Temin Temelleri: Sayı Büyüklüğü ve Tarihi, Vade Değeri, Kupon

Çoğu bireysel tahvil çıkarıldıklarında beş özellik taşıdı: ihraç büyüklüğü, ihraç tarihi, vade tarihi, vade değeri ve kupon. Tahviller bir kez verildikten sonra, yatırımcının elde edeceği gerçek getiriyi belirlemek için vade başına getiri, en önemli figür olur.

Sayı büyüklüğü - Tahvil teklifinin boyutu, ihraç edilen tahvillerin sayısının çarpıtılmış yüzdesidir. Örneğin, bir işletme 100 ABD doları tutarında tahvil ihraç ederse, konunun boyutu 200 milyon dolar olur.

Konu büyüklüğü, tahvil ihracı yapan şirketin borçlanma ihtiyaçlarının yanı sıra piyasanın tahvil talebini, ihraççının kabul edebileceği bir getiride yansıtmaktadır.

Yayın tarihi - Yayınlanma tarihi basitçe tahvilin verildiği ve faiz tahakkuk etmeye başladığı tarihtir.

Vade tarihi - Vade tarihi, yatırımcının anapara geri ödemesini bekleyebileceği tarihtir. Vadesi gelmeden önce açık pazarda bir tahvil satımı yapmak mümkündür.

Vade değeri - ihraççının vade tarihinde tahvil sahiplerine ödeyeceği para miktarı. Bu aynı zamanda "par değer" veya "yüz değeri" olarak da ifade edilebilir. "

Tahvil ihraç tarihlerinden vade sonlarına kadar açık piyasa işleminde bulundukları için piyasa değerleri genellikle vade değerinden farklı olacaktır. Bununla birlikte, bir varsayılanın yasaklanmasıyla, yatırımcılar, tahvilin piyasa değeri ömrü boyunca dalgalanmasına rağmen, vade tarihini belirtilen vade tarihinde almasını bekleyebilir.

Kupon - Kupon oranı, ihraçcının tahvil ömrü boyunca yaptığı periyodik faiz ödemesidir. Örneğin, 10.000 ABD Doları vade değerine sahip bir tahvilin% 5'lik bir kupon teklif etmesi durumunda, yatırımcı tahvilin vadesi gelene kadar her yıl 500 $ almasını bekleyebilir. "Kupon" terimi, yatırımcıların fiziksel teminat senetlerini, kesilecek ve ödeme için sunacakları gerçek kuponlarla yapacağı günlerden gelir.

Vadeye Kalan Getiriye - Tahviller açık piyasada işlem gördüğünden, bir yatırımcının ihraç tarihinden sonra bir tahvil satın alması durumunda elde ettiği gerçek getiri ("vadelere karşı"), kupon oranından farklıdır.

Örneğin, dolar tutarlarını yukarıdaki örnekten alın. Bir şirket, 10 dolarlık tahvil ihraç ediyor ve her biri 10, 000 dolar ve kupon olarak% 5. Şirket, ihraç sonrasında iki yıl içinde artan kazançlar yaşıyor ve bu da bilançolarına para kazandırıyor ve daha güçlü bir finansal pozisyon sağlıyor. Her şey eşit, tahvilleri fiyat olarak yükselecekti, 10, 500 dolar ve verim düşecek (fiyatlar ve verim farklı yönlerde hareket ettiğinden). Kuponun% 5'i kalırken, yatırımcıların her yıl aynı ödemeyi (500 $) alacağı anlamına gelir; daha önce fiyat artışı ile tahvil satın alan bir yatırımcı, daha düşük getiri sağlayabilir.Bu durumda: 500 dolardır kupon, 10, 500'lük yüz değeriyle bölünmüştür ve vade başına getirinin% 4'üdür. Bu şekilde bir tahvilin kuponu ve gerçek getirisi mutlaka aynı olmayabilir. Bir kupon değil, vadelere getiri, yatırımcının tahvil satın aldıktan sonra alacağı getiridir.

Bağ temelleri hakkında daha fazla bilgi edinin.