.Bu, düşük bir% 0,10 yönetim ücreti ile nispeten güvenli bir ABS fonudur.

ABS Risks

ABS, borçluların mevcut kredileri yeni, yüksek faizli, yüksek faizli, yüksek faizli, düşük faizli krediler.

ABS menkul kıymetlerinin karışık geçmişi, AAA veya AA dereceli ABS satın alırken bile ihtiyatlı davranılması gerektiğini düşündürmektedir, çünkü geçmişte Moody's'in ve diğerlerinin kredi notlarının bazıları güvenilir olmamıştır.

Ayrıca, ABS ETF'leri sadece büyük, saygın Vanguard gibi ihraççılardan satın almak ve yatırım amaçlı ürünler yatırım yapmak için de ihtiyatlı.

Daha Fazla Bilgi

• İpoteğe dayalı menkul kıymetler nelerdir?
• Ticari ipotek teminatlı menkul kıymetler nelerdir?